(англ. financial analysis) - совокупность методов определения имущественного и финансового положения хозяйствующего субъекта в истекшем периоде, а также его возможностей на ближайшую и долгосрочную перспективу. Финансовый анализ - один из важнейших элементов системы управления предприятием независимо от его формы собственности. Поскольку основной критерий деятельности коммерческого хозяйствующего субъекта в рыночных условиях - прибыль, цель финансового анализа состоит в определении наиболее эффективных путей достижения прибыльности. В этой связи основными задачами финансового анализа является анализ доходности и анализ риска. Анализ доходности включает: управление доходностью, рационирование денежных ресурсов предприятия (бюджетирование) и анализ ликвидности (соотношение поступлений и платежей во времени). Финансовый анализ позволяет ответить на следующие вопросы: как и за счет каких источников финансируется деятельность предприятия, какова эффективность этой деятельности и каков именно прогноз на будущее. Каждый из элементов финансового анализа имеет самостоятельное значение для оценки финансового и имущественного состояния предприятия. Так, анализ доходности позволяет на основе различных методов оценить финансовую устойчивость предприятия на определенный момент времени и на перспективу. При этом анализ доходности распадается на ряд самостоятельных процедур, таких, как анализ денежных потоков (cash flow), доходов и расходов. С его помощью можно оценить эффективность того или иного финансового проекта (в т.ч. инвестиционного) в целом и в разрезе отдельных структурных подразделений предприятия, а также его дочерних структур, если речь идет о предприятии холдингового типа. Важная составная часть финансового анализа - составление финансового плана и контроля его реализации, что подчеркивает связь между финансовым анализом и финансовым планированием. Анализ доходности предприятия не может осуществляться только на основе расшифровки доходов и затрат по видам, поскольку эта часть анализа касается уже произведенных затрат (например, сумма погашенных векселей предприятия, оплаченные работы, товары и услуги, погашенные проценты за пользование заемными средствами и т.д.). Для принятия финансовых решений необходима также информация о будущих затратах, связанных с реализацией того или иного проекта или уже заключенного договора, по которому предстоят платежи. В этом случае необходимо анализировать денежный поток, который позволяет описать систему платежей и обязательств по любому финансовому или нефинансовому проекту (производственному или инвестиционному), используя метод дисконтирования (англ. discount cash flow method), т.е. определения будущих затрат или поступлений, приведённых в оценке настоящего времени (расчет т.н. приведённой стоимости - англ. current cost). Получение любого дохода в бизнесе сопряжено с определенным риском, причем зависимость между этими характеристиками прямо пропорциональна: чем выше ожидаемая доходность, т.е. отдача на капитал, тем выше риски, связанные с возможным неполучением дохода. Анализ риска наряду с анализом доходности -важнейший элемент финансового анализа. Категория риска в отличие от категории доходности с трудом поддается формализации, поэтому трудно найти количественное выражение рисков; как правило, на предприятиях создаются всевозможные резервы, величина которых определяется в стоимостном выражении. Все риски можно разделить на: производственные (обусловленные отраслевыми особенностями бизнеса) и финансовые (обусловленные структурой источников средств на том или ином предприятии). С точки зрения наступления риска его делят на систематический и несистематический, а также статистический и нестатистический. Цель анализа риска - необходимость предотвратить крупные убытки, а также оценить возможность рефинансирования (привлечения новых средств) при их возникновении. Необходимо отметить, что в условиях России анализ риска осложняется отсутствием наработанной статистической и методической базы. Однако применение различных методов определения того или иного риска не должно подменять содержательный анализ конкретной экономической ситуации. Таким образом, анализ неопределенности и риска, являющихся неизбежным атрибутом предпринимательской деятельности, имеет большое значение для финансовой политики предприятия. Основной метод финансового анализа - метод финансовых коэффициентов (англ. ratio analysis). С его помощью оценивается финансовое состояние предприятия в целом. Он включает расчет коэффициентов абсолютной ликвидности, общего и промежуточного коэффициентов покрытия, независимости. При расчете коэффициентов статьи актива и пассива корректируют, например, переоценивают основные фонды предприятия, товарные запасы, а также долгосрочные финансовые активы. Для комплексной оценки финансовой устойчивости предприятия анализируют «качество» кредиторской задолженности, поскольку невыполнение различных видов обязательств по-разному действует на общее финансовое состояние (англ. financial position) предприятия.
