Теория анализа

(горизонтальный анализ); 2.Исследование структуры соответствующих показателей и их изменений (вертикальный анализ); 3.Изучения динамики изменения показателей за ряд отчетных периодов (трендовый анализ); В ходе анализа рассчитываются следующие показатели: 1.Абсолютное отклонение: П = П1 П0, где П0 прибыль базисного периода; П1 прибыль отчетного периода; П изменение прибыли. 2.Темп роста П1 Темп роста = 100 % П0 3.Уровень каждого показателя к выручке от реализации (в%) Пj Уровень каждого показателя к выручке от реализации = 100 % ВР Показатели рассчитываются в базисном и отчетном периоде.

2.2.2. Анализ показателей прибыльности (рентабельности). Третьей составляющей понятия “результативность” являются показатели прибыльности или рентабельности. Рентабельность работы предприятия, а также влияние факторов на изменение этих показателей, расчитывают на основе данных “Отчета о прибылях и убытках”. Рентабельность продаж (РП) это отношение суммы прибыли от реализации к объему реализованной продукции: ВР С/С КР УР ПР РП = 100 % = 100 % , ВР ВР где ВР- выручка от реализации; С/С себестоимость реализации (руб.); КР коммерческие расходы (руб.); УР управленческие расходы (руб). Из этой факторной модели следует, что на рентабельность влияют все показатели факторы, определяющие ее. Чтобы определить как каждый фактор повлиял на рентабельность продаж, необходимо осуществить следующие расчеты: 1.Влияние изменения выручки от реализации на РП:

ВР1 С/С0 КР0 УР0 ВР0 С/С0 КР0 УР0 РПВР = 100 %, ВР1 ВР0 где С/С1 и С/С0 отчетная и базисная себестоимость (руб.); КР1 и КР0 отчетные и базисные коммерческие расходы (руб.); УР1 и УР0 - управленческие расходы в отчетном и базисном периоде. 2.Влияние изменения себестоимости реализации на РП:

ВР1 С/С1 КР0 УР0 ВР1 С/С0 КР0 УР0 РПС/С = 100 %, ВР1 ВР0

3.Влияние изменения коммерческих расходов на РП:

ВР1 С/С1 КР1 УР0 ВР1 С/С1 КР0 УР0 РПКР = 100 %, ВР1 ВР0

4.Влияние изменения управленческих расходов на РП:

ВР1 С/С1 КР1 УР1 ВР1 С/С1 КР1 УР0 РПУР= 100 %, ВР1 ВР0 Совокупное влияние факторов составляет: РП = РПВР РПС/С РПКР РПУР;

Рентабельность деятельности предприятия в отчетном периоде рассчитывается как отношение суммы прибыли отчетного периода к выручки от реализации: ПБ РПР = 100 %, ВР И следовательно, на эту рентабельность (РПР) оказывают влияние факторы, формирующие прибыль отчетного периода. На рентабельность отчетного периода также оказывают влияние изменение уровней всех показателей ее составляющих. Кроме проанализированных коэффициентов рентабельности, различают рентабельность всего капитала, собственных средств, производственных фондов, финансовых вложений, перманентных средств. Следует отметить, что в странах с развитыми рыночными отношениями обычно ежегодно торговой палатой, промышленными ассоциациями или правительством публикуется информация о «нормальных» значениях показателей рентабельности. Сопоставление своих показателей с их допустимыми величинами позволяет сделать вывод о состоянии финансового положения предприятия. В России эта практика пока отсутствует, поэтому единственной базой для сравнения является информация о величине показателей в предыдущие годы. Рентабельность продаж (РП) отражает удельный вес прибыли в каждом рубле выручки от реализации. В зарубежной практике этот показатель называется маржей прибыли (коммерческой маржей). Особый интерес для внешней оценки результативности финансово-хозяйственной деятельности организации представляет анализ не таких традиционных показателей прибыльности, как фондорентабелъность, которая показывает эффективность использования основных активов, и рентабельность основной деятельности, которая показывает, сколько прибыли от реализации приходится на 1 рубль затрат. Более информативным является анализ рентабельности активов и рентабельности собственного капитала. Чтобы оценить результаты деятельности организации в целом и проанализировать ее сильные и слабые стороны, необходимо синтезировать показатели, причем таким образом, чтобы выявить причинно-следственные связи, влияющие на финансовое положение и его компоненты. Одним из синтетических показателей экономической деятельности организации в целом является рентабельность активов, его еще принято называть экономической рентабельностью. Это самый общий показатель, отвечающий на вопрос, сколько прибыли организация получает в расчете на рубль своего имущества. От его уровня, в частности, зависит размер дивидендов на акции в акционерных обществах. В показателе рентабельности активов результат текущей деятельности анализируемого периода (прибыль) сопоставляется с имеющимися у организации основными и оборотными средствами (активами). С помощью тех же активов организация будет получать прибыль и в последующие периоды деятельности. Прибыль же является, главным образом (почти на 98%), результатом от реализации продукции (работ, услуг). Выручка от реализации показатель, напрямую связанный со стоимостью активов: он складывается из натурального объема и цен реализации, а натуральный объем производства и реализации определяется стоимостью имущества. Если преобразовать формулу рентабельности активов, введя множитель выручка от реализации = В выручка от реализации В ' то она примет следующий вид: РА = прибыль отчетного периода выручка от реализации 100 = выручка от реализации ср. стоимость активов = [рентабельность продаж] х [оборачиваемость активов]; П ВР РА = 100 % = РП D1 ВР Б - У Таким образом, можно сказать, что рентабельность активов показатель, производный от выручки от реализации. Рентабельность активов может повышаться при неизменной рентабельности продаж и росте объема реализации, опережающем увеличение стоимости активов, т. е. ускорением оборачиваемости активов (ресурсоотдачи). И, наоборот, при неизменной ресурсоотдаче рентабельность активов может расти за счет роста рентабельности продаж. Имеет ли значение для оценки финансово-хозяйственной деятельности организации, за счет каких факторов растет или снижается рентабельность активов? Безусловно, имеет. Потому что у разных предприятий неодинаковы возможности повышения рентабельности продаж и увеличения объема реализации. Рентабельность продаж можно наращивать путем повышения цен или снижения затрат. Однако эти способы временны и недостаточно надежны в нынешних условиях. Наиболее последовательная политика организации, отвечающая целям укрепления финансового состояния, состоит в том, чтобы увеличивать производство и реализацию той продукции (работ, услуг), необходимость которой определена путем улучшения рыночной конъюнктуры. В теории финансового анализа содержится оценка оборачиваемости и рентабельности активов по отдельным его составляющим: оборачиваемость и рентабельность материальных оборотных средств, средств в расчетах, собственных и заемных источников средств. Однако, сами по себе эти показатели мало информативны. Чисто арифметически, в результате уменьшения