Влияние ставки рефинансирования Банка России на экономику Динамика ставки рефинансирования и процентной ставки по кредитам в 1992-2001 годах

6,713,28,5Декабрь-52,326,428,427,811,87,3

Динамика депозитной ставки 19941995199619971998199920002001Январь214,4845430,211,624,213,44,1Февраль214965426,812,222,87,94,7Март209,59638,418,311,218,97,64,5Апрель2009638,4181114,65,44,3Май179,9844817,312,914,77,35,4Июнь150,9664817,114117,24,7Июль135604816,615,112,66,44,2Август120,3544815,417,58,85,15,3Сентябрь120,5544810,323,89,74,6Октябрь148,554489,527,394,4Ноябрь-54309,922,39,44,6Декабрь-543011,825,78,54,2

Динамика ставки по кредитам 19941995199619971998199920002001Январь229,8164,411944,229,845,53418,6Февраль220,7179,710846,130,444,131,319,1Март213,3175,210541,638,345,729,818,8Апрель210,4173,910532,538,843,829,217,5Май190,1172,5104,43440,443,525,518,1Июнь174,9148,9105,428,64832,22318Июль152,2140,994,328,844,938,922,718,6Август129,3130,28328,348,638,520,918,1Сентябрь120,6115,394,724,846,837,820,5Октябрь-123,16524493720Ноябрь126,261,32344,838,318,1Декабрь118,851,628,641,731,318,22.4.

На представленном рисунке приведено графическое изображение изменений ставок рефинансирования, ставок по МБК и ГКО в период с 1994 по 2001 год. Можно заметить, что изменения ставки рефинансирования отстают от соответствующих изменений других процентных ставок.

2.5. Индекс потребительских цен % к предыдущему периоду

График. Индекс потребительских цен % к предыдущему периоду

1992199319941995199619971998199920002001Январь345.0126.0118.0117.8104.1102.3101.5108.5102.3102.8Февраль138.0125.0111.0111.0102.8101.5100.9104.1101.0102.3Март130.0120.0107.0108.9102.8101.4100.6102.8100.6101.9Апрель122.0119.0108.0108.5102.2101.0100.4103.0100.9101.8Май112.0118.0107.0107.9101.6100.9100.5102.2101.8101.8Июнь119.0120.0106.0106.7101.2101.1100.1101.9102.6101.6Июль111.0122.0105.0105.4100.7100.9100.2102.8101.8100.5Август109.0126.0105.0104.699.8099.90103.7101.2101.0100.0Сентябрь112.0123.0108.0104.5100.399.70138.4101.5101.3100.6Октябрь123.0120.0115.0104.7101.2100.2104.5101.4102.1101.1Ноябрь126.0116.0115.0104.5101.9100.6105.7101.2101.5Декабрь125.0113.0116.0103.2101.4101.0111.6101.3101.6

2.6. РАСЧЕТ РЕАЛЬНЫХ ПРОЦЕНТНЫХ СТАВОК

В данной курсовой работе необходимо рассчитать реальные процентные ставки (ставку рефинансирования и ставку по межбанковским кредитам). Расчет производится по формуле, приведенной ниже.

r = R-i , где i темп прироста инфляции 1+i 1+i рост инфляции

Так как в исходных данных дан индекс потребительских цен (ИПЦ) в % к предыдущему месяцу, то для расчета реальных процентных ставок надо рассчитать ИПЦ в год (рост инфляции). Для этого рост инфляции делится на сто и возводится в 12 степень. Полученные значения темпа прироста приведены в приложении 1. В качестве примера рассчитаем темп прироста для значений 1994 года. В январе 1994 темп роста ИПЦ составил 118%

(118/100)12 1 =628,76 Следовательно, темп роста составил 728,76 Теперь стало возможным рассчитать реальные процентные ставки (т.к. межбанковская ставка дана только с 1994 года, то для того чтобы сравнить реальную ставку рефинансирования с реальной межбанковской ставкой нужно рассчитать их, начиная с этого года). Тогда реальная процентная ставка рефинансирования в январе 1994 года имела значение: 210-628,76 *100 = -57% 728,76 А реальная межбанковская ставка составила: 166-628,76 *100 = -63% 728,76 Февраль: (210-249,85/349,85)*100 = -11% -ставка рефинансирования (170,8-249,85/349,85)*100 = -22% - межбанковская ставка

Март: (210-125,22/225,22)*100 = 37% - ставка рефинансирования (165,5-125,22/225,22)*100 = 18% - межбанковская ставка

Апрель: (210-151,82/251,82)*100 = 23% -ставка рефинансирования (88,7-151,82/251,82)*100 = -25% - межбанковская ставка

Май: (202-125,22/225,22)*100 = 34% -ставка рефинансирования (96,3-125,22/225,22)*100 = -12% - межбанковская ставка

Июнь: (180-101,22/201,22)*100 = 39% -ставка рефинансирования (65,9-101,22/201,22)*100 = -17% - межбанковская ставка

Июль: (155-79,59/179,59)*100 = 42% -ставка рефинансирования (89,7-79,59/179,59)*100= 6% - межбанковская ставка

Август: (144-79,59/179,59)*100 = 36% -ставка рефинансирования (75,1-79,59/179,59)*100 = -0,3% - межбанковская ставка

Сентябрь: (130-151,82/251,82)*100 = -8% -ставка рефинансирования (92-151,82/251,82)*100 = -23% - межбанковская ставка

Октябрь: (155-435,03/535,03)*100 = -52% -ставка рефинансирования (131,6-435,03/535,03)*100 = -57% - межбанковская ставка

Ноябрь: (175-435,03/535,03)*100 = -49% -ставка рефинансирования

Декабрь: (180-493,6/593,6)*100 = -53% -ставка рефинансирования

Остальные значения реальных процентных ставок приведены в таблицах №3 «Реальная ставка рефинансирования» и №4 «Реальная межбанковская ставка»

Таблица 2 Индекс потребительских цен в годовом исчислении (темп прироста)

месяц1992199319941995199619971998199920002001январь284334126,61501,2628,8614,162,031,419,6166,231,439,3февраль4670,31355,2249,8249,839,319,611,462,012,731,4март2229,8791,6125,2178,239,318,27,439,37,425,3апрель987,2706,4151,8166,229,812,74,942,611,423,9май289,6628,8125,2149,021,011,46,229,823,923,9июнь706,4791,6101,2117,815,414,01,225,336,121,0июль249,8987,279,688,08,711,42,439,323,96,2август181,31501,279,671,5-2,4-1,254,615,412,70,0сентябрь289,61099,1151,869,63,7-3,54838,919,616,87,4октябрь1099,1791,6435,073,515,42,469,618,228,314,0ноябрь1501,2493,6435,069,625,37,494,515,419,6декабрь1355,2333,5493,645,918,218,2273,216,821,0 Таблица 3

Реальная ставка рефинансирования 1995199619971998199920002001Январь-5861137-4016-10Февраль-14671927-129-5Март858202415280Апрель1369262912191Май198222462371Июнь3391147124-33Июль49100117611418Август63102253341225Сентябрь657429-9730916Октябрь605018-631010Ноябрь592819-18345Декабрь78258-57333

Таблица 4 Реальная межбанковская ставка 1995199619971998199920002001Январь-55-19-84-52-15-24Февраль-37-7517-26-1-15Март-20211217-13-1-14Апрель-2451423-190-12Май-358334-18-13-14Июнь-2442-154-14-27-6Июль1333355-22-180Август193518-6-5-67Сентябрь-133420-95-1-111Октябрь-2312159-2-19Ноябрь-22112-30-2-9Декабрь479-66-4-11

1995199619971998199920002001Январь-5861137-4016-10Февраль-14671927-129-5Март858202415280Апрель1369262912191Май198222462371Июнь3391147124-33Июль49100117611418Август63102253341225Сентябрь657429-9730916Октябрь605018-631010Ноябрь592819-18345Декабрь78258-57333 Таблица 5

Реальная ставка по кредитам

1995199619971998199920002001Январь-6335109-452-15Февраль-20492217-1117-9Март-1472029521-5Апрель3581832116-5Май9692032111-5Июнь147813465-12-2Июль287916410-112Август348730-420618Сентябрь278829-9715-3Октябрь294321-1216-7Ноябрь332914-2620-1Декабрь50289-6212-2

На основании рассчитанных реальных процентных ставок построен график-диаграмма № 4, отражающий изменение реальных процентных ставок во времени.

2.7. На представленном ниже графике показаны изменения реальной ставки рефинансирования, межбанковской ставки