Финансово-промышленный конгломерат на примере нефтяной компании ЛУКОЙЛ

активов. (Наивысший показатель 8 место на 01.07.93г.) Относится к банкам высшей категории надежности группа LA2 (Здесь и далее данные на 01.09.97г., источник и методика Оргбанка, публикатор "Финансовые известия"). Сотрудничество с ЛУКойлом началось осенью 1993г., когда он перевел свои счета в "Империал" из банка "Югорский" (что было, собственно говоря, началом конца последнего). ЛУКойл является его крупнейшим акционером, владея 12,5% его акций (столько же у Газпрома) и вторым по важности клиентом после все того же Газпрома. В.Алекперов попеременно с Р.Вяхиревым занимает пост председателя совета директоров банка. Как нам представляется, важность "Империала" для ЛУКойла сейчас значительно выше, чем для Газпрома (в сфере притяжения Газпрома как минимум 4 крупнейших банка, а в сфере ЛУКойла один), а потому сильнеее и его влияние. Многие, ориентируясь на размер банка и внимание, которое ему уделяют СМИ, считают "Империал" крупным самостоятельным игроком в экономической и политической сфере, центром собственной финансовой группы. (Иногда в качестве дополнительного аргумента ссылаются на связи его руководителя С.Родионова. Сам он некоторое время работал в Менатепе, а из "Империала" в свою очередь вышли руководители Национального резервного банка А.Лебедев и Внешэкономбанка В.Костин. Хотя известно, что "общность судьбы" банкиров примерно с одинаковой вероятностью приводит и к очень хорошим, и к очень плохим отношениям между ними.) На наш взгляд, данное мнение ничего общего с реальностью не имеет. "Империал" действительно крупный респектабельный и, по-видимому, в каком-то смысле непотопляемый банк. Но банк "клиентский", т.е. в качестве основной деятельности занятый обслуживанием счетов своих клиентов. Причем преимущественно валютных, не случайно несколько раз начинались переговоры о его слиянии с Внешторгбанком. А следовательно, "Империал" полностью зависит от двух своих крупнейших клиентов. Заменить их он не может никем. (А они его вполне могут. Газпром уже доказывал это, переведя ряд своих счетов в Газпромбанк и Национальный резервный банк, что значимо пошатнуло позиции "Империала".) Конечно, на оперативно-тактическую независимость "Империала" никто не покушается. И, разумеется, С.Родионов не советуется с В.Алекперовым, финансировать ему журнал "Профиль" или нет. Но никакой самостоятельной экономической или политической стратегии банк не проводит и проводить не может. Еще одним важным банком-партнером ЛУКойла является московский Петрокоммерцбанк (174-е место). По словам руководителей ЛУКойла, компания владеет хотя и не контрольным, но блокирующим пакетом акций этого банка. Помимо банков крупнейшим партнером ЛУКойла на фондовых и финансовых рынках является компания НИКойл. Ее следует отметить особо, поскольку она, кроме того крупнейший из российских негосударственных акционеров ЛУКойла (на 01.09.97г. 14% акций). Кроме того, "НИКойл менеджмент" будет управлять паевыми инвестиционными фондами ЛУКойла. В свою очередь ЛУКойл, не участвуя в капитале НИКойла, по-видимому, имеет достаточное влияние на нее. Об этом свидетельствует, в частности, то, что осенью 1997г. на должность президента и председателя совета директоров Никойла был избран Н.Цветков, занимавший до этого пост вице-президента ЛУКойла. Как уже отмечалось, число дочерних компаний ЛУКойла, по-видимому, далеко перевалило за сотню. Они действуют в самых разных отраслях, причем некоторые из них входят в число отраслевых лидеров. Как и все другие крупные предприятия, ЛУКойл создал свой Негосударственный пенсионный фонд "ЛУКойл-Гарант". Фонд этот (и его управляющая компания "ЛУКойл-Резерв-Инвест") среди прочих пенсионных фондов занял место, вполне соответствующее месту своего учредителя в промышленности. Как уже упоминалось, "ЛУКойл-Гарант" владеет крупным пакетом акций самого ЛУКойла. Кроме того, необходимо упомянуть Паевые инвестиционные фонды ЛУКойл. Во время ваучерной приватизации был создан ЧИФ ЛУКойл, который стал одним из крупнейших в России (по разным оценкам, собрал от 3 до 4 млн.ваучеров). Его политика была, по-видимому, достаточно разумной, и он благополучно дожил до второй половины 1996г., когда в числе первых получил разрешение Федеральной комиссии по ценным бумагам на преобразование в ПИФ. В числе дочерних предприятий ЛУКойла также весьма крупные и, как представляется, успешно функционирующие страховая, перестраховочная и лизинговая компании, а также торговый дом. На наш взгляд, свои дочерние компании в финансовой, фондовой и смежных сферах ЛУКойл создавал отнюдь не случайно и не просто "с жиру". Они могут оказать ему весь необходимый спектр услуг. (По нашим наблюдениям, подобный полный набор финансовых структур создан разве только группой ОНЭКСИМ-Интерросс.) Весна 1997г. дала достаточно яркий пример опосредованной экспансии ЛУКойла в финансовую сферу. "Империал" и "ЛУКойл-Резерв-Инвест" были в числе группы финансовых компаний, которая объявила о готовности помочь восстановить Московскую биржу (бывшая МТБ, которая была одной из важнейших биржевых площадок, начиная с 1990г., но уже примерно два года пребывает в состоянии клинической смерти). Среди нефинансовых дочерних компаний ЛУКойла следует упомянуть о компании "ЛУКойл-Арктик-Танкер" с ее широкомасштабными планами развития судоходства по северному морскому пути. А к созданию собственного флота танкеров класса "река-море" ЛУКойл уже приступил. В частности, сделан заказ на 10 судов до 2000г. в Волгограде (с ежегодной сдачей по 3), на 5 судов на Адмиралтейских верфях в Санкт-Петербурге и на 5 судов в Германии. В будущем ЛУКойл рассчитывает полностью обеспечить перевозку своей продукции собственным танкерным флотом. (В настоящее время он насчитывает всего 3 танкера.) Политические рамки отношений с государством ЛУКойл лидер среди российских нефтяных компаний. И вместе с тем, все проблемы нефтяной отрасли России одновременно его проблемы. Поэтому мы считаем, что его долгосрочные политические предпочтения достаточно жесткоо определяются долгосрочными интересами отрасли, которые мы попытались сформулировать в виде идеальной для нефтяников модели российского государства и экономики. На наш взгляд, эта модель включает в себя следующие моменты: 1. Элементарный порядок. Чтобы не надо было собственными силами защищать нефтепроводы, организовывать навигацию по сибирским рекам и т.д. 2. Не слишком высокие налоги, акцизы и иные платежи. 3. Мягкий экспортно-импортный и валютный контроль. Многие проблемы, в частности проблема неплатежей, сейчас решаются нефтяниками за счет достаточно свободного маневра валютой, полученной от экспорта. Ужесточение государственного регулирования этой сферы может привести к достаточно тяжелым последствиям. 4. Отсутствие в системе государственных приоритетов поддержки обрабатывающей промышленности. Российские нефтяники сознательно ориентированы на импорт нефтяного оборудования. Они не собираются тратить крупные средства на модернизацию нефтяного машиностроения (и, в частности, на нефтяную конверсию ВПК). Они предпочитали бы