Финансовая устойчивость

предприятия через оборачиваемость активов. ФИНАНСОВЫЙ АНАЛИЗ Формула (7.10) указывает на пути повышения рентабельности средств: 1) при низкой прибыльности продукции необходимо стремиться к ускорению оборачиваемости активов и его элементов; 2) и на- оборот - низкая деловая активность предприятия может быть компенсирована только снижением затрат на производство продукции или ростом цен на продукцию, т.е. повышением рентабельности продукции. факторный анализ рентабельности активов рассчитаем методом цепной подстановки, используя дан- ные таблицы 7.3. Таблица 7.3 Оценка показателей, рассчитанных на основе активов Показатели Прошлый Отчетный Отклонения

период период

1. Оборачиваемость активов 0,0214 0,0332 +0,118 -^ = Оа , обороты V- )

2. Рентабельность реализованной 4,230 3,9200 - 0,310 продукции

^ р) % (V? - ^- -

3. Рентабельность активов %, Ра 0,0905 0.130 + 0,0395 1. Изменение рентабельности активов за счет ускорения оборачиваемости активов [А Ра(А Оа)]: Д Ра(Д Оа) = Оа^ х Рп -Р а = 0,0332 х 4,23 - 0,0905 + 0,0499. 2. Изменение рентабельности активов за счет снижения рентабельности реализованной продукции [Д Ра(Д Рп)]: Д Ра(Д Рп) = Ра^-Оа^ х Рп = 0,130 + -0,1404 =- 0,0104. 3. Проверим соответствие общего изменения рентабельности активов сумме влияния факторов: Д Ра = Д Ра(Д Оа) +Д Ра(Д п) + 0,0395 = 0,0499 - 0,0104, + 0,0395 = + 0,0395. ФИНАНСОВЫЙ АНАЛИЗ Показатель рентабельности производства: Рпф = ОПФ+1\/К^ находится в прямой зависимости от рентабельности продукции и обратной зависимости от изменения фондоемкости продукции. Повышение рентабельности продукции обеспечивается преимущественно снижением себестоимос- ти единицы продукции. Чем лучше используются основные производственные фонды, тем ниже фо- ндоемкость, выше фондоотдача и как следствие этого рост рентабельности производства. При улу- чшении использования материальных оборотных средств снижается их величина, приходящаяся на 1 рубль реализованной продукции. Следовательно, факторы ускорения оборачиваемости материальных оборотных средств являются одновременно факторами роста рентабельности производства. При анализе рентабельности производства исходные формулы модифицируются путем деления чис- лителя и знаменателя на объем реализованной продукции. Таким образом модель имеет вид: РП= П (Ур - 5) У.Л У? 1 Каос + Фе ОПФ МОА УО * УО (7.11), где Фе - фондоемкость основных производственных фондов; Каос - коэффициент закрепления материальных оборотных средств. Числовая оценка влияния отдельных факторов на уровень рентабельности производства определяет- ся методом цепных подстановок (таблица 7.4). Таблица 7.4 Анализ уровня рентабельности производства Показатели Прошлый Отчетный Отклонених

период период

1. Прибыль (П), млн. руб. 820 1635 +815 2. Выручка от реализации продук- 12596 27138 +14 542 ции (Ур), млн. руб.

3. Среднегодовая стоимость основ- 403 615 437141 + 33 526 ных производственных фондов

(ОПФ), мян. руб.

4. Среднегодовая стоимость матери- 30560 40193,5 + 9 633,5 альных оборотных средств, млн. руб.

ФИНАНСОВЫЙ АНАЛИЗ Продолжение таблицы 6.1 Показатели Прошлый Отчетный Отклонеши

период период

5. Среднегодовая стоимость произ- 434175 477 334,5 + 43159,5 водственных фондов, млн. руб.

(стр.З + стр.4)

6. Коэффициент фондоемкости 32,043 16,108 -15,935 фе (стр.З: стр.2)

7. Коэффициент закрепления обо- 2,426 1,481 - 0,495 ротных средств Кзос

(стр. 4: стр.2)

8. Прибыль на рубль реализуемой 0,0651 0,06025 - 0,00485 продукции (стр. 1 : стр.2) х 100%

(6,51 %) (6,025 %) (0,5 %) 9. Рентабельность предприятия 0,189 0,343 + 0,154 Рп (стр. 1 : стр. 5) х 100%

Общее изменение рентабельности продукции - уменьшение на 0,154% - образовалось под влия- нием следующих факторов: снижение уровня рентабельности продукции на 0,5% привело к сокращению рентабельности предп- риятия на 0,014%: [0,06025 : (32,043 + 2,426)] - 0,189 0,014%: . уменьшение фондоемкости привело к росту рентабельности предприятия на 0,15%: 0,06025 (16,10> 2,426) х 100%-0,175 = 0,325-0,175 =+0,15%; снижение коэффициента закрепления материальных оборотных средств (т.е. ускорение оборачивае- мости) оказало положительное влияние на рентабельность производства: 0,343 % - 0,325 % = + 0,018 %. Следующим этапом анализа является оценка влияния рентабельности отдельных изделий на общую рентабельность реализованной продукции (рентабельность продаж). Анализ проводят в следующей последовательности: 1. Определяют удельный вес каждого вида продукции в общем объеме реализации; ФИНАНСОВЫЙ АНАЛИЗ 2. Рассчитывают индивидуальные показатели рентабельности отдельных видов продукции; 3. Определяют влияние рентабельности отдельньи изделий на ее средний уровень для всей реализо- ванной продукции путем умножения индивидуальной рентабельности на долю изделия в общем объеме реализации; 4. Определяют влияние, связанное с изменением индивидуальной рентабельности выпускаемых из- делий, путем умножения разности между рентабельностью отчетного периода и базисного на долю изделия в отчетном периоде; 5. Определяют влияние структурного фактора путем умножения рентабельности базисного периода на разность удельного веса изделия отчетного периода и базисного. Поскольку информационной базой для анализа являются данные бухгалтерского учета, то этот вид анализа возможен лишь при аналитическом учете затрат по видам продукции. Такой анализ позволяет установить влияние производства и сбыта отдельных изделий на общу^о рентабельность в условиях сложившейся структуры реализованной продукции, а также оценить рациональность самой структуры реализации. Анализ рентабельности продаж проведем на условном примере, для чего составим таблицу 7.5. Таблица 7.5 Расчет влияния рентабельности отдельных изделий на рентабельность продаж 1 Рент а го вцц б е л ( а и ь в о з д е. сть 1- лия, % Дол про ду объ ем я 1- го кци и в е реал вида обще м изац ии В. рентаб е. липш е н льнос ть (а прода ж ^  1

1 ; 1 1  <^ &! (л < ги* во  1 к 1  1 В  1^ ? ^ * 11^ ? ^ и^1р р э 5"-^1 +

1

> 1 1 1 1 И; 1^ 1^ 1^ А 10,5 1 3, 0 +2,5 0,36 0,30 -0,06 -0,63 +0,75 +0,12 Б 8,3

7, 1 -1,2 0,28 0,28 -

-0,336 -0,336 В 7,8

3, 4 -4,4 0,27 0,22 -0,05 -0,39 -0,968 -1,358 Г 31,1 2 1, 5 -9,6 0,09 0,20 +0,1 1 +3,421 -1,920 -1,501 Итог о 11,0 09 1 0 9 3 6 - 0,07 3 1,00 1,00

+2,401 -2,474 -0,073

ФИНАНСОВЫЙ АНАЛИЗ___________________________________________________91 Как видно из таблицы 7.5, рост удельного веса изделия Г оказал положительное влияние на рента- бельность продаж - увеличение да 3,421 пункт. Этот фактор и увеличение рентабельности изделия Д на 0,75 % способствовали росту рентабельности продаж. Однако, негативное влияние всех других факторов (снижение доли и рентабельности по другим видам изделий) уменьшили рентабельность