Управление финансовыми ресурсами на предприятии (Армавирский хлебокомбинат )

Исходя из изложенного очень важна оценка динамики оборотных активов. Как правило, их прирост означает улучшение структуры имущества с финансовой точки зрения. Дебиторская задолженность в общей сумме имущества предприятия на начало периода составляла небольшую долю (6,34%) и к концу анализируемого периода увеличилась до 15,02%. В сумме дебиторской задолженности предприятия ОАО "Армхлеб" отсутствуют безнадежные долги покупателей и других дебиторов. Следовательно, всю дебиторскую задолженность, равно как и ее прирост, можно рассматривать в качестве полноценного мобильного элемента активов. В балансе предприятия присутствует дебиторская задолженность со сроком погашения свыше 12 месяцев. На 1.01.98г. ее сумма составляла 8,5 тыс.р., а к концу периода эта задолженность была полностью погашена. Дебиторская задолженность со сроком погашения свыше 12 месяцев отражается в сумме иммобилизованных активов, так как она не может служить источником погашения долгов предприятия в анализируемом периоде. Таблица 3.3 - Структура и динамика изменения активов ОАО "Армхлеб" Показатель1.01.95г.1.01.96г.1.01.97г.1.01.98г.Абс. Отклон.Темп роста, %Сумма, тыс.р.У.В., %Сумма, тыс.р.У.В., %Сумма, тыс.р.У.В., %Сумма, тыс.р.У.В., %1.Всего имущества5 781 100,07 171 100,010 852 100,011 624 100,05 843 201,1в т.ч.0,00,00,02.Иммобилизованные активы4 999 86,55 237 73,07 440 68,67 302 62,82 303 146,1в том числе:Нематериальные активы0,58 0,09,2 0,17 0,18,3 0,18 1452,0Основные средства4 615 79,84 637 64,76 479 59,76 270 53,91 655 135,9Незавершенное строительство368 6,4547 7,6849 7,8961 8,3592 260,9Долгосрочные финанс. влож.6,9 0,18,6 0,171 0,763 0,556 909,7Дебиторская задолженность8,5 0,135 0,535 0,30,0-9 3.Мобильные активы782 13,51 610 22,42 532 23,33 038 26,12 256 388,53.1.Запасы370 6,4600 8,4771 7,1978 8,4608 264,2в том числе:сырье, материалы и др.291 5,0368 5,1430 4,0486 4,2195 166,8животные на выращивании10 0,229 0,40,00,0-10 МБП5,4 0,170 1,0130 1,2163 1,4157 2996,0затраты в незавершенном произв.3,6 0,10,04 0,0711 6,60,1 0,0-4 1,8готовая продукция60 1,075 1,0135 1,2193 1,7133 323,4расходы будущих периодов0,07,4 0,15,4 0,05 прочие запасы и затраты57 0,868 0,6132 1,1132 3.2.Дебиторская задолженность366 6,3765 10,71 565 14,41 745 15,01 379 476,53.3.Денежные средства и краткосрочные фин. вложения20 0,473 1,049 0,475 0,654 365,6в том числе0,00,00,00,0касса0,7 0,01,8 0,00,6 0,01,6 0,01 234,3расчетные счета0,001 0,02,3 0,00,2 0,022 0,222 прочие денежные средства20 0,369 1,048 0,451 0,431 257,34.Убытки00,03244,5880,4248,1128311,01 283 Важно так же отметить, что темп роста оборотных активов составил 388,5%, а темп роста иммобилизованных активов - 146,1%. То есть прирост оборотных активов не сопровождался уменьшением внеоборотных активов, а лишь опережал увеличение последних по темпу. Это и обеспечило изменение доли оборотных активов в составе имущества с 13,53% до 26,14% при соответствующем снижении доли внеоборотных активов. Когда происходят такие изменения в структуре имущества, целесообразно проанализировать, что произошло с другими элементами активов и пассивов. Иными словами, надо определить, за счет каких статей баланса оказался возможным прирост оборотных активов. Исходя из понимания самой сути баланса предприятия можно утверждать, что факторами, обеспечивающими прирост оборотных активов, являются уменьшение других элементов активов или увеличение любых элементов пассивов, и наоборот, в качестве отрицательных факторов прироста оборотных активов выступают увеличение других элементов активов или снижение размеров источников финансовых ресурсов. Оценка состава и структуры факторов прироста оборотных активов приведена в таблице 3.4. Таблица 3.4 - Состав и структура факторов прироста оборотных активов ОАО "Армхлеб" ПоказателиСумма, тыс. р.в % к приростуПрирост оборотных активов2248Факторы, влияющие на прирост (увеличивающие "+", уменьшающие "-")1.Капитал и резервы2382106,02.Кредиты банков113550,53.Кредиторская задолженность2327103,54.Прочие кредиторы-8-0,35.Основные средства-1655-73,66.Нематериальные активы-8-0,37.Незавершенное строительство-593-26,48.Дебиторская задолженность свыше 12 мес.90,49.Долгосрочные финансовые вложения-56-2,510.Убытки-1283-57,1Итого2248100,0 Оценка структуры этих факторов позволит ответить на вопрос, можно ли считать увеличение мобильных средств предприятия случайным или это постоянно действующая тенденция. Как видно из таблицы 3.4, решающими факторами прироста оборотных активов явилось увеличение капитала и резервов и кредиторской задолженности. Такие факторы нельзя трактовать однозначно положительно. Прирост капитала и резервов произошел в основном за счет увеличения привлеченного капитала, что, в свою очередь вызвано переоценкой основных средств. Это мероприятие не привело к реальному повышению мобильности имущества. В то же время увеличивается кредиторская задолженность. Рост кредиторской задолженности в качестве заемных источников средств - ненадежный способ повышения мобильности имущества в силу самого характера кредиторской задолженности, которая может быть востребована в сроки, не устраивающие предприятие. 3.2. Анализ эффективности использования финансовых ресурсов ОАО "Армхлеб" Эффективность использования финансовых ресурсов влияет на финансовую устойчивость предприятия, его ликвидность, платежеспособность, деловую активность и рентабельность. Одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия и эффективности управления его финансовыми ресурсами - стабильность деятельности в свете долгосрочной перспективы. Она связана со структурой баланса предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов. Но степень зависимости от кредиторов оценивается не только соотношением собственных и заемных источников финансовых ресурсов. Это более многогранное понятие, включающее оценку и собственного капитала, и состава оборотных и внеоборотных активов, и наличие или отсутствие убытков и т.д. Значение предельных границ изменения источников средств для покрытия вложений капитала в основные фонды или производственные запасы позволяет генерировать такие потоки хозяйственных операций, которые ведут к улучшению финансового состояния предприятия, к повышению его устойчивости. В таблице 3.5 приведена характеристика финансовой устойчивости предприятия ОАО "Армхлеб" в абсолютных величинах, которая позволяет выявить степень покрытия запасов и затрат предприятия источниками средств и определить тип его финансовой устойчивости. Таблица 3.5 - Характеристика финансовой устойчивости ОАО "Армхлеб" ПоказателиСумма, тыс.р.Абс. Отклон.Т.Р., %1.01.95г.1.01.96г.1.01.97г.1.01.98г.1.Собственные оборотные средства215,948,4143,3286,070,11322. Собственные оборотные средства и долгосрочные обязательства215,948,4143,3286,070,11323. Запасы и затраты395,4772,1918,11218,4823,13084. Нормальные источники формирования запасов и затрат497,41133,82884,73895,33397,97835. Излишек (недостаток) собственных оборотных средств-179,5-723,8-774,9-932,4-752,96. Излишек (недостаток) собственных