Управление заемными средствами

объемов производственной продукции, увеличение среднегодовой стоимости основных производственных фондов, увеличение численности работников). В то же самое время вызывают опасения результаты от реализации и финансовые результаты деятельности фирмы. Можно сделать вывод, что предприятие проводит политику расширения, экстенсивно развиваясь, т.е. не за счет эффективного использования средств производства и организации труда на предприятии, а за счет увеличения средств производства и численности работников. 2. Финансы предприятий. Управление финансами.

2.1. Финансовые отношения предприятия: Финансы предприятий и коммерческих организаций представляют собой часть общей системы финансовых отношений и связаны со всеми звеньями финансовой системы. Это экономические, денежные отношения, возникающие в результате движения денег: на их основе на предприятиях функционируют различные денежные фонды. Механизм управления финансами предприятий представлен на рисунке 1. Финансовые отношения при осуществлении хозяйствующими субъектами производственной и инвестиционной деятельности возникают, когда на денежной основе происходит формирование собственных средств предприятий и коммерческих организаций, и их доходов, привлечение заемных источников финансирования, распределение доходов, их использование на цели накопления и потребления. Источники создания и финансирования хозяйственной деятельности предприятий делятся на собственные и заемные. Прибыль и амортизационные отчисления являются результатом кругооборота средств, вложенных в производство, и относятся к собственным внутренним финансовым ресурсам предприятия. К числу собственных средств относятся также дополнительные взносы в складочный капитал участников товариществ и дополнительный акционерный капитал, который мобилизуется акционерными обществами посредством эмиссии акций, размещаемых среди учредителей и сторонних инвесторов. На основе возвратности предприятием привлекаются заемные средства кредиты банков, средства других организаций, облигационные займы. В отдельных случаях могут быть использованы бюджетные средства на возвратной и безвозвратной основе для финансирования определенных инвестиционных программ или в качестве краткосрочной финансовой поддержки. Перечисленные виды финансовых ресурсов используются в процессе производственной (предусмотренной учредительным договором в товариществах и уставом в обществах, государственных, муниципальных предприятиях) и инвестиционной деятельности, связанной с вложением средств в различные активы длительного пользования. Заемные средства предприятия поступают в результате финансовых отношений с финансово-кредитной системой (на рисунке1: Это- с бюджетами разных уровней, с банками, со страховыми организациями, с внебюджетными фондами, с фондовым рынком, с инвестиционными фондами). Эти средства направляются для создания добавочного капитала, инвестиционного фонда, других фондов денежных средств (для погашения кредитов банков, освоения новой техники, научно- исследовательских работ, отчислений вышестоящей организации). Уже из этих фондов создаются все остальные фонды предприятия.

2.2. Финансовые механизмы.

В целях управления финансами применяют финансовый механизм. Финансовый механизм это система управления финансами предприятия предназначенная для организации взаимодействия финансовых отношений и фондов денежных средств, с целью эффективного их воздействия на конечные результаты производства, установленная государством в соответствии с требованиями экономических законов. Организация взаимодействия финансовых отношений достигается путем использования финансовых категорий (прибыль, налоги, оборотные средства, амортизация, безналичные расчеты) и нормативов (рентабельность, платежи в бюджет, оборотные средства), различного рода стимулов, санкций и других финансовых рычагов. Финансовый механизм предприятий должен способствовать наиболее полной и эффективной реализации финансами своих функций и их взаимодействию. Прежде всего с помощью механизма управления финансами предприятия достигается обеспеченность их необходимыми денежными средствами. При этом в рыночной экономике источником денежных средств предприятий служат собственные доходы, за счет которых должны покрываться все расходы. Дополнительная временная потребность в средствах удовлетворяется с помощью кредита.

2.3. Управление финансами

Вообще управление финансами на предприятии, так называемый финансовый менеджмент, - это управление денежными потоками в целях получения прибыли в перспективе и обеспечении текущей платежеспособности. Он предполагает разработку определенной финансовой стратегии и тактики на основе анализа финансовой отчетности и прогнозирования доходов в зависимости от изменения структуры активов и пассивов предприятия. Финансовый менеджер принимает инвестиционные решения (изменение структуры активов) и выбирает источники из финансирования (изменения структуры пассивов). Одной из функций, осуществляемой финансовым менеджером, является изучение возможных источников финансирования и их структуры, выбор источника финансирования в зависимости от его целесообразности и эффективной отдачи от использования. Финансовый менеджер действует в заданных извне обстоятельствах (налоги, проценты за кредит, валютное законодательство, состояние финансового и валютного рынков и др.) и исходит из тех возможностей, которые определяются действующим законодательством в стране. Управление финансами требует не только высокой квалификации менеджера понимания основ рыночной экономки, профессионального образования в области финансов и кредита , знания бухгалтерского учета, налогового законодательства, особенности банковского и биржевого дела, умения анализировать финансовую отчетность предприятия, но и соответствующего мышления и интуиции. Финансовый менеджер для управления финансами осуществляет прежде всего управление ликвидностью источников финансирования, оценку затрат на капитал, управление денежным оборотом, расчеты с покупателями, организацией взаимоотношений с банками и другими инвесторами, диверсификацией инвестиционной деятельности.

При управлении заемными средствами финансовый менеджер взаимосвязывает свои решения с состоянием финансового рынка и государством и возможностями предприятия (рис. 2)

Рис. 2 Управление денежными потоками.

1. привлечение средств на финансовом рынке; 2. денежные средства инвестируются в производство; 3. денежные средства, полученные в результате хозяйственной деятельности. 4. денежные средства, возвращенные на финансовый рынок в виде платы за ранее мобилизованные ресурсы; 5. денежные средства, реинвестированные в производство; 6. денежные средства, направленные на финансовые вложения; 7. налоги. Финансовый рынок является основным источником внешнего финансирования (фондовый рынок получение средств путем выпуска акций и облигаций и их продажи; денежный рынок краткосрочные ссуды; Рынок капиталов долгосрочные ссуды).