Новая добыча 2133 2159 2234 2287 2279 2274 2358 2481 2541 2576 Переработка золотого лома 531 482 488 576 617 625 641 629 1098 613 Чистые форвардные продажи производителями 234 66 135 142 105 475 142 504 97 484 Продажи из официальных резервов 198 111 622 464 81 173 275 376 370 420 Предполагаемое чистое дезинвестирование - 312 10 - 225 55 103 241 - - Весь объем предложения 3095 3129 3489 3469 3307 3601 3520 4231 3106 4092 СПРОС Фабрикационный спрос 2684 2877 3208 3043 3076 3295 3337 3907 3720 3722 В том числе: Ювелирная промышленность 2188 2359 2762 2554 2619 2792 2851 3345 3151 3128 Прочие отрасли 495 518 446 488 457 503 486 562 568 594 Тезаврация слитков 224 252 282 162 231 306 182 324 157 230 Предполагаемое чистое инвестирование 188 - - 264 - - - - 229 140 Весь объем спроса 3095 3129 3489 3469 3307 3601 3520 4231 4106 4092 Источник: Gold Survey 2000. - ( 3old Fields Minera Services Ltd. - London. - 2000. - P. 7 Осн. постоянно функционирующий сегмент спроса на 3. на мировых рынках (на к-рый в 1990-99 гг. приходилось 91,2% мирового спроса) - его использование для промышленно-бытового потребления (фабрикаци-онный спрос). Сюда входят: ювелирное произ-во (его доля в объеме всего спроса возросла в общем итоге с 59,9% в 1988 до 79,1 в 1997, в 1999 - 76,4%); выпуск изделий с применением 3. в новейших отраслях промети - радиоэлектронике, атомно-ракетной технике и т.п.; изготовление монет, медалей, медальонов: стоматологии (зубопротезирование). В 1990-99 производственно-бытовое потребление 3. составило 32.8 тыс. т (в т.ч. ювелирная пром-сть - 27,7 тыс. т; электроника и пр. потребности - 5,1 тыс. т). Большая часть совокупного объема мирового фабрикац. спроса на 3. приходится на развив, страны: их доля в этом объеме увеличилась с 55,0 в 1990 до 62,8% в 1999; а в ювелирном производстве - соответственно с 60,1 до 68.8" . Спрос на 3. в виде слитков, монет и медалей предъявляют тезавраторы, использующие его для сохранения своих капиталов и сбережений от инфляции, политических и валютных потрясений. Самые большие тезав-рационные накопления сосредоточены во Франции и Индии. Значительны спекулятивные операции с 3. в целях извлечения прибыли путем использования колебаний цен во времени, а также разницы в ценах на отд. рынках (см. Арбитраж). Фирмы, занимающиеся операциями с 3., коммерч. банки и др. пр-тия могут в тот или иной момент, в зависимости от рыночной конъюнктуры, либо предъявлять спрос на 3., либо выступать с его предложением. В 1990-99 в общем итоге для целей частной тезаврации и спекуляции было приобретено в чистом виде (за вычетом продаж) 3,2 тыс. т 3. (8,8% всего мирового спроса за эти годы). В связи с расширением использования многообразных доходных финансовых инструментов защиты от политич., Мировая добыча золота Таблица 3 )98 1999 541 098 2576 613 97 484 370 420 И 06 4092 3720 3722 3151 568 157 3128 594 230 229 4106 140 4092 Страны 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 В тоннах Все страны 21323 2159,4 2233.7 2287,5 2279,0 2273,5 2357,8 2480,6 2540,6 2576,2 В том числе: ЮАР 605,1 601.1 614.1 619,5 583,9 522,4 494,6 492,5 464,4 449,5 США 294,2 296,0 329.1 332,1 326,0 319,0 329,3 362,0 366,0 341,9 Австралия 244,2 236,2 243.5 247,3 254,9 253,5 289,5 313,2 310,1 302,8 Канада 167,4 175,3 160.4 153,1 146,4 150,3 164,7 171,5 164,3 157,9 Китай 93,6 103.9 112.2 119,4 120,7 132,6 144,6 148,8 160,2 156,3 Индонезия 17,6 24,4 45.9 52,2 55,3 74,1 92,5 101,6 139,1 154,5 Россия - - 151." 164,5 158,1 142,1 132,8 138,0 127,3 138,2 Перу 14,6 15,1 18.0 27,4 39,3 57,4 64,8 74,8 91,2 127,4 Узбекистан - - 63.0 65,4 65,0 66,6 78,3 81,7 80,4 85,8 Гана 17,3 27,3 33.3 41,4 44,5 53,2 50,3 55,7 73,3 78,2 Прочие страны 678,3 680,1 462.5 465,2 484,9 502,3 5164 540,8 564,3 583,7 Bо к итогу Все страны 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 В том числе: ЮАР 28,4 27,8 27.5 27,1 25,6 23,0 21,0 19,9 18,3 17,4 США 13,8 13,7 14." 14,5 14,3 14,0 14,0 14,6 14,4 13,3 Австралия 11,4 11,0 10.9 10.8 11,2 11,2 12,3 12,6 12,2 11,8 Канада 7,9 8,1 7.2 6,7 6,4 6,6 7,0 6,9 6,4 6,1 Китай 4,4 4,8 5.0 5.2 5,3 5,8 6,1 6,0 6,3 6,1 Индонезия 0,8 1,1 2.1 2.3 2,4 3,3 3,9 4,1 5,5 6,0 Россия - - 6,8 7 "> 6,9 6,3 5,6 5,6 5,0 5,4 Перу 0,7 0,7 0,8 1.2 1,7 2,5 2,8 3,0 3,6 4,9 Узбекистан - - 2,8 2.9 2,9 2,9 3,3 3,3 3,2 3,3 Гана 0,8 1,3 1,5 1.8 2,0 2,3 2,1 2,2 2,9 3,0 Прочие страны 31,8 31,5 20,7 20.3 21,3 22,1 21,9 21,8 22,2 22,7 Источник: Gold Survey 2000. - - Gold Fields Mineral Services Ltd. - London. - 2000. - P. 32-33. финанс. и валютных рисков объем частного инвестиционного спроса на золотые слитки, монеты и медали за истекшие 20 лет в общем итоге уменьшился; сократилась и его доля в общемировом спросе на 3. Поведение рыночных цен 3. определяется совокупностью факторов экономич. и политич. характера, к-рые формируют соотношение между спросом на металл и его предложением. При этом, поскольку гл. мировой резервной валютой является доллар США, динамика цены 3. противоположна изменению рыночного валютного курса амер. ден. единицы. Мировой ценой 3. традиционно считаются котировки рынка в Лондоне (они фиксируются в долларах дважды в день - в 10 ч 30 мин. ив 15 ч. Лондонского времени). В условиях роста инфляции, возникновения валютных потрясений, а также усиления политич. нестабильности возрастает спрос на 3. и соответственно преобладает тенденция к повышению его рыночной цены. Так, в 1970 среднегодовая цена 3. на Лондонском рынке составила 36 долл. за унцию, в 1975 - 161, в 1980 - 613 долл. за унцию (абс. максимум в янв. 1980 - 850 долл. за унцию). В периоды ослабления инфляции, стабилизации мировой экономич. и валютной ситуации возникает тенденция к понижению цены 3., как было в 1-й золотой половине 80-х гг. (миним. цена в февр. 1985 -284 долл. за унцию), а также на протяжении 1988-92. В 1993-95 преобладала тенденция к повышению цены, в результате чего она возросла с наиб, низкого уровня в 326 долл. (март 1993) до 415 долл. (февраль 1996). Устранение межгосударственного контроля над рынком 3. по мере установления относительно равновесных стоимостных соотношений между 3. и др. товарами привело к усилению действия механизма рыночного саморегулирования: повышение цены 3. вызывает дополнит, поступление металла на рынок, а удешевление 3. стимулирует, напротив, увеличение закупок. Это в определенной мере ограничивает амплитуду колебаний рыночной цены 3. В 1996-99 значит, давление на цену 3. оказывали два фактора - высокий курс доллара и крупные продажи металла центр, банками и гос. органами (за вычетом покупок в 1996 - 275 т, в 1997 - 376 т, в 1998 - 370 т и в 1999 - 420 т). Власти Великобритании 7 мая 1999 объявили о намерении продать415 тЗ. (т.е. большую часть своего золотого запаса -715 т), в т.ч. первые 125 т -путем проведения пяти аукционов в течение 1999-2000 (1-й аукцион состоялся 6 июля 1999). Кроме того, в связи с результатами проведения в Швейцарии в апреле 1999 референдума, отменившего золотое обеспечение швейцарского франка, правительство Швейцарии оповестило о предстоящей продаже после 2000 на протяжении ряда лет 1300 т 3. (половины своего золотого запаса). В результате этих действий, приведших к поступлению на рынок большого кол-ва 3. из офиц. источников (а также ожиданий будущих поступлений), цена на него летом 1999 круто пошла вниз, приблизившись к уровню 250 долл. за унцию (20 июля - 252,80 долл. - самое низкое значение за последние 20 лет). Перспектива дестабилизации мирового рынка 3., протесты ЮАР и др. золотодобывающих стран, для к-рых падение цены 3. связано с экономич. и социальными потрясениями, побудили ведущие гос-ва Запада к принятию мер по регулированию рынка 3. Европейский центральный банк, центральные банки 11 стран зоны евро, а также Великобритании, Швеции и Швейцарии выступили 26 сент. 1999 с совместным заявлением, получившим название «Европейское соглашение о золоте». Они достигли договоренности не выступать на рынке 3. в качестве продавцов, помимо стран, к-рые уже объявили о своих намерениях продать часть золотых запасов. Для этих стран установлен лимит продаж 3. на 5 лет в объеме не свыше 400 т в год (среднегодовая величина чистых продаж 3. центр, банками в течение 1989-98 - 317 т), т.е. не более 2000 т за весь 5-летний период. Одновременно участники соглашения договорились не увеличивать в течение 5 лет объемы кредитных операций с 3. (свопы, депозиты), а также не использовать золотые фьючерсные и опционныеконтракты. При всем том в 2000 объем официального совокупного мирового золотого запаса уменьшился еще на 457,1 т. Принятые названными европейскими странами совместные решения, которые нашли также поддержку США и Японии, содействовали стабилизации рынка 3., остановили дальнейшее падение цен на него. Последующие месяцы были даже отмечены двумя пиками повышения мировой цены 3. (в начале октября 1999 она пересекла уровень в 330 долл. за унцию, 7 февраля 2000 - 316,6 долл.). Среднегодовая цена 3. в 1999 составила 278 долл. за унцию по сравнению с 388 долл. в 1996 (понижение на 28,4%). Это был наиболее низкий уровень цены 3. с 1978, а в реальном выражении (с учетом инфляции) она опустилась на уровень 1972. В течение периода с начала II квартала 2000 до начала II квартала 2001 цена 3. в Лондоне колебалась в пределах от 255,92 до 293 долл. за унцию; цена 6 апреля 2001 (дневной фиксинг) - 258,8 долл. Понижение цены в условиях мирового финанс. кризиса свидетельствует о том, что 3. в определ. мере теряет свою прежнюю роль страховочного финанс. актива и по своему положению все больше приближается к др. сырьевым товарам, динамика цен к-рых определяется рыночной конъюнктурой (в периоды кризисов они понижаются, в условиях подъема - растут). Преобладающая общая тенденция к понижению цены 3. отражает оздоровление политич. обстановки в мире в результате прекращения «холодной войны», подавление инфляции и сглаживание циклич. колебаний в промышленно развитых странах, распространение разного рода альтернативных 3. страховочных финансовых инструментов, возобновление роста мирового производства 3. Рынок 3. и др. драгоц. металлов формируется и в России. Правовой режим этого рынка определяется Законом РФ «О драгоценных металлах и драгоценных камнях» (1998 с изм. и доп.). Коммерч. банкам, др. юридич., а также физич. лицам предоставлено право приобретать в собственность, использовать в собств. производстве либо в качестве предмета залога или иного финансового обязательства и продавать стандартные и мерные слитки 3. Банк России ежедневно проводит операции по купле-продаже 3., при этом используются цены в рублях за грамм металла, привязанные к ценам Лондонского рынка (показатели вечернего фиксинга предшествующего дня) и пересчитанные в рубли по текущему офиц. курсу рубля к доллару. Постепенно создается механизм биржевой торговли золотом. С 1997 коммерч. банки получили возможность самостоятельно осуществлять экспорт 3. Важная особенность 3. как драгоц. металла состоит в том, что в процессе потребления оно практически не исчезает. Согласно оценкам, общий объем добытого в мире запаса 3. достиг к началу 2000 140 тыс. т по сравнению со 102,8 тыс. т в конце 1980 (увеличение на 36,2%). Распределение этого накопленного мирового золотого запаса по основным сферам его использования оценивается след. образом: ювелирные изделия -67,3 тыс. т, или 48,1%; прочие промышленные изделия -15,7 тыс. т (11,2%); частные тезаврационные накопления в виде слитков, монет и медалей - 25,2 тыс. т (10,0%); официальные запасы - 30,5 тыс. т (21,8%; по данным МВФ, золотые запасы гос-в и междунар. организаций на конец сент. 2000 - 33,0 тыс. т); неиденти-фицированный остаток - 1,3 тыс. т (0,9%).
