Управление деятельностью профессиональных участников регионального рынка ценных бумаг

предпочтительнее, так как обычно профессиональные фондовые посредники работают сразу на многих фондовых рынках и для них удобнее и выгоднее, если расчетное обслуживание всех таких рынков ведется в одном месте. Расчетно-клиринговые организации могут быть не только национальными, но и международными, а в перспективе всемирными. Это отражает происхождение процесса интернационализации национальных рынков ценных бумаг. Расчетно-клиринговые организации осуществляют расчетно-клиринговую деятельность, которая, в частности, включает: · проведение расчетных операций между членами расчетно-клиринговой организации (а в ряде случаев и другими участниками фондового рынка); · осуществление зачета взаимных требований между участниками расчетов, или осуществление клиринга; · сбор, сверку и корректировку информации по сделкам, совершенным на рынках, которые обслуживаются данной организацией; · разработку расписания расчетов, т.е. установление строгих сроков, в течение которых денежные средства и соответствующая им информация и документация должны поступать в расчетно-клиринговую организацию; · контроль за перемещением ценных бумаг (или других активов, лежащих в основе биржевых сделок) в результате исполнения контрактов; · гарантирование исполнения заключенных на бирже контрактов (сделок); · бухгалтерское и документальное оформление произведенных расчетов; · другую деятельность. Расчетно-клиринговые организации занимают центральное место в торговли производными ценными бумагами: фьючерскими контрактами и биржевыми опционами. Без них современный рынок ценных бумаг был бы просто невозможен. Взаимоотношения между расчетно-клиринговой организацией и ее членами, биржами и другими организациями строятся на основе соответствующих договоров. Членами расчетно-клиринговой организации обычно являются крупные банки и крупные финансовые компании, а также фондовые и фьючерсные биржи. Расчетно-клиринговые организации не имеют права проводить кредитные и большинство других активных операций (вкладывали деньги в ценные бумаги и т.д.) в отличие от коммерческих банков. Содержание расчетно-клиринговой деятельности на рынке ценных бумаг рассматривается в главе, посвященной клирингу и расчетам. Часто расчетно-клиринговые организации не ограничивают круг своей деятельности только расчетным обслуживанием, а одновременно выполняют и услуги депозитарного характера. Профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий деятельность по организации торговли на рынке ценных бумаг, называется организатором торговли на рынке ценных бумаг. Организаторы торговли представляют услуги, непосредственно способствующие заключению гражданско-правовых сделок. Они обязаны раскрывать следующую информацию любому заинтересованному лицу: · правила допуска участника рынка ценных бумаг к торгам; · правила допуска к торгам ценных бумаг; · правила заключения и сверки сделок; · правила регистрации сделок; · порядок исполнения сделок; · правила, ограничивающие манипулирование ценами; · расписание предоставления услуг организатором торговли на рынке ценных бумаг; · регламент внесения изменений и дополнений в вышеперечисленные позиции; · список ценных бумаг, допущенных к торгам. О каждой сделке, заключенной в соответствии с установленными организатором торговли правилами, любому заинтересованному лицу предоставляется следующая информация: · дата и время заключения сделки; · наименование ценных бумаг, являющихся предметом сделки; · государственный регистрационный номер ценных бумаг; · цена одной ценной бумаги; · количество ценных бумаг. Таким образом, организаторы торговли должны содействовать открытости рынка ценных бумаг.

В России стихийно сложилась смешанная полицентрическая модель рынка ценных бумаг, на котором одновременно и с равными правилами присутствуют коммерческие банки, фондовые биржи и др. финансовые институты. Эта модель отличается от американской, в которой запрещено участие коммерческих банков на фондовом рынке. Отмечают сходство отечественной модели рынка ценных бумаг с германской, которая предполагает исключительное участие банков на рынке, где осуществляются операции с ценными бумагами. Важно понимать, что любая модель вытекает из конкретных исторических обстоятельств и условий развития конкретной страны. Таким образом, РФ будет формировать собственную модель рынка ценных бумаг на основе ее национальных интересов и традиций. При этом не исключено использование зарубежного опыта и усиление государственного регулирования. Переходя ко второй главе дипломной работы, необходимо отметить, что для того, чтобы понять необходимость лицензирования, понять механизм получения, приостановления и аннулирования лицензий, необходимо было ознакомиться видами профессионалов фондового рынка, рассмотреть и понять суть их деятельности на рынке ценных бумаг.

Глава 2. Механизм лицензирования различных видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг.

2.1. Порядок лицензирования деятельности профессиональных участников на фондовом рынке. В главе 1 было сказано, что порядок и условия осуществления профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг в настоящий момент устанавливаются федеральным законом №39-ФЗ от 22 апреля 1996 г. «О рынке ценных бумаг». С целью упорядочения положения на рынке ценных бумаг в России введена система государственного лицензирования, согласно которой все юридические лица, осуществляющие операции с ценными бумагами и работающие на рынке ценных бумаг, т.е. профессионалы фондового рынка, обязаны получить лицензию ФКЦБ России и уполномоченными ею органами. Порядок выдачи, аннулирования и приостановления действия лицензий, требования, предъявляемые при лицензировании к профессиональным участникам рынка ценных бумаг, деятельность лицензирующих органов регулируется «Положением о порядке лицензирования различных видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг Российской Федерации», утвержденным Постановлением ФКЦБ России №26 от 19 сентября 1997 г., «Положением о лицензировании различных видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг Российской Федерации», утвержденным Постановлением ФКЦБ России №50 от 23 ноября 1998г. и дополнениями к ним. При рассмотрения механизма лицензирования в первую очередь необходимо раскрыть роль саморегулируемых организаций на рынке ценных бумаг. Саморегулируемая организация профессиональных участников рынка ценных бумаг (далее - саморегулируемая организация) это добровольное объединение профессиональных участников рынка ценных бумаг, действующее в соответствии с Федеральным законом «О рынке ценных бумаг» и функционирующее на принципах некоммерческой организации. Саморегулируемая организация учреждается профессиональными участниками рынка ценных бумаг для обеспечения условий профессиональной деятельности участников рынка ценных бумаг, соблюдения стандартов профессиональной этики на рынке ценных бумаг, защиты интересов владельцев ценных бумаг и иных клиентов профессиональных участников рынка ценных бумаг, являющихся