Валютные отношения

соглашение (в Бреттон-Вудсе, США, 22 июня 1944 г.), также базировалась на золото - девизном стандарте. Причём впервые статус резервной валюты был юридически закреплён за долларом и фунтов стерлингов. Экономической превосходство США , сосредоточившихся в 1949 г. 54,6% капиталистического промышленного производства, 33% экспорта товаров, почти 75% официальных золотых резервов, и ослабление их конкурентов в итоге второй мировой войны обусловили господствующее положение доллара. Тяжёлое валютно-экономическое положение стран Западной Европы и Японии, зависимость этих стран от США , долларовая гегемония проявлялась в их «долларовом голоде» острой нехватке долларов. Структурные принципы Беттонвудской системы: - статус доллара и фунта стерлингов как резервных валют; - фиксированные золотые паритеты и курсы валют (могли колебаться в пределах + - 1% паритета, а в Западной Европе - +-0,75%); - конвертируемость долларовых резервов иностранных центральных банков в золото через американское казначейство по официальной цене; - заниженная официальная цена золота (35 долл. за тройскую унцию, содержащую 31,1 гр. чистого золота). США использовали эти принципы, закрепившие «долларовый стандарт», для усиления своих позиций в мире за счёт других стран. Противоречия Бреттонвудской валютной системы, прежде всего между национальным характером доллара и фунта стерлингов и их использовании как международного платёжного средства, постепенно расшатали её по мере укрепления позиций Западной Европы, Японии. С конца 60-х гг. разразился кризис этой системы, который привёл к её постепенному развалу в 1971 1976гг. Её сменила четвёртая (ныне функционирующая) мировая валютная система, оформленная соглашением стран-членов МВФ в Кингстоне (Ямайка, январь 1976г.), ратифицированном в апреле 1978г. Изменённый устав МВФ определил структурные позиции Ямайской валютной системы. Во-первых , золото-девизный стандарт был заменён стандартом СДР, которые формально объявлены основной валютных паритетов и курсов валют. Однако почти за 30 лет с момента эмиссии СДР (1970 г.) они не стали эталоном стоимости, главным международным платёжным и резервным средством и далеки от мировых денег. Количество валют, курсы которых «прикреплены» к СДР, сокращается (с15 в 1980 г. до 4 в 1993 г.). Сфера применения СДР ограничена в основном операциями МВФ. Практически сохранился долларовый стандарт, хотя официально доллар ныне не имеет статуса резервной валюты в отличии от его статуса в Бреттонвудской системе. На долю доллара приходится примерно 40% валютной корзины СДР, определяющей их условную стоимость. К доллару прикреплены 38 валют, причём их число сокращается. Однако доллар по-прежнему лидирует как международное платёжное и резервное средство. Лидирующие позиции доллара базируются на значительном экономическом, научно-техническом и военном потенциале США, хотя они утратили монопольное положение в мировой экономике под натиском их конкурентов Японии и Западной Европы. Стандарт СДР фактически трансформировался в многовалютный стандарт, основанный на американском долларе, немецкой марке, японской иене валютах трех мировых центров. Во-вторых, в рамках ямайской валютной системы узаконена демонетизация золота утрата им денежных функций. В соответствии с изменённым Уставом МВФ золото не должно использоваться как мера стоимости и точка отсчёта валютных курсов. Тем самым узаконена отмена золотых паритетов, официальной цены золота, конвертируемости долларовых авуаров в золото американским казначейством для иностранных центральных банков и правительственных органов. Однако, несмотря на законодательное вытеснение из ямайской валюты системы золота как валютного металла, фактически его денежные функции не исчерпаны, хотя и существенно изменились. Золото по-прежнему является чрезвычайными мировыми деньгами и более надёжными резервными активами, поскольку обладает реальной ценностью. Центральные банки и частные тезавраторы хранят более 60 тыс. т золота (примерно 35 тыс. и 25 тыс. т соответственно). В-третьих, ямайская валютная система даёт странам право выбрать любой режим валютного курса. Тем самым был узаконен режим плавающих валютных курсов., к которому страны фактически перешли в марте 1973 г. Этот режим более гибкий, чем фиксированные валютные курсы, но вопреки надеждам не обеспечил стабильность курсовых соотношений. Напротив, увеличились затраты центральных банков на проведение валютной интервенции (в том числе коллективной) в форме вмешательства центрального банка в операции на валютном рынке. В-четвёртых, МВФ, сохранившийся от Бреттонвудской системы, призван усилить межгосударственное валютное регулирование, обеспечить более тесное сотрудничество стран членов, либерализацию валютных отношений путём отмены валютных ограничений в целях достижения валютной стабилизации в мире. Ямайская валютная система более гибко, чем Бреттонвудская система, приспособилась к нестабильности платёжных балансов и валютных курсов и новой расстановке сил в мире. Вместе с тем её функционирование порождает ряд сложных проблем, связанных, в частности, с: неэффективностью стандарта СДР; противоречия между юридической демонетизацией золота и фактическим сохранением его статуса как чрезвычайных мировых денег; несовершенством режима плавающих валютных курсов и т.д. Кроме того, развивающиеся страны недовольны своим зависимым положением в мировой валютной системе и настаивают на её реформе с учётом их интересов. Продолжается поиск путей совершенствования Ямайской валютной системы для решения этих проблем, усиления координации валютно-экономической политики трёх мировых центров и стабилизации мирового валютного механизма. В марте 1979 г. в Западной Европе международная (региональная) валютная система Европейская валютная система (ЕВС). Причиной её формирования явилось развитие западноевропейской экономической и валютной интеграции, начавшийся с организации «Общего рынка» в 1957 г. (Римский договор). Цель ЕВС стимулирование интеграционных процессов, создание еврейского политического, экономического и валютного союза Европейского союза (ЕС), укрепление позиций Западной Европы. Особенности западноевропейской экономической интеграции определили структурные принципы ЕВС, отличающиеся от Ямайской системы: - Вместо СДР введен стандарт ЭКЮ европейской валютной единицы. Валютная корзина ЭКЮ состоит из двенадцати западноевропейских валют. В ней доминирует немецкая марка (более 30 %). Сфера использования ЭКЮ значительно шире сферы применения СДР и включает не только государственный, но и частный секторы, в том числе депозитно-ссудные операции банков, международные расчёты частных фирм. ЭКЮ постепенно приобретает черты мировой валюты, но ещё ею не стала. Маастрихтский договор ( ноябрь 1994 г.) о поэтапном формировании политического, экономического и валютного союза - (Европейского союза ЕС) важная веха в развитии ЕВС. Первый этап формирования ЕС начался в июле 1990 г. ( поскольку этот договор выработан на основе предыдущего «плана Делора» )