Ирвинг Фишер

теории с ее ключевым выводом о наличии жесткой причинной связи между количеством денег и общим уровнем цен» [4,36]. Это можно проследить из так называемого «кембриджского уравнения: M=kRP, где М количество денежных единиц; R общая величина производства в физическом выражении в единицу времени; Р средневзвешенная цена произведенной продукции; k часть RP, которую люди предпочитают хранить в форме денег. При постоянстве переменных k и R возникает обратно-пропорциональная связь между стоимостью (покупательной силой денег) денежной единицы и величиной изменяющихся в хозяйстве кассовых остатков (количеством денег). А это и был основной вывод количественной теории. Еще одна важная особенность кембриджского подхода состояла в том, что RP в приведенной формуле отражает денежную сумму доходов, которая эквивалентна конечному продукту, тогда как у Фишера РТ общая сумма сделок, включающая промежуточные стадии производства и обращения, финансовые сделки и кроме этого, стабильность коэффициента k равносильна принятию условия о неизменной скорости обращения денег. Теория кассовых остатков наметила новые подходы к изучению денег, заострив свое внимание на психологических реакциях хозяйственных субъектов, в основе которых лежит универсальный принцип выбора "на пределе". Однако эти идеи не получили последовательного развития в работах кембриджских теоретиков. Принятие неоклассической модели воспроизводства в сочетании с рассмотрением скорости обращения денег как числовой константы устраняло применение анализа в сфере денежных процессов и сводило сложный механизм взаимодействия денег и не денежных факторов к прямолинейной констатации связи, между спросом на деньги и суммой всех товарообменных сделок. Но несмотря на существенные недоработки, количественная теория денег получила в конце 20-х начале 30-х гг. самое широкое применение в качестве руководства денежно-кредитной политикой, не только среди экономистов, но также и в деловых кругах. Это признание стояло на представлении о том, что рост товарных цен ведет к оживлению хозяйственной деятельности, и что он может быть достигнут при помощи расширения объема кредитных ресурсов, т. е. кредитной экспансии. Концепции, развиваемые в рамках количественной теории денег, наряду с другими теориями того периода открывали широкие возможности для правительственного вмешательства в денежно-кредитную сферу. Движение за стабилизацию покупательной силы денег широко развернулось во время первого послевоенного кризиса 1921 году. В нем принимали участие И. Фишер, К. Снайдер, У. Митчелл и другие. Фишер возглавил это движение. Он обосновал свои взгляды, запугивание политиков неизбежностью социальных катастроф и политических потрясений, вызываемых по его мнению, колебаниями покупательной силы денег. Этим проблемам посвящена вводная глава его книги "Устойчивая валюта» (1919). Почти все политические потрясения в Европе, Америке и России он считал плодом неуравновешенности денежной единицы. Как образом осуществлялась политика стабилизации покупательной силы денег? Большинство экономистов предлагали осуществлять ее на основе систематического наблюдения за индексами цен, уровнем прожиточного минимума и т. д. Свой проект стабилизации покупательной силы денег И. Фишер изложил в книге «Стабилизация доллара» (1921), вышедшей в период первого послевоенного кризиса. В ней он заявил, что до сего времени металлическое содержание доллара было всегда устойчивым, а его покупательная сила неустойчивой [4,37]. Он отмечал необходимость добиться обратного, т. е., чтобы покупательная сила денег была устойчивой хотя бы за счет неустойчивости его металлического содержания. При этом он напоминал, что вообще всякие меры, в том числе физические характеристики - длины и веса, совершенствовались в ходе исторического развития и что такому же усовершенствованию подлежат и деньги как мера цен. Предположение Фишера на основе систематического наблюдения за уровнем цен с помощью проанализированного индекса цен потребительских товаров, следить за состоянием целого набора товаров, включая пищевые продукты, обувь, одежду и т. п. Индекс должен показывать, в каком направлении движутся цены. Повышение индекса, допустим, в 1,5 раза означало, что покупательная сила денег упала в 1,5 раза. Чтобы стабилизировать покупательную силу денег, т. е. чтобы цены остались на прежнем уровне, нужно было соответственно повысить золотое содержание монет. Напротив, понижение общего уровня цен может быть, сведено на нет понижением золотого содержания.

6. Теория экономических циклов Фишера. Сущность и причины.

Также Фишер уделял больше внимание стабилизации взаимоотношений должников и кредиторов, чем к стабилизации производства и занятости; это проявилось в его последующих работах: «Стабилизация доллара» (1920) и «100%-ные деньги», где он поддержал проект, предложенный ранее Генри Саймонсом, который предусматривал наличие в банках 100%-ного резерва по отношению к депозитам и по сути дела ограничивал чековое обращение определенными рамками, поставленными кассовыми резервами. Согласно этой концепции, наличные деньги частично замещались бы ценными бумагами различных банков. Но поскольку эта новая наличность оставалась бы в резерве, запасы денег не увеличивались бы. В дальнейшем, чековые депозиты были бы ограничены размерами наличности в банках. Понижение дохода в результате сокращения активных операций компенсировалось бы повышенными платежами клиентуры. Предполагалось, что осуществление этого направления позволит исключить возможность банкротств банков и обеспечить более жёсткий контроль над количеством денег в обращении. При медленных темпах роста денежного запаса рамки расширения кредита были бы значительно сужены, так как банковские ссуды должны были полностью обеспечиваться наличным запасом денег. Кредит мог бы быть расширен в значительных масштабах только в результате вмешательства центрального или головного банка. Но у банков сохранялась бы возможность потребовать погашения выданных ссуд, поэтому возможность корректирования действий не была бы исключена. Более того, не существовало бы способа ограничить быстрый оборот денег в обращении, т.е. изменения в скорости оборота денег по-прежнему происходили бы независимо от осуществления плана полных резервов. Другого рода затруднение было связано с тем, что начало осуществления такой программы, зависящее от 100%-ного резервного обеспечения, безусловно, привело бы к жестокой дефляции - снижения общего уровня цен в экономике. Осуществление этого плана вызвало бы слишком серьёзные противоречия в сфере деловых взаимоотношений, чтобы сделать его приемлемым. Фишер отмечал, что причиной всех кризисов и депрессий является более быстрое изменение сумм кредита в сравнении с запасом денег. Этим и объясняется поведение ставки процента в переходные периоды. В этом заключается суть теории экономических циклов Фишера. Ему не приходило в голову, что в то время, когда ресурсы бездействуют, изменения цен могут явиться важным стимулом для неуравновешенной