Финансовая устойчивость

при межхозяйственных сра- внениях. Цель горизонтального анализа состоит в том, чтобы выявить абсолютные и относительные изменения величин различных статей баланса за определенный пе- риод, дать оценку этим изменениям. На рассматриваемом предприятии валюта баланса увеличилась за год на 39,4 % и составила на конец отчетного периода 962 672 млн. руб., внеоборотные активы увеличились на 15,4 %, или на 91 670 млн. руб., оборотные активы - на 187 %, или на 180 231 млн. руб. Положительной оценки заслуживает увеличение нематери- альных активов до 70 млн. руб. (225,8 %), основных средств - до 530 630 млн. руб. (111,9 %), долгосрочных финансовых вложений - до 305 млн. руб. (417,8 %), 5 раз- дела <Капитал и резервы> - до 726 420 млн. руб. (119,3 %). Отрицательным момен- том является возникновение убытков - 900 млн. руб. За 1 полугодие, рост дебитор- ской задолженности на 123 507 млн. руб., или 170 %, кредиторской задолженности на 156 831 млн. руб., или 200,9 %. Вариантом горизонтального анализа является анализ тенденций развития (трендовый анализ), при котором каждая позиция отчетности сравнивается с ря- дом предыдущих периодов и определяется тренд, то есть основная тенденция ди- намики показателя, очищенная от случайных влияний и индивидуальных особен- ностей периодов. Этот анализ носит перспективный прогнозный характер. Таблица 2.2. Горизонтальный анализ баланса

Показатели На 01. .01. На 01. .07. На 01. .01.

млн. руб. %

млн. руб. %

млн. руб. %

Актив 1.Внеоборотные активы 1.1.Нематериальные ак- тивы 1.2.Основные средства 1.3.Незавершенное стро- ительство 1.4.Долгосрочные фина- нсовые вложения 1.5.Прочие внеоборот- ные активы Итого по 1 разделу 2.Оборотные активы 2.1.Запасы 2.2.НДС 2.3.Дебиторская задол- женность 2.4.Краткосрочные фи- нансовые вложения 2.5.Денежные средства

Прочие оборотные акти- вы Итого по разделу 2 3.Убытки

31

474168 120117

73

-

594389

19828 1474 72644

-

2435 1

96382 -

100

100 100

100

-

100

100 100 100

-

100 100

100 -

58

468955 151313

292

-

620618

43490 4850 134371

70

1997 4

184782 900

187

98,9 126

400

104,4

219,3 329 185

100

82 400

191,7 100

70

530630 155054

305

-

686059

53966 11903 196151

-

14593 -

276613 -

225,8

111,9 129,1

417,8

115,4

272,2 807,5 270

-

599,3 -

287 - БАЛАНС (1+2+3) 690771 100 806300 119,6 962672 139,4 Пассив 4.Капитал и резервы 4.1.Уставной капитал 4.2.Добавочный капитал 4.3.Резервный капитал, фонды, целевые финан- сирования и поступле- ния Итого по разделу 4 5.Долгосрочные пассивы 6.Краткосрочные пасси- вы 6.1.Заемные средства 6.2.Кредиторская задол- женность 6.3.Доходы будущих пе- риодов Итого по разделу 6

1133 545745 61788

608666 1867

2159 78079

-

80238

100 100 100

100 100

100 100

-

100

1133 545745 89872

636850 1765

6026 161644

15

167685

100 100 145,6

104,6 94,5

279,1 207

100

209

1133 549249 176038

726420 622

720 234910

-

235630

100 100,6 284,9

119,3 33,3

33,3 300,9

-

293,7 БАЛАНС 690771 100 806300 119,6 962672 139,4

Большое значение для оценки финансового состояния имеет и вертикаль- ный (структурный) анализ актива и пассива баланса, который дает представле- ние финансового отчета в виде относительных показателей. Цель вертикального анализа заключается в расчете удельного веса отдельных статей в итоге баланса и оценке его изменений. С помощью вертикального анализа можно проводить меж- хозяйственные сравнения предприятий, а относительные показатели сглаживают негативное влияние инфляционных процессов. В таблице 2.3. структурно предста- влен баланс предприятия по укрупненной номенклатуре статей. Если увеличивается доля оборотных средств, то можно сделать следующие выводы:

может быть сформирована более мобильная структура активов, что улучшает финансовое положение предприятия, так как способствует ускорению оборачива- емости оборотных средств;

может быть отвлечена часть текущих активов на кредитование потребителей товаров, прочих дебиторов. Это свидетельствует о фактической иммобилизации части оборотных средств из производственной программы. На анализируемом предприятии именно такая ситуация: снизилась доля внеоборотных активов и соо- тветственно увеличилась доля оборотных активов. При этом следует отметить, что растет доля дебиторской задолженности: с 10,5 до 20,37 %, что нельзя признать правильным;

может быть сворачиванье производственной базы.

Таблица 2.3. Вертикальный анализ баланса Показатели На 01.01. На 01.01. На 01.01. Актив 1. Внеоборотные активы 1.1.Нематериальные активы 1.2.Основные средства 1.3.Незавершенное строительство 1.4.долгосрочные финан. Вложения Итого по разделу 1 2.Оборотные активы 2.1. Запасы 2.2. НДС 2.3. Дебиторская задолженность 2.4. Краткосрочные финансовые вло- жения 2.5. Денежные средства 2.6. Прочие оборотные активы Итого по разделу 2 3.Убытки

- 68,6 17,4 - 86,0

2,9 0,2 10,5 -

0,4

14,0 -

- 58,2 18,8 - 77,0

5,4 0,6 16,7 -

0,2 - 22,9 0,1

0,01 55,12 16,11 0,03 71,27

5,61 1,24 20,37 -

1,51 - 28,73 - БАЛАНС (1+2+3) 100,0 100,0 100,0 Пассив 4.Капитал и резервы 4.1. Уставной капитал 4.2. Добавочный капитал 4.3. Резервный капитал, фонды, целе- вые финансирования и поступления Итого по разделу 4 5.Долгосрочные пассивы 6.Краткосрочные пассивы 6.1. Заемные средства 6.2. Кредиторская задолженность 6.3. Доходы будущих периодов Итого по разделу 6

0,20 79,0 8,9

88,1 0,30

0,30 11,3 - 11,6

0,10 67,7 11,2

79,0 0,2

0,75 20,05 - 20,8

0,10 57,06 18,30

75,46 0,07

0,07 24,4

24,47 БАЛАНС 100,0 100,0 100,0 Анализируя структуру пассива баланса следует отметить как положительный момент финансовой устойчивости предприятия высокую долю капитала и резер- вов, то есть собственных источников предприятия, хотя доля снижается с 88,1 % до 75,46 %. Отрицательной оценки заслуживает увеличение доли кредиторской задо- лженности. Горизонтальный и вертикальный анализ взаимодополняют друг друга, на их основе строится сравнительный аналитический баланс.

2.3.Сравнительный аналитический