Управление финансовыми ресурсами на предприятии (Армавирский хлебокомбинат )

также частные показатели, отражающие разнообразные тенденции в изменении структуры отдельных групп источников. К таким показателям в первую очередь относится коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств, равный отношению величины долгосрочных кредитов и заемных средств к сумме источников собственных средств предприятия и долгосрочных кредитов и займов. Так как предприятие ОАО "Армхлеб" не привлекало долгосрочных заемных средств на всем протяжении анализируемого периода, этот коэффициент равен нулю. Коэффициент краткосрочной задолженности выражает долю краткосрочных обязательств предприятия в общей сумме обязательств. На предприятии ОАО "Армхлеб" на 1.01.95г. этот коэффициент составлял 0,23 и увеличился до 0,32 на 1.01.98г. Увеличение этого коэффициента говорит о повышении доли краткосрочной задолженности в общей сумме обязательств предприятия. Коэффициент автономии источников формирования запасов и затрат показывает долю собственных оборотных средств в общей сумме основных источников формирования запасов и затрат. На предприятии ОАО "Армхлеб" за анализируемый период этот коэффициент понизился с 0,43 до 0,07, что связано с сокращением объемов производства. Коэффициент кредиторской задолженности и прочих пассивов выражает долю кредиторской задолженности и прочих пассивов в общей сумме обязательств предприятия. Для предприятия ОАО "Армхлеб" на начало анализируемого периода этот коэффициент составил 0,63 и увеличился в конце периода до 0,68. Увеличение этого коэффициента является отрицательной тенденцией, свидетельствующей о повышении зависимости предприятия от кредиторов. Таким образом динамика коэффициентов финансовой устойчивости подтверждает выводы анализа финансовой устойчивости предприятия на основе абсолютных показателей. Потребность в анализе ликвидности баланса возникает в связи с усилением финансовых ограничений и необходимостью оценки кредитоспособности предприятия. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы: А1 наиболее ликвидные активы денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения; А2 быстро реализуемые активы дебиторская задолженность и прочие активы; А3 медленно реализуемые активы запасы (за вычетом расходов будущих периодов) и долгосрочные финансовые вложения; А4 труднореализуемые активы основные средства, за исключением статей, включенных в предыдущую группу. Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты: П1 наиболее срочные обязательства к ним относится кредиторская задолженность; П2 краткосрочные пассивы краткосрочные кредиты и заемные средства; П3 долгосрочные пассивы долгосрочные кредиты и заемные средства; П4 постоянные пассивы капитал и резервы. Для сохранения баланса актива и пассива итог группы П4 уменьшается на сумму расходов будущих периодов и убытков предприятия. Анализ ликвидности баланса предприятия ОАО «Армхлеб» приведен в таблице 3.8. Таблица 3.8 - Анализ ликвидности баланса ОАО "Армхлеб" тыс. р.Актив1.01.95г.1.01.96г.1.01.97г.1.01.98г.Пассив1.01.95г.1.01.96г.1.01.97г.1.01.98г.А120734975П1512172019992749А236676515651745П215320013051288А341181610161276П30000А44984519473347239П45116492766606299Баланс57816847996410335Баланс57816847996410335 Баланс считается ликвидным, если имеют место соотношения, приведенные в столбце 1 таблицы 3.9. В остальных столбцах приведены соотношения групп баланса предприятия ОАО «Армхлеб» за анализируемый период. Таблица 3.9 - Оценка ликвидности баланса ОАО "Армхлеб" Нормативные соотношения групп балансана 1.01.95г.на 1.01.96г.на 1.01.97г.на 1.01.98г.А1>=П120<=51273<=172049<=199975<=2749А2>=П2366>=153765>=2001565>=13051745>=1288А3>=П3411>=0816>=01016>=01276>=0А4<=П44984<=51165194>=49277334>=66607239>=6299Характеристика балансане ликвиденне ликвиденне ликвиденне ликвиден Из сопоставления наиболее ликвидных средств и быстро реализуемых активов с наиболее срочными обязательствами и краткосрочными пассивами видно, что текущая ликвидность ОАО «Армхлеб» довольно низкая и не изменяется на протяжении всего анализируемого периода. Перспективная ликвидность представляет собой прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей (из которых в соответствующих группах актива и пассива представлена лишь часть, поэтому прогноз достаточно приближенный). На предприятии ОАО "Армхлеб" этот показатель соответствует нормативному показателю на протяжении всего исследуемого периода Выполнение первых трех неравенств с необходимостью должно повлечь за собой выполнение четвертого неравенства. Четвертое неравенство носит балансирующий характер, и в то же время оно имеет глубокий финансовый смысл: его выполнение свидетельствует о выполнении минимального условия финансовой устойчивости наличия у предприятия собственных оборотных средств. В 1998 году это неравенство не соответствует нормативному из-за большой доли убытков в активе баланса, которые покрываются собственным капиталом. Следовательно, минимальное условие финансовой устойчивости предприятия не выполняется. Более глубокая оценка платежеспособности предприятия производится с помощью коэффициентов ликвидности, являющихся относительными величинами. Расчет коэффициентов ликвидности приведен в таблице 3.10. Таблица 3.10 - Коэффициенты ликвидности ОАО "Армхлеб" тыс.р.ПоказателиНормативные значения1.01.95г.1.01.96г.1.01.97г.1.01.98г.Коэффициент абсолютной ликвидностиКал >= 0,2-0,50,030,040,010,02Коэффициент быстрой ликвидностиКкл >= 10,580,440,490,45Коэффициент текущей ликвидностиКтл >= 21,200,860,800,77 Коэффициент абсолютной ликвидности равен отношению величины наиболее ликвидных активов к сумме наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов. Этот показатель характеризует платежеспособность предприятия на дату составления баланса. Как видно из таблицы коэффициент абсолютной ликвидности для предприятия ОАО "Армхлеб" на 1.01.95г. составлял 0,03, а на 1.01.98г. уменьшился до 0,02, при нормативном значении больше или равном 0,2-0,5. Для вычисления быстрой ликвидности в состав ликвидных средств в числитель относительного показателя включаются дебиторская задолженность и прочие активы. Этот показатель характеризует ожидаемую платежеспособность предприятия на период, равный средней продолжительности одного оборота дебиторской задолженности. На предприятии ОАО "Армхлеб" данный коэффициент на протяжении всего периода был ниже нормы. Коэффициент текущей ликвидности характеризует ожидаемую платежеспособность предприятия на период, равный средней продолжительности оборота оборотных средств. На стабильно работающем предприятии он должен быть больше или равен 2. На предприятии ОАО "Армхлеб" этот показатель также ниже нормы весь исследуемый период. Итак, все коэффициенты ликвидности на предприятии ОАО "Армхлеб" ниже нормативных значений, следовательно