капиталовложения (англ. investments) - инвестиции в основной капитал (основные средства), затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно-изыскательские работы и др. Объекты К.в. - находящиеся в частной, государственной, муниципальной и иных формах собственности разл. виды вновь создаваемого и(или) модернизируемого имущества. Субъекты инвестиционной деятельности - инвесторы, заказчики, подрядчики, пользователи объектами К.в. и др. Стр-во объектов осуществляется по заранее разработ. проекту. В нем, наряду с др. показателями, определяются стоимость стр-ва объекта и эффективность капиталовложений. По действующим пр-тиям важно «встроить» проекты в бизнес-планы, учесть проектные показатели эффективности К.в. в показателях эффективности произ-ва, предусматриваемых в бизнес-планах, рассчитать и оптимизировать общий кэш-флоу (денежный поток наличных средств). К.в. оцениваются в действующих-договорных, открытых, твердых - ценах, по сметной стоимости стр-ва (определяющей балансовую стоимость вводимых в действие осн. фондов по построенным пр-тиям, зданиям, сооружениям), а также в сопоставимых ценах. К.в. в России в 1999 составили 670,4 млрд р. Из них в отрасли, производящие товары, направлено 44%, в отрасли, оказывающие рыночные и нерыночные услуги, - 56%. Структурные характеристики К.в. в 1999: Технологическая структура: строительно-монтажные работы - 47%, оборудование, инструмент, инвентарь -34%, пр. капитальные работы и затраты - 19%. Региональная структура: Центральный р-н - 25.8%, Западно-Сибирский р-н - 17,5%, Уральский р-н -11,8%, Поволжский р-н - 8,7%, Северо-Кавказский р-н -7,8%, Северо-Западный р-н - 1,6%, Дальневосточный р-н - 6,1%, Восточно-Сибирский р-н - 4,3%, Северный р-н - 3,8%, Центрально-Черноземный р-н - 3,3%, Волго-Вятский р-н - 3,1%. Отраслевая структура: промышленность-37,2%, жилищное хоз-во - 20,7%, транспорт - 18,5%, строительство - 3,9%, связь - 3,2%, сельское хозяйство - 2,9%, информационно-вычислит. обслуживание - 0,12% (в абс. цифрах К.в. на ИТ выросли в 2 раза по сравнению с 1998) и т.д. Структура по формам собственности: российская -89,5% (из нее государственная - 22,6%, муниципальная - 4,6%, общественных объединений - 0,1%, частная - 25,5%, смешанная российская - без иностранного участия - 36%), иностранная - 3,1%, смешанная -с совместным российским и иностр. капиталом - 7,4%. Воспроизводственная структура К.в. по объектам производственного назначения в 1997: техническое перевооружение и реконструкция действ, предприятий - 48%, новое строительство - 37%, расширение действ, предприятий - 10%, отд. объекты действ, предприятий - 5%. Большое значение имеет распределение К.в. в активную часть осн. фондов (машины, оборудование, трансп. средства, приборы, вычислит, и информац. техника, телекоммуникации) по их технико-экономич. уровню. К.в., связ. с внедрением передовой (прогрессивной) техники и технологии, с организацией выпуска новых, прогрессивных товаров, с оказанием новых услуг, представляют важнейшую часть (вид) инновационной деятельности. Введенные в результате К.в. в осн. фонды представляют основную часть нац. богатства страны. От объемов К.в. и их «качества» (доли К.в., связ. с осуществлением технически прогрессивных проектов, выпуском новых видов продукции, материалов, внедрением новой техники и технологии) зависят размеры и «качество» материально-технич. базы общества. Инвестиционная активность общества (в части инвестиций в реальный сектор экономики) характеризуется отношением К.в. к ВВП. В 1999 в России К.в. составили 14,7% к ВВП, в 1995 в США - 17,4%, в Японии -29,4%, в странах ЕС - 18,4%. Повышение в течение ряда лет инвестиционной активности об-ва и темпов роста ВВП приводит к «перегреву» экономики. Для ее «охлаждения» гос-ва с развитой рыночной экономикой принимают ряд мер: относительно уменьшают объемы гос. К.в.; снижают нормы амортизации; отменяют льготы по налогообложению прибыли, направляемой на финансирование К.в.; повышают учетную ставку. Гос-ва, стремящиеся увеличить темпы эконо-мич. роста и объемы К.в. («разогреть» экономику), увеличивают объемы гос. К.в.; повышают амортизационные нормы; вводят льготы по налогообложению прибыли, направляемой на финансирование К.в.; снижают учетную ставку. К.в. в осн. капитал должны находиться в определ. соотношениях с вложениями в ценные бумаги на вторичном рынке (инвестициями в финансовый, фиктивный капитал). Чрезмерный рост инвестиций на вторичном рынке ценных бумаг чреват экономич. и финанс. кризисами (Великая депрессия 1929-33 гг. в США, вос-точноазиатский финансовый кризис 1987). В России в годы экономич. кризиса К.в. значительно снизились, в 1999 их объем составил лишь 24,7% к объему 1990 (расчет в сопоставимых ценах). После 1998 начался рост капитальных вложений: в 1999 прирост составил 5%, в 2000 - 17%. Опыт стран с развитой рыночной экономикой, переживших ряд экономич. кризисов, показывает, что вначале восстанавливаются докризисные объемы ВВП, объемы продукции отраслей, производящих товары и оказывающих услуги, и лишь спустя неск. лет после этого объемы К.в. достигают докризисного уровня.
