Система кредитования и анализ возвратности кредита

вторая - для расчетов с агропромышленным комплексом. Гарантии по этим векселям предоставляют уполномоченный банк правительства Республики Башкредитбанк и сама Республика Башкорстан. Планируется выпустить векселей первой серии на 20-25 млрд. рублей, а второй - на 15 млрд. рублей. В Москве распоряжением мэра при расчетах бюджетных организаций за поставленную тепловую энергию, воду и оказанные услуги введено в практику использование вексельных кредитов и векселей российских банков. В Саратове готовится к выпуску эмиссия “хлебных векселей” на сумму 29 млрд. рублей. Принцип их использования состоит в следующем. Область расплачивается этими векселями с поставщиками сельхозпродукции, а те, в свою очередь, с поставщиками бензина, газа и другими кредиторами, а также по своим налоговым задолженностям в областной бюджет. Срок обращения векселей - 6 месяцев, и Комитет по экономике Саратовской областной администрации получил согласие основных саратовских предприятий на прием векселей в качестве оплаты своей продукции. В Ростове пул из пяти банков выпустил векселя для расчетов не территории области. Срок их обращения колеблется от 25 до 90 дней, но к выдаче вексельных кредитов члены пула подходят в индивидуальном порядке. На межрегиональном совещании представителей Республики Коми, Архангельской, Вологодской, Костромской и Ярославской областей также была одобрена программа выпуска расчетных векселей. Их эмитентами должны стать горфинотделы и райфинотделы участвующих в эмиссии территорий. К погашению векселя будут приниматься только по истечении указанного в них срока, но предполагается их котировка на вторичном рынке. Вексель становится популярной ценной бумагой на фондовом рынке России. Это обусловлено относительной простотой, развитостью форм и длительной мировой практикой применения этого долгового обязательства. При переходе от рынка продавца к рынку покупателя он будет играть все большую роль в торговом обороте, поэтому весьма важно наличие проработанного вексельного законодательства. Действующие в настоящий момент нормативные акты в большинстве случаев или уже морально устарели, или носят временный характер. Поэтому одной из главных задач законодательных российских органов должна стать разработка специального закона по вексельному обращению, который четко оговаривал бы возможные их виды, формы выпуска и сферы применения.

7. МЕТОДЫ УЧЕТА ВЕКСЕЛЕЙ И ВЫЧИСЛЕНИЯ, СВЯЗАННЫЕ С НИМИ 7.1. Прямой и доходный учет Рассуждая о дисконтировании, прежде всего надо выяснить разницу между терминами "прямой учет" ("straight discount") и "доходный учет" ("discount to yield") . Приведем простой пример. Прямая учетная ставка 10% по векселю на 1 млн. долл. составляет 100 тыс. долл., оставляя учтенную сумму равной 900 тыс. долл. Если вексель погашается в течение 1 года, то доход составит 100/900, или 11,11 % годовых, погашаемых ежегодно (или немного меньший процент, если ставка выплачивается чаще, например, раз в полгода или раз в квартал). Таким образом, прямой дисконт 10% можно определить как "учет по учетной ставке, соответствующей доходу в сумме 11,11 %, выплачиваемому ежегодно", или еще проще как "учет с доходом 11,11%, выплачиваемым ежегодно". На практике, конечно, "учет с доходом" чаще применяется теми, кто занимается форфетированием. Между тем, из-за того, что иногда термин "прямой учет" тоже применяется, важно при обсуждении сделки уточнить, какой термин имеется в виду. 7.2. Вычисление номинальной стоимости векселей, подлежащих форфетированию Если импортер и экспортер согласились, что платеж за товары или услуги будет осуществлен путем выписки среднесрочных долговых обязательств, экспортеру необходимо установить номинальную стоимость этих векселей. Задача сводится к вопросу установления соотношения процента за кредит и продажной цены. Между тем, способы установления этого соотношения могут меняться. Рассмотрим пример, где все пять векселей комплекта, кроме последнего, имеют разную номинальную стоимость общей суммой 1550,0 тыс. фунт. ст. Стоимость товара 994,0 тыс. фунт. ст., а процент, выплачиваемый ежегодно, составляет 16,5. Эти же базовые данные (стоимость и процент) могут выражаться многими способами, образуя разные графики платежа. Ниже рассмотрены три простых метода. А. Цена продажи делится на 5 равных частей в 198,8 тыс. фунт. ст. К каждой части добавляется процент на сумму неоплаченной задолженности. Таблица N 7 Расчет номинальной стоимости векселей для форфетирования ( в фунт. ст.) цена продажи фунт. ст. Ставка 16,5% на неоплаченную сумму долга Номинальная стоимость векселей Срок погашения в конце 198800 198800 198800 198800 198800 164010* 131208** 98406 65604 32802 362810 330008 297206 264404 231602 1 года 2 года 3 года 4 года 5 года 9940004920301486030* 16,5% х 994000 ** 16,5% x ( 994000 - 198800 ) Б. Цена продажи делится на 5 равных частей в 198,8 тыс. фунт. ст., и процент начисляется на каждую часть на весь срок долгового обязательства, а взимается ежегодно. Таблица N 8 Расчет номинальной стоимости векселей для форфетирования ( в фунт. ст.) Цена продажи Ставка 16,5% на срок векселя Номинальная стоимость векселей Срок погашения в конце года 198800 198800 198800 198800 198800 32802 71016 115536 167403 227826 231602* 269816** 314336 366203 426626 1 года 2 года 3 года 4 года 5 года 9948001608583* 198800 х ( 1+ 0.165 )2 ** 198800 х ( 1+0.165 )n, т.е. процент двух лет от 198800,0 считается по формуле выплачиваемого процента FV - FV х (1+ Р /100), где FV - сумма векселя будущая. РV-сумма векселя в настоящем, Р-процент, n-число периодов. В. Векселя с равной номинальной стоимостью, рассчитанной по формуле 1 приблизительных сумм ежегодных платежей. В нашем примере средний срок векселей - 3 года, следовательно 16,5% годовых от 994000 фунт. ст. составит 492030. Каждый из 5 векселей будет иметь, таким образом, номинальную стоимость (994000 + 492030) : 5 = 297206, а общая номинальная стоимость составит 1486030 фунт. ст. Конечно, этот метод расчетов из-за своей приближенности не может приносить точный доход в 16,5%, и разница может быть значительной. Необходимо подчеркнуть, что разные итоговые суммы, выплачиваемые импортером в соответствии с выбранным методом, не так уж важны сами по себе. В этих разных методах существует разный порядок оплаты, каждый из которых может быть предпочтительным при определенных обстоятельствах (например, при притоке наличности у импортера), но каждый метод предназначен для определения действительного, равного дохода, а равные суммы платежа просто отражают разницу в суммах и неоплаченных периодах существующих векселей. 7.3. Расчет учитываемой стоимости долгового обязательства Если учетные условия форфетирования и процент, включенный в цену платежного требования экспортера, одинаковы, то форфейтер в вышеуказанном примере будет учитывать векселя на 994000. Конечно, на практике форфейтер часто сталкивается с векселями или траттами, подлежащими форфетированию, которые он ранее не котировал