Финансовая деятельность предприятия

1. Анализ платежеспособности и ликвидности предприятия. 1.1. Предварительная оценка платежеспособности и ликвидности. Предварительная оценка финансового положения предприятия осуществляется на основании данных бухгалтерского баланса, " Отчета о финансовых результатах и их использовании ", а также " Приложения к балансу предприятия ". На данной стадии анализа : - формируется первоначальное представление о деятельности предприятия; - выявляются изменения в составе имущества предприятия и их источниках; - устанавливаются взаимосвязи между показателями. С этой целью : - определяют соотношения отдельных статей актива и пассива баланса, их удельный вес в общем итоге (валюте) баланса; - рассчитывают суммы отклонений в структуре основных статей баланса по сравнению с предыдущим периодом. При этом общая сумма изменения баланса расчленяется на составные части, что позволяет сделать предварительные выводы о характере имевших место сдвигов в составе активов, источниках их формирования и их взаимной обусловленности. Так, в процессе предварительного анализа изменения в объеме недвижимого имущества и текущих (оборотных) средств рассматривается в связи с изменениями в обязательствах предприятия. Для удобства проведения такого анализа целесообразно использовать так называемый уплотненный аналитический баланс - нетто, формирующееся путем сложения однородных по своему составу элементов балансовых статей в необходимых аналитических разрезах (недвижимое имущество, текущие активы и т. д.), как это показано на таблице 1. Таблица 1. ПоказателиНа начало года, тыс. руб.В % к валюте балансаНа конец года, тыс. руб.В % к валюте балансаОтклонение (гр.4 - гр.2)АКТИВНедвижимое имущество118337.1163543.1+6.0Текущие активы, всего в том числе:200462.9216156.9-6.0- производственные запасы73423.075219.8-3.8- готовая продукция1875.91724.5-1.4 - денежные средства и краткосрочные финансовые вложения2999.42596.2 -3.2- дебиторская задолженность61219.278020.51.3ПАССИВИсточники финансовых средств193260.6220558.0-2.6Заемные средства - всего 125539.41591 42.0-2.6Краткосрочные ссуды банков35711.388823.3+12.0Краткосрочные займы2457.6-- -7.6Расчеты с кредиторами65320.470318.5-1.9Как видно из данных в таблице 1, за отчетный период активы предприятия возросли на 609 тыс. руб., или 19.1%, в том числе за счет увеличения объема недвижимого имущества - на 452 тыс. руб. (1652-1183) и прироста оборотных средств - на 157 тыс. руб. (2161-2004). Иначе говоря, за отчетный период в недвижимое имущество было вложено почти втрое больше средств, чем в текущие активы. При этом учитывая, что предприятие в течение отчетного года не пользовалось долгосрочными займами, можно сделать вывод о том, что все инвестиционные вложения осуществлялись за счет собственных источников предприятия. Следует отметить, однако, что в целом структура совокупных активов характеризуется значительным превышением в их составе доли оборотных средств, которые составляли 62.9% в начале года и 56.9% - в конце. В составе текущих активов при общем сокращении их доли на 6% (56.9%-62.9%) обращает на себя внимание рост дебиторской задолженности, удельный вес которой к концу года в струтуре совокупных активов увеличился на 1.3% (20.5% - 19.2%), в струтуре оборотных средств - на 5.5% (36.0% - 30.5%). Это делает необходимым дальнейший структурный анализ состава и структуры дебиторской задолженности по данным аналитического учета. Пассивная часть баланса характеризуется преобладающим удельным весом собственных источников средств, хотя их доля в общем объеме источников сокращается в течение года с 60.6% до 58%. Структура заемных средств в течение отчетного периода претерпела серьезные для предприятия изменения. Так, доля кредиторской задолженности поставщикам в общем объеме сократилась к концу года на 1.9%; кроме того, предприятию не удалось получить беспроцентные займы, составляющие на начало года существенный источник финансирования его деятельности. Все это сделало необходимым для предприятия привлечение краткосрочных ссуд банка, доля которых в общем объеме источников средств к концу года увеличилась на 12%. Принимая во внимание высокую стоимость банковских кредитов, а также действующий порядок отнесения на себестоимость продукции лишь части величины процентов, уплачиваемых банку за пользование кредитами, надо полагать, что такие изменения в структуре заемных средств явились для предприятия вынужденной мерой, связанной с острой потребностью в дополнительных источниках финансирования. Одним из важнейших критериев финансового положения предприятия является оценка его платежеспособности, под которой принято понимать способность предприятия рассчитываться по своим долгосрочным обязательствам. Следовательно, платежеспособным является то предприятие, у которого активы больше, чем внешние обязательства. Способность предприятия платить по своим краткосрочным обязательствам называется ликвидностью. Иначе говоря, предприятие считается ликвидным, если оно в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства, реализуя текущие активы. Основные средства, если только они не приобретаются с целью дальнейшей перепродажи, в большинстве случаев не могут быть источниками погашения текущей задолженности предприятия в силу, во-первых, своей особой функциональной роли в процессе производства и, во-вторых, весьма затруднительных условий их срочной реализации. Для предварительной оценки ликвидности предприятия привлекаются данные бухгалтерского баланса. Информация, отражаемая во II и III разделах актива баланса, характеризует величину текущих активов в начале и в конце отчетного года. Сведения о краткосрочных обязательствах предприятия содержатся в III разделе пассива баланса-нетто. Предприятие может быть ликвидным в большей или меньшей степени, поскольку в состав текущих активов входят разнородные оборотные средства, среди которых имеются как легкореализуемые, так и труднореализуемые для погашения внешней задолженности. В то же время в составе краткосрочных пассивов могут быть выделены обязательства различной степени срочности. Поэтому одним из способов оценки ликвидности на стадии предварительного анализа является сопоставление определенных элементов актива и пассива между собой. С этой целью обязательства предприятия группируются по степени их срочности, а его акцизы - по степени ликвидности (реализуемости). Так, наиболее срочные обязательства предприятия (срок оплаты которых наступает в текущем месяце) сопоставляются с величиной активов, обладающих максимальной ликвидностью (денежные средства, легкореализуемые ценные бумаги). При этом часть срочных обязательств, остающихся непокрытыми, должна уравновешиваться менее ликвидными активами - дебиторской задолженностью предприятий с устойчивым финансовым положением, легкореализуемыми запасами товарно-материальных ценностей. Прочие краткосрочные обязательства соотносятся с такими активами, как дебиторы, готовая продукция, производственные запасы и др. Исходя из сказанного, в практике аналитической работы используют