Теория анализа

ТабЛ И 1да 1-.2 Туристская фирма «Надежда) 01 01.96-31.12.98 Вертикальный а> нализ(укр)упненны(йбал13НС)

АКТИВ

П0 СОСТОЯНИКо на

01.01 9631129631.12973112.98 I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ

Нематериальные активы5,38,15,48,15,48,35,08,3 Основные средства37,156,238,657,936,456,733,755,9 Незавершенное строительство0,00,00,00,00,00,00,00,0 Долгосрочные финансовые вложения16,625,216,324,416,125,015,625,8 Прочие внеоборотные активы6,910,56,39,56,49,96,010,0 Итого по разделу I66,010066,610064,210060,3100 II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ

Запасы14,642,813,841,113,437,414,636,8 НДС по приобретенным ценностям0,92,50,92,80,92,50,92,2 Дебиторская задолженность -долгосрочная0,82.30,82,40,82,10,71,9 Дебиторская задолженность -краткосрочная13,639,913,540,316,144,818,646,7 Краткосрочные финансовые вложения0,00,00,00,00,00,00,00,0 Денежные средства2,77,92,88,52,87,73,07,6 Прочие оборотные активы1,64,61,64,82,05,51,94,9 Итого по разделу II34,010033,410035,810039,7100 III. УБЫТКИ0,0 0,0 0,0 0,0

БАЛАНС100 100 100 100

42

ПАССИВ По состоянию на

01.01 9631 12.9631 129731.1298IV. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ

Уставный капитал55,1 88,154,2 86,050,2 84,345,983,4Добавочный капитал6,0 9,56,6 10,56,5 10,96,111,1Фонды и резервы1,5 2,41,5 2,41,6 2,61,52,8Нераспределенная прибыль0,0 0,00,7 1,11,3 2,21,52,8Итого по разделу IV62,6 10062,9 10059,6 10055,1100V. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ПАССИВЫ

Кредиты банков и прочие займы17,0 94,515,5 86,416,1 86,319,798,0Прочие долгосрочные пассивы1,0 5,52,4 13,62,6 13,70,42,0Итого по разделу V17,9 10017,9 10018,6 10020,1100VI. КРАТКОСРОЧНЫЕ ПАССИВЫ\

Заемные средства8,0 40,95,6 29,44,9 22,73,915,6Кредиторская задолженность8,7 44,810,7 56^013,4 61,215,863,6Прочие краткосрочные пассивы2,8 14,32,8 14,63,5 16,15,220,8Итого по разделу VI19,5 10019,1 10021,8 10024,8100БАЛАНС100100100100

ли рассчитываются для отдельных строк баланса. И наконец, на третьем уровне отражается структура таких показателей баланса, как основные средства, долгосрочные финансовые вложения, запасы, дебиторская и кредиторская задолженность, краткосрочные финансовые вложения, денежные средства, заемные средства. Что же дает вертикальный анализ баланса? Будем рассматривать этот вопрос с позиций внешнего для турфирмы эксперта-аналитика, начинающего исследование ее финансово-хозяйственной деятельности. Рассматривая расчетные показатели по крупным позициям баланса, исследователь получает возможность сделать оценку имущественной структуры предприятия, в дальнейшем уделяя больше внимания тем материальным ресурсам, удельный вес которых значителен. Например, уже при рассмотрении значений показателей табл. 1.2 по строке «Нематериальные активы» можно сделать вывод о целесообразности детального рассмотрения состава нематериальных активов по данным раздела 3 Приложения к бухгалтерскому балансу (форма № 5). Базируясь на этой информации, можно определить, какова доля в составе нематериальных активов прав на объекты интеллектуальной (промышленной) собственности, прав на пользование обособленными природными объектами, организационных расходов, деловой репутации и др. Подобная информация в случае, когда удельный вес нематериальных активов в составе имущества предприятия достаточно высок, очень важна при принятии решений инвестиционного характера (например, таких, как приобретение тур-фирмы или слияние с ней, выдача кредита или займа и т. п.). Очевидно, что при оценке ликвидности имущества и определении его рыночной стоимости у потенциальных инвесторов будет совершенно разное отношение к оценке нематериальных активов, в составе которых очень высока доля организационных расходов и деловой репутации, или активов, большая часть которых приходится на объекты промышленной собственности, включающие права на программы ЭВМ, базы данных, ноу-хау, патенты на изобретение и промышленные образцы и т. п. Ана-чиз состава нематериальных активов может быть весьма актуален для турфирм, занимающихся туроператорской деятельностью, у которых значительные средства идут на рекламу и формирование деловой репутации, разработку программных продуктов, приобретение информации и т. п. Для капиталоемких объектов отрасли, таких, как гостиничное хозяйство, кемпинги, мотели, средства размещения на транспорте, в составе имущества которых значительная доля приходится на основные средства, необходимо более детально исследовать вопрос структуры этих средств и определить показатели, характеризующие их движение, а следовательно, и интенсивность хозяйственной деятельности. Подобный анализ проводится на основе данных того же раздела 3 Приложения к бухгалтерскому балансу и справки к разделу 3. Современная структура финансовой отчетности позволяет выделить и оценить в составе основных средств удельный весмости земельных участков и других объектов природопользования, здания, сооружения, машины и оборудование, транспортные средства, производственный и хозяйственный инвентарь и др. Данные финансовой отчетности позволяют рассчитать такие показатели, характеризующие физическое состояние основных средств и хозяйственную деятельность предприятия, как коэффициент износа и коэффициент ввода и выбытия основных средств и отдельных их элементов. Коэффициент износа (Кизи) рассчитывается как частное от деления суммарного начисленного износа (справка к разделу формы № 5) на стоимость (по первоначальной оценке) соответствующих основных средств (раздел 2 формы № 5). Следует отметить, что коэффициент износа может быть рассчитан как в целом по основным средствам, так и отдельно по их активной и пассивной частям. Коэффициенты ввода и выбытия (Квв и Кд^ц) отражают интенсивность процесса обновления основных средств и очень часто могут выступать как косвенные индикаторы эффективности хозяйственной деятельности и финансового благополучия предприятий, поскольку, как правило, замену фондов и их прирост могут позволить лишь достаточно успешные компании. Коэффициенты ввода и выбытия рассчитываются по следующим формулам:Квв - <вв / рк > квыб = ВЫБ / рн , (1.1) (1.2) где Гвв ~ стоимость основных средств, введенных в течение года; рк- стоимость основных средств на конец года; гвыб - стоимость (по первоначальной оценке) выбывших в течение года основных средств; рн- стоимость основных средств на начало года. Коэффициенты ввода и выбытия могут быть рассчитаны как в целом для основных средств, так и по отдельным их элементам (зданиям, сооружениям, машинам, оборудованию и т. д.). Однако необходимо помнить, что эти коэффициенты уместно рассчитывать для достаточно крупных предприятий, имеющих на своем балансе большой объем основных средств. На предприятиях с небольшим объемом основных средств ввод и выбытие носят, как правило, эпизодический характер, и поэтому соответствующие коэффициенты не могут отражать общие тенденции их инвестиционной политики. Инвестиционная активность характеризуется также удельным весом незавершенного строительства в составе внеоборотных активов предприятия. Однако следует иметь