Теория анализа

ЗЗ < СОС + КК ; 2) нормальная устойчивость финансового состояния предприятия, гарантирующая его платежеспособность, т.е. S = (0,1,1): ЗЗ = СОС + КК ; 3)неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, при котором тем не менее сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и увеличения собственных оборотных средств, т.е. S = (0,0,1). ЗЗ = СОС + КК + С°, где С° - источники, ослабляющие финансовую напряженность; КК - кредиты банков под товарно-материальные ценности с учетом сумм зачтенных банком при кредитовании. Финансовая неустойчивость считается нормальной (допустимой), если величина привлекаемых для формирования запасов и затрат краткосрочных кредитов и заемных средств не превышает суммарной стоимости производственных запасов и готовой продукции (наиболее ликвидной части запасов и затрат), т. е. если выполняются условия

Z1+Z4 КК - E Z2+Z3 E T

где: Z1 - производственные запасы; Z2 - незавершенное производство; Z3 - расходы будущих периодов; Z4 - готовая продукция; (КК - E ) -часть краткосрочных кредитов и заемных средств, участвующая в формировании запасов и затрат. Если условия не выполняются, то финансовая неустойчивость считается ненормальной и отражает тенденцию к существенному ухудшению финансового состояния.. 4) кризисное финансовое состояние, при котором предприятие находится на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность предприятия не покрывают даже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд,т.е. S = (0,0,0). ЗЗ СОС + КК. Устойчивость может быть восстановлена путем обоснованного снижения уровня запасов и затрат. Каждый из четырех типов финансовой устойчивости характеризуется набором однотипных показателей, дающих полную картину финансового состояния предприятия. К этим показателям относятся: § коэффициент обеспеченности запасов и затрат источниками средств; § излишек (или недостаток) средств для формирования запасов и затрат; § запас устойчивости финансового состояния (в днях); § излишек (или недостаток) средств нa 1 тыс. руб. запасов. Анализа показателей финансового положения предприятия, представлена на рисунке 3. В настоящее время многие предприятия находятся в кризисном состоянии, то есть запасы и затраты превышают источники их формирования. Недостаток оборотных средств покрывается за счет кредиторской задолженности, обязательств перед бюджетом, по оплате труда и т. д. Чтобы снять финансовое напряжение предприятиям необходимо выяснить причины резкого увеличения на конец года следующих статей материальных оборотных средств: производственные запасы, незавершенное производство, готовая продукция и товары. Это уже задачи внутреннего финансового анализа.

Иммобилизованные активы (Раздел1)

Норматив собственных оборотных Средств или плановый процент покрытия финансово-эксплуатационной потребности в оборотных активах Н

Показатель 2 Излишек (+) или недостаток (-) Собственных оборотных средств

СОС = СОС Н

Величина запасов и затрат ЗЗ

Иммобилизация оборотных Средств И

Денежные средства и излишек Финансовые вложения средств ДС

Показатель 5 Источники, ослабляющие Финансовую напряженность С О Собственные и приравненные к ним средства СС + ДК

Показатель 1 Собственные оборотные средства СОС = (СС + ДК) ОС

Кредиты банков под товарно-матери- Альные ценности с учетом кредитов Под товары отгруженные и части Кредиторской задолженности, Зачтенной банком при кредитовании КК

Всего средств для формирования Запасов и затрат ИС = СОС + КК

Показатель 3 Излишек (+) или недостаток (-) Средств для формирования Запасов и затрат (СОС +КК) = СОС + КК ЗЗ

Показатель 4 Излишек (+) или недостаток (-) Средств с учетом иммобилизации (СОС +КК) = СОС + КК ЗЗ - И восполнение недостатка средств

Показатель 6 Величина неплатежей С Н

Временно свобод Ные собств.ср-ва Резервн. и специ-ального фондов

Превышение нор Мальной креди- Торской задол-ти над дебиторской Кредиты банков на временное по-полнение оборот Средств и пр..Задолженность по зарплате и прСсуды банков, не оплаченные в срокПросроченная задолженность поставщикамНедоимки в госу дарственный и местные бюджет Рисунок 3. Схема анализа показателей финансового положения предприятия. В рамках внутреннего анализа осуществляется углубленное исследование финансовой устойчивости предприятия на основе построения баланса неплатежеспособности, включающего следующие взаимосвязанные группы показателей. 1. Общая величина неплатежей: -просроченная задолженность по ссудам банка; -просроченная задолженность по расчетным документам поставщиков; -недоимки в бюджеты; -прочие неплатежи, в том числе по оплате труда; 2. Причины неплатежей: -недостаток собственных оборотных средств; -сверхплановые запасы товарно-материальных ценностей; -товары отгруженные, не оплаченные в срок покупателями; -товары на ответственном хранении у покупателей ввиду отказа от акцепта; -иммобилизация оборотных средств в капитальное строительство, в задолженность работников по полученным ими ссудам, а также в расходы, не перекрытые средствами специальных фондов и целевого финансирования. 3. Источники, ослабляющие финансовую напряженность: -временно свободные собственные средства (фонды экономического стимулирования, финансовые резервы и др.); -привлеченные средства (превышение нормальной кредиторской задолженности над дебиторской); -кредиты банка на временное пополнение оборотных средств и прочие заемные средства. В соответствии с той определяющей ролью, какую играют для анализа финансовой устойчивости абсолютные показатели обеспеченности предприятия средствами источников формирования запасов и затрат, одним из главных относительных показателей устойчивости финансового состояния является коэффициент обеспеченности собственными средствами, равный отношению величины собственных оборотных средств к стоимости оборотных активов предприятия. Существенной характеристикой устойчивости финансового состояния является коэффициент маневренности, равный отношению собственных оборотных средств предприятия к общей величине источников собственных средств. Он показывает, какая часть собственных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Высокое значение коэффициента положительно характеризует финансовое состояние. Коэффициент маневренности дополняется коэффициентом обеспеченности запасов собственными оборотными средствами. Определяется на начало и на конец отчетного периода как отношение величины собственного оборотного капитала к величине запасов предприятия. Одной из важнейших характеристик устойчивости финансового состояния предприятия, его независимости от заемных источников средств является коэффициент автономии, равный доле источников средств в общем итоге