Анализ хозяйственной деятельности предприятия

ущества230989457931226942198,251.1. Собственный капитал74759747590100,001.2. Заемный капитал156230383172226942245,261.2.1.Долгосрочные обязательства000-1.2.2.Краткосрочные кредиты и займы000-1.2.3Кредиторская задолженность121230348172226942287,201.2.4.Прочие пассивы35000350000100,00

Данные полученные при вертикальном анализе, только подтверждаются горизонтальным анализом, с небольшими различиями. Имущество баланса увеличилось почти в два раза, что является положительным моментом. Наибольший темп роста имеют денежные средства - наиболее ликвидная часть имущества предприятия. Дебиторская задолженность возросла в 3,5 раза. Запасы и затраты - средства, необходимые для производства, увеличились в 4 раза. На втором месте по темпу роста находятся оборотные активы, что также является положительной тенденцией, возможно это и явилось причиной снижения статьи “ Убытки “ . Собственный капитал не изменился, а заемный капитал увеличился почти в 2,5 раза, что говорит о низкой автономии предприятия. Наибольший удельный вес имеет кредиторская задолженность, причем на конец 1997 года ее значение возросло. Статья “ Прочие пассивы “ не изменилась.

Рассмотрим горизонтальный анализ агрегированного баланса ОАО “ЭКСПО - СЕРВИС “ за 1998 год. Из данных, полученных в таблице 2.5 ( см. ниже ) , видно, что структура баланса в целом ухудшилась. Имущество баланса уменьшелось, что повлекло за собой снижение темпов роста как иммобилизованных активов, так и оборотных средств. Доля денежных средств сократилась вдвое. Но производственные запасы возросли. Дебиторская задолженность увеличилась более чем в 3 раза, это говорит о том, что данная статья может служить резервом увеличения статьи “ Денежные средства “ и может повлиять в будущем на снижение статьи “ Убытки “. Собственный капитал не увеличился, но заемный капитал, пусть незначительно, но уменьшился. Темп роста кредиторской задолженности в 1998 году, по сравнению с 1997 годом, снизился, то есть задолженность предприятия отдельным категориям кредиторов, уменьшилась. В целом, можно сделать вывод, что имущественное положение ОАО “ ЭКСПО - СЕРВИС “ в 1998 году ухудшилось. Но нельзя забывать о том,что 17 августа 1998 года стоимость рубля резко упала, произошел экономический спад производства, что отразилось во всех отраслях хозяйствования.

Таблица 2.5 Горизонтальный анализ агрегированного баланса за 1998 год Актив балансаНачало 1998 г.Конец 1998 г.Абсолют. отклонен.Относит. отклонен.1. Имущество457931443540-1439196,861.1. Иммобилизованные активы5861957169-145097,531.2. Оборотные активы264320243775-2054592,231.2.1. Запасы и затраты24349338639514139,071.2.2. Дебиторская задолженность3127710477173494334,981.2.3. Денежные средства208694105081-10361350,351.3. Убытки1349921426557663105,68Пассив баланса1. Источники имущества457931443540-1439196,861.1. Собственный капитал 74759747590100,001.2. Заемный капитал383172368781-1439196,241.2.1. Долгосрочные обязательства000-1.2.2. Краткосрочные кредиты и займы000-1.2.3. Кредиторская задолженность348172333665-1450795,831.2.4. Прочие пассивы3500035117117100,33 Ценность результатов горизонтального анализа существенно снижается в условиях инфляции. Тем не менее эти данные можно использовать при межхозяйственных сравнениях. Вертикальный и горизонтальный анализы взаимодополняют друг друга. Для получения общей оценки динамики финансового состояния за отчетный период производится солоставление изменения итога баланса с изменениями финансовых результатов хозяйственной деятельности за отчетный период, например с изменением выручки от реализации продукции, информация о которой содержится в форме № 2 годовой отчетности. Сопоставление осуществляется путем сравнения коэффициентов KN и KB, которые показывают прирост соответственно выручки от реализации продукции и среднего значения итога баланса за отчетный период. KN = 67,13, KB = 96,86 67,13 < 96,86 KN < KB Если KN < KB, то в отчетном периоде - 1998 году, использование финансовых ресурсов предприятия было менее эффективным, чем в предше ствующем периоде, то есть в 1997 году.

2.2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО ПОЛОЖЕНИЯ

Анализ финансовой устойчивости предприятия

После общей характиристики финансового состояния и его изменения за отчетный период, следующей важной задачей финансового состояния является исследование показателей финансовой устойчивости предприятия. Для данного блока анализа имеет решающее знечение вопрос о том, какие показатели отражают сущность устойчивости финансового состояния. Ответ на него связан прежде всего с балансовой моделью, из которой исходит анализ. В условиях рынка эта модель имеет следующий вид : F + Z + Ra = Иc + KT + Kt + Ko + Rp , где условные обозначения имеют тот же смысл, что и в таблице 2.6, т. е. : F - основные средства и вложения ; Z - запасы и затраты ; Ra - денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, расчеты ( дебиторская задолженность ) и прочие активы ; Иc - источники собственных средств ; Kt - краткосрочные кредиты и заемные средства ; KT - долгосрочные кредиты и заемные средства ; Ko - ссуды, не погашенные в срок ; Rp - расчеты ( кредиторская задолженность ) и прочие пассивы. По сути дела, модель предполагает определенную перегруппировку статей бухгалтерского баланса для выделения однородных, с точки зрения сроков возврата, величин заемных средств.

Таблица 2.6 БАЛАНС ПРЕДПРИЯТИЯ ( в агрегированном виде ) АКТИВУсловные обозначен.ПАССИВУсловные обозначен . Основные средства и вложенияF. Источники собственных средствИс. Запасы и затратыZ. Расчеты и прочие пассивыRp. Денежные средства, расчеты и прочие активыRa. Кредиты и другие заемные средстваKв том числе : денежные средства и крат- косрочные финансовые вложенияДв том числе : краткосрочные кредиты и заемные средстваKtрасчеты и прочие активыraдолгосрочные кредиты и заемные средстваKTссуды, не погашенные в срокKoБАЛАНСBБАЛАНСB

Таблица 2.7 Данные для анализа финансовой устойчивости предприятия ПоказательКонец 1997 годаКонец 1998 годаИзменениеF5861957169-1450Z24349338639514Ra239971209912-30059Д208694105081-103613ra3127710483173554Ис74759747590Rp383172368781-14391K000KT000Kt000Ko000B457931443540-14391 Учитывая, что долгосрочные кредиты и заемные средства направляются преимущественно на приобретение основных средств и на капитальные вложения, преобразуем исходную балансовую формулу : Z + Ra = [ ( Ис + KT ) - F ] + [ Kt + Ko + Rp ] . Отсюда можно сделать заключение, что при условии ограничения запасов и затрат величиной [ ( Ис + KT ) - F ] : Z ( Ис + KT ) - F, будет выполняться условие платежеспособности, то есть денежные средства, краткосрочные финансовые вложения ( ценные бумаги ) и активные рассчеты покроют краткосрочную задолженность предприятия ( Kt + Ko + Rp ) : Ra Kt + Ko + Rp. Таким образом, соотношение стоимости материальных оборотных средств и величин собственных и заемных источников их формирования определяет устойчивость финансового состояния предприятия.