Управление заемными средствами

капитал 03100.650100.650000,320,27добавочный капитал0419.162.49119.162.4910061.151,5резервный капитал0525.16325.163000,080,06фонды накопления06913.3521.709.982+796.630+87,22,94,6целевые финансирования и поступления07319106-213-66,800- заемных средств из них:08долгосрочные кредиты и займы09------краткосрочные кредиты и займы101.307.574746.826-560.748-42,84,22,0кредиторская задолженность 119.174.73614.422.832+5.248.096+57,229,238,7в т.ч.поставщики и подрядчики122.619.3243.750.314+1.130.990+43,28,310,1по оплате труда13962.0961.373.329+411.233+42,73,13,7по социальному страхованию и обеспечению14399.6486.755.322+275.648+68,91,31,8задолженность перед бюджетом152.193.4912.342.916+149.425+6,87,06,3авансы полученные162.971.0616.255.548+3.284.532+110,69,56,8прочие кредиты1720.19125.393-3.798-13,00,090,07Расчеты по дивидендам185.71515.735+10.020+175,30,020,04продолжение таблицы №1фонды потребления19315.3928.577-306.815-92,31,00прочие краткосрочные пассивы20371.433757.489+386.056+103,91,22,0Собственные источники средств для формирования основных активов2120.312.74521.605.203+1.292.458+6,4ХХтоже в %-х собственных средств (21:02Х100%)22100,5101,6+1,1+1,09ХХналичие собственных оборотных средств23110.770344.050+233.280+210,6ХХтоже в %-х к собственным средствам (23:02Х100%)240,51,61,1+223,6ХХВыводы: Увеличение источников средств предприятия произошло в результате увеличения собственных средств на 5,3% (однако доля их ко всем источникам средств предприятия сократилась до 57,1% с 67,4%). Все же они занимают большую долю чем заемные средства. Заемные средства увеличились на 42,7%, их доля в источниках средств предприятия возросла с 35,6% до 42,8%. Изменение собственных средств произошло за счет увеличения фонда накопления на 87,2% и уменьшения целевого финансирования на 66,8%. В результате этого, доля уставного, резервного и добавочного капитала снизилась. Уставной и резервный капитал занимают незначительную часть источников средств, значительная доля добавочный капитал (т.е. результаты переоценки средств, результаты увеличения уставного капитала путем дополнительной эмиссии акций и повышения их номинала, дисконты, безвозмездные средства).Изменения заемных средств произошло за счет уменьшения краткосрочных кредитов и займов на 42,8% (их доля в источниках снизилась с 4,2% до 2,0%), увеличениЯ кредиторской задолженности на 57,2% (ее доля в источниках увеличилась с 29.2% до 38,7%), увеличения расчетов по дивидендам на 175,3% (их доля увеличилась с 0,02% до 0,07%), уменьшения фонда потребления на 93,3% (доля стала совсем незначительной; 8.577 тыс. руб) увеличения прочих краткосрочных пассивов на 103,9% (их деятельность возросла с 1,2% до 2,0%). Так как значительную долю в заемных средствах занимает кредитная задолженность, то необходим анализ ее. Так, увеличение кредитной задолженности произошло за счет: увеличения задолженности поставщикам и подрядчикам на 43,2% (ее доля возросла с 8,3% до 10,1%), увеличения задолженности по полученным авансам на 110,6% (ее доя возросла с 9,5% до 16,8%), возросла задолженность по оплате труда (+42,7%) и социальному страхованию (+68,9%) их доля увеличилась соответственно с 3.1% до 3,7% и с 1,3% до 1,8%. Перед бюджетом задолженность возросла но 6,8%, на ее доля сократилась с 7,0 до 6,3%. Т. О. за период 1-го полугодия собственные средства предприятия увеличивались только за счет фонда накопления и роста добавочного капитала, что свидетельствует о политике расширенного производства и активизации финансовой деятельности предприятия. Однако, доля заемных средств значительно возросла и в основном за счет кредиторской задолженности, где значительную часть занимают авансы полученные, затем расчеты с подрядчиками. Все это свидетельствует о доверии предприятию со стороны поставщиков и подрядчиков, со стороны заказчиков, и о политике предоплаты. Увеличение задолженности по оплате труда и социальному страхованию говорит о том, что система оплаты труда напрямую зависит от работы предприятия и при существовании незавершенного производства и строительства оплата труда задерживается. Снижение задолженности бюджету говорит о дисциплинированности предприятия перед бюджетом, об оптимизации налогов. 3.2.2 Анализ источников долгосрочных и нематериальных активов: Для глубокого понимания процессов формирования и изменения пассивов, происходящих на предприятии, необходимо более детальное их изучение, включающее сравнительный анализ источников и средств предприятия по различным направлениям. Сравнение активов и пассивов предприятия открывает возможность делать заключения об эффективности финансовой политики за изучаемый период. Для решения этой задачи целесообразно изучать источники: долгосрочных и нематериальных активов с различной степенью детализации, оборотных активов; текущей хозяйственной деятельности, внутренних и внешних инвестиций и др. Проводя анализ источников долгосрочных и нематериальных активов, следует иметь в виду, что это, как правило, долгосрочные кредиты и займы, собственные источники. Однако практически возможны случаи финансирования долгосрочных и нематериальных активов и за счет других источников, например краткосрочных кредитов банка, займов и др. Для анализа составляется таблица 2:

Таблица:Анализ источников долгосрочных и нематериальных активов, тыс. рублей. Долгосрочные и нематериальные активыНа начало полугодияНа конец полугодияИзменение за полугодие (+;-)Источники покрытия долгосрочных и нематериальных активовНа начало полугодияНа конец полугодияИзменение за полугодие (+;-)А123Б1231. Долгосрочные активы (итог раздела I актива)20.288.06621.291.941+1.003.8751. Долгосрочно финансовые обязательства (итог II пассива) 2. Собственные источники средств (итог раздела I пассивы) 2.1 Используемые на покрытие долгосрочных и нематериальных активов (3,-1) 3. Итог (1+2.1) 4 Собственные источники использования на покрытия текущих (оборотных) активов (собственные оборотные средства) (2-2,1)---2. Нематериальные активы (итог раздела II актива)24.679313.262+288.58320.201.97521.261.153+1.059.1183. Итого долгосрочные и нематериальных активов (стр.1+стр.2)20.312.74521.605.208+1.292.45820.312.74521.605.203+1.292.45820.312.74521.605.203+1.292.458110.770-344.050233.280Выводы: Сумма собственных источников и долгосрочных финансовых обязательств является перманентным капиталом, которой составил: на начало 20.201.975 тыс. рублей и на конец полугодия 21.261.153 тыс. рублей. Т. к. долгосрочных финансовых вложений нет, то все собственные источники средств покрывают долгосрочные и нематериальные активы, и еще открылся их недостаток, т. е. на начало полугодия эти активы на сумму 110.770 тыс. рублей финансировались за счет заемных средств краткосрочного характера и кредиторской задолженности, то же и на конец полугодия в сумме 334.050 тыс. рублей . Т. о. дефицит собственных средств возрос, что повлекло существенный рост кредиторской за должности. Целесообразно в аналитической таблице подразделить долгосрочные активы на финансируемые за счет заемных источников