Финансы АО

финансового состояния предприятия является его независимость от внешних источников финансирования. Коэффициент финансовой независимости (автономности) исчисляется как отношение общей суммы собственных средств к итогу баланса. Чем выше значение этого коэффициента, тем лучше финансовое состояние предприятие. В нашем случае он составляет: а) на начало года Кф.н. = 268139 млн.крб / 379595 млн.крб = 0,71 б) на конец года Кф.н. = 322270 млн.крб / 1082925 млн.крб = 0,3 Это означает что автономность предприятия снизилась на 0,41 В мировой практике принято считать, что общая сумма задолженности не должна превышать суммы собственных источников финансирования. Следовательно, если это соотношение 0,5 то финансирование деятельности за счет привлеченных средств осуществляется в допустимых пределах. В нашем случае к концу года доля использования заемных (привлеченных) средств существенно возросла, что резко снизило независимость предприятия от внешних источников финансирования (рис. 3.2)

рис. 3.2 структура собственных и заемных средств на начало и на конец года

Анализ структуры средств (активов)

По данным баланса хозяйственные средства и источники их формирования группируют по экономическим признакам и сравнивают в статике и динамике их состав и структуру (табл. 3.3.). Из общей стоимости средств, находящихся в распоряжении предприятия, 24.2% составляют основные средства, которые возросли на конец периода на 31375 млн.крб., или на 13,6%. На 36.6% увеличилась также стоимость оборотных средств, в том числе производственные запасы. Значительно увеличилась доля денежных средст

в на 35,5% и составила 48.4% в общем балансе предприятия на конец года, незначительно увеличилась стоимость незаконченного строительства и других капитальных вложений (рис 3.4.).

Структура средств предприятия (активов) табл. 3.3. СредстваНа начало годаНа конец годаИзменения (+,-)млн.крб.%млн.крб.%млн.крб.%Основные средства и другие внеоборотные активы В том числе:23455061,827331725,238767-36.6 основные средства (за вычетом износа) 23124860,926262324,231375-36.7 капитальные вложения22990,670050,747060.1 прочие10030,336890,326860Оборотные средства В том числе:14504538,280960874,866456336.6 запасы и затраты179384,712224211,31043046.6 денежные средства4952813,152462948,447510135.3 прочие7757920,41627371585158-5.4Всего3795951001082925100703330

рис.3.4. Структура активов на начало и конец года

Анализ структуры источников средств (пассивов)

Источники средств предприятия целесообразно сгруппировать - собственные и привлеченные (табл. 3.5.) Собственные источники в части оборотных средств - это сумма уставного фонда (капитала) за вычетом остаточной стоимости основных средств, увеличенная на сумму нераспределенной прибыли или уменьшенная на сумму непокрытого убытка. Заемные и привлеченные средства составляют итоги разделов 2 и 3 пассива баланса. Данные таблицы показывают, что в составе источников средств предприятия наибольшую долю (70,2%) составляют заемные средства в форме кредиторской задолженности , которая увеличилась за год на 649199 млн.крб. , доля собственных средств за год существенно снизилась с 70,6% до 29,8%. В общей стоимости источников за год доля собственных уменьшилась на 41%, в том числе уставной фонд - на 36,5% , доля заемных увеличилась на 40,8% (см. рис 3.6.)

Состав и структура источников формирования средств предприятия (пассивов) табл. 3.5. СредстваНа начало годаНа конец годаИзменения (+,-)млн.крб.%млн.крб.%млн.крб.%Собственные26813970,632227029,854131-41 В том числе: уставный фонд (капитал)

232567

61,3

268185

24,8

35618

-36,5 специальные фонды 207875,52258721800-3,5 прочее147853,931498316713-0,9Заемные (привлеченные)11145629,476065570,264919940,8В том числе: долгосрочные из них: не погашены в срок краткосрочные11145629,476065570,264919940,8 из них: кредиты банка из них не погашены в срок в капитальные вложенияВсего3795951001082925100703330

рис.3.6. Диаграмма состава и структуры пассивов на начало и конец года

Используем данные о составе и структуре источников формирования средств предприятия для оценки его финансовой стабильности с помощью коэффициента соотношения собственных и заемных средств. На начало года он составил: 111456 млн.крб. / 268139 млн.крб. = 0,41; на конец года : 760655 млн.крб. / 322270 млн.крб. = 2,36. Это значит, что на 1 крб. собственных средств на начало отчетного периода предприятие привлекало 41 коп. заемных средств, а на конец - 2крб. 36коп. Такие показатели свидетельствуют о высоком уровне использования кредитных источников формирования оборотных средств и интенсивном режиме использования собственных средств. К тому же за год увеличился коэффициент соотношения указанных источников, что позитивно повлияло на финансовое состояние предприятия.

По данным баланса рассчитаем также следующие показатели: коэффициент маневренности оборотных средств Км, который характеризует степень мобильности (гибкости) использования собственных средств хозяйства. Его рассчитывают делением суммы собственных оборотных средств на сумму источников собственных средств. На начало периода составил: 20787 млн.крб. / 268139 млн.крб. = 0,08 на конец года: 22587 млн.крб. / 322270 млн.крб. = 0,07

коэффициент реальной стоимости основных средств Кр.с.о.с, показывающий, насколько эффективно используются основные средства. Его определяют как отношение остаточной стоимости основных средств к чистой стоимости имущества предприятия по балансу. На начало года: 231248 млн.крб. / 379595 млн.крб. = 0,61 на конец года: 262623 млн.крб. / 1082925 млн.крб.= 0,24 За отчетный период эффективность использования основных средств существенно снизилась, на 0,37.

Коэффициент накопления амортизации Кн.а характеризует интенсивность высвобождения мобилизованных средств в основных средствах и нематериальных активах. Он представляет собой отношение суммы накопленной амортизации к начальной стоимости амортизируемых средств. На начало года : 109716 млн.крб. / (340964млн.крб.+2млн.крб.) = 0,32 на конец года : 110520 млн.крб./ (373141 млн.крб.+236 млн.крб.)=0,3 Кроме того, по данным баланса можно определит сумму накопленной амортизации (804 млн.крб.), первичную стоимость основных средств (340964 млн.крб.) и нематериальных активов (2млн.крб.). Средняя норма амортизации составляет: 804 / (340964млн.крб.+2млн.крб.) *100 = 0,23%. Таким образом, можно сделать вывод, что накопление амортизации осуществляется очень медленными темпами.

Оценка по характеристике ликвидности При оценке ликвидности баланса предприятия используют такие показатели. 1. Собственный оборотный капитал (или “функционирующий капитал”, США), который представляет собой разницу между оборотным капиталом и краткосрочными обязательствами. Он характеризует достаточность оборотных средств для погашения своих долгов на протяжении года.