Финансы и финансовая система Российской Федерации

ограничения денежной массы включала в себя и так называемый безинфляционный метод покрытия дефицита бюджета. В течение 1995-1996 гг. всё обстояло относительно благополучно, но затем начались сбои. Главной причиной конечного провала попыток «цивилизованного» покрытия дефицита бюджета стало рассогласование и даже противоречие двух направлений финансовой политики : денежной и бюджетной. Государство подошло к роковой черте : поступления денег от продажи новых выпусков государственных бумаг стали меньше платежей по погашению прежних выпусков. Это произошло уже в конце 1997 начале 1998 гг. Главным результатом действия в этой ситуации правительства и ЦБ стало обвальное падение курса рубля и в этом выявилось наглядное доказательство бессмысленности той антиинфляционной политики, которая ими проводилась, начиная с 1995 г. результатом политики, направленной на подавление инфляции и сохранение стабильного курса рубля, стали вспышка инфляции и падение курса рубля. Основной вывод из всего этого : нельзя подавлять инфляцию любой ценой, и прежде всего за счёт падения производства, отрывать денежно-кредитную сферу и рынок ценных бумаг от состояния реального сектора. Конвертируемость рубля должна следовать за достижением устойчивого и значительного по своим объёмам экспорта товаров и услуг, а обратная последовательность событий ведёт к бесконечному обе5сценению национальной валюты. В создавшейся ситуации надо, видимо, признать неизбежность повышенной инфляции в течение ближайших 2-3 лет на уровне 30-40% в 1999 г. с вероятным понижением в последующие годы. Надо отказаться от политики подавления инфляции любой ценой и попытаться в условиях обозначенной инфляции организовать оживление производства. После финансового кризиса августа 1998 г. инфляцию стал определять курс рубля, именно его падение вызвало вспышку цен в августесентябре и продолжающийся их рост в октябре-ноябре. Денежная масса в августе была ниже, чем в начале года. Падение курса рубля было результатом 2-х существенных факторов : образования большой краткосрочной задолженности нерезидентам и отставания «коридорного» курса рубля от уровня инфляции. Новое руководство ЦБ отказалось от валютного коридора и перешло к плавающему курсы рубля. В нынешней ситуации это, видимо, правильно, так как серьёзных валютных резервов для поддержания заранее установленного курса нет. Вместе с тем плавающий курс означает значительный рост возможности усиления инфляции. Своеобразием нашей экономической ситуации является постоянный спрос на наличные доллары. Доллар стал внутренней валютой России, точный объём его наличной массы в России неизвестен, но он значительно больше рублёвой денежной массы. Спрос на доллары обусловлен тем, что население и многие фирмы используют доллары как средство накопления и сбережения. При определении перспектив инфляции нельзя не упомянуть о кризисе государственных финансов, подогревшим августовский крах. Неспособность правительства оздоровить бюджет сыграло роковую роль. Необходимо добиться решительного сокращения дефицита федерального и консолидированного бюджетов, выплатить долги получателям бюджетных денег, взыскивая долги бюджету. Нужны решительные и болезненные меры. Это серьёзный экзамен для нового правительства. Разумеется, только жёсткостью политики всех проблем не решить. Нужны реальные сдвиги в состоянии производства, увеличении его объёмов. Лучшая антиинфляционная политика в ближайшие годы это рост производства, инвестиций и экспорта.

12. Возможные пути выхода из структурного кризиса Существует немало предложений и сценариев по выводу денежной системы и всей экономики России в целом из кризиса. Каждый из этих сценариев имеет определённые недостатки и свои положительные стороны. Рассмотрим основные из этих сценариев. Правительство РФ предлагает свою программу стабилизации экономики и финансов. Главными задачами этой антикризисной программы являются : - остановка развития кризисных явлений в финансовой системе страны; - преодоление кризиса доверия граждан России и инвесторов к государственным институтам страны (по сути дела этот пункт представляет собой преодоление основной причины, которая явилась ядром нынешнего финансового кризиса). Решение указанных задач в ходе реализации программы должно обеспечить снижение процентных ставок до 20-25% годовых, доступность кредита для российских предприятий. Результатом будет возобновление экономического роста и, следовательно, повышение уровня жизни населения. Чтобы добиться этого, Правительство считает необходимым решительные действия по следующим основным направлениям : - разрешение бюджетного кризиса : сокращение бюджетного дефицита, обеспечение превышения доходов над расходами. Это позволит соответственно сократить государственный долг и расходы по его обслуживанию; - создание условий для оживления производства, преодоление неплатежей, бартера, восстановление нормального товарно-денежного оборота тем самым для роста доходов в экономике и расширения налогооблагаемой базы. Правительство РФ не гарантирует, что благодаря выполнению данной программы будут решены все проблемы российской экономики, но финансовый кризис будет преодолён и Россия окажется менее чувствительной к новым колебаниям мировой финансовой конъюнктуры, сможет вплотную заняться задачами реконструкции экономики с целью достижения современных критериев развитой индустриальной страны. К сожалению, в течении 1999 г. данная программа не оправдала возложенных на неё надежд, были достигнуты лишь частичные сдвиги в положительном направлении. Согласно Н. Шмелёву, член корреспонденту РАН, никакой «хороший» сценарий выхода из кризиса в перспективе 1,5-2 лет, похоже, не просматривается. Он предлагает 2 возможных сценария развития экономики России: - «плохой» сценарий источников восстановления равновесия в бюджете, на денежно-финансовом рынке и в целом в экономике любой страны, попавшей в сходное положение, немного. Все они известны, и все они в той или иной мере должны быть сегодня использованы. Первый источник рост доходов государственного бюджета и сокращение его расходов. В настоящее время в России огромны резервы заметного роста доходной части бюджета снижение уровня налогообложения (и, как следствие, резкое расширение налогооблагаемой базы вплоть до возвращения значительной части ушедшей «в тень» экономики), установление государственной монополии на спиртное, увеличение таможенных сборов, акцизов, продажа земли и т. д. Второй источник займы внутри страны и за рубежом. Третий сбережения населения и российские капиталы, эмигрировавшие за границу. Четвёртый источник восстановления равновесия в денежно-финансовой системе, принудительного обесценения государственных внутренних долговых обязательств и снижение дефицита платёжного баланса девальвация рубля. Этот источник использован, девальвация де-факто уже произошла дальнейшая его девальвация приведёт к катастрофе. И, наконец, пятый источник эмиссия. Неизбежная эмиссия должна быть, однако, во-первых, очень ограниченной, во-вторых,