(англ. futures contract/futures) - стандартный биржевой договор купли-продажи (поставки) биржевого актива в определенный момент времени в будущем по цене, установленной сторонами сделки в момент ее заключения. Фьючерсный контракт относится к группе производных финансовых инструментов. Базисными активами для фьючерсного контракта служат курсы валюты (валютный фьючерс), курсы акций ведущих компаний (фондовый фьючерс), активы, приносящие доход в форме процента - депозиты, облигации (процентный фьючерс), товары (товарный фьючерс), биржевые индексы (индексный фьючерс). Фьючерсные контракты стандартны для каждого типа актива по объему партии, месту и сроку исполнения. Погашение сторонами обязательств полностью гарантировано биржей. Принятие обязательства по фьючерсным контрактам называется открытием позиции. При каждом открытии позиции покупатель и продавец вносят на специальный фьючерсный счет депозит (обычно 5-15% рыночной цены Ф.к.) как гарантию исполнения обязательств (т.н. операционная маржа -performance margin). Если позиция не закрывается в течение торгового дня, клиринговая палата производит расчет изменения цены по данному фьючерсному контракту (переменной, вариационной маржи - variation margin) - списывая маржу со счетов владельцев открытых позиций, понесших убыток, на счета владельцев открытых позиций, изменение цен по которым принесло прибыль. В механизме биржевой торговли товарными Ф.к. участвуют биржевые склады, осуществляющие приемку товарного актива от продавцов и поставку его покупателям, а в торговле фьючерсными контрактами на ценные бумаги - профессиональные участники рынка ценных бумаг (депозитарии и регистраторы), обеспечивающие переход прав собственности на поставляемые ценные бумаги. Ликвидация обязательств по фьючерсному контракту возможна либо погашением при окончании срока действия (реальной поставкой актива, лежащего в основе фьючерсного контракта, или выплатой разницы в ценах актива на момент открытия позиции и момент ее закрытия стороне, заработавшей прибыль), либо совершением обратной сделки. Поскольку фьючерсные контракту используются чаще всего для хеджирования и в спекулятивных целях, как правило, они завершаются обратными сделками.
|
|
|||||||||||
|
||||||||
