Сравнительная оценка методов финансового анализа на предприятии

7 504 492

-1810012

1855 0602.Прибыль от реализации. 050 1 622552 201 530 199 504 -1421022 -2 0263. Балансовая прибыль. 140 1 737320 10 860 73 234 -1726460 62 3744. Чистая прибыль.140-1501 1420918 101460 647-113399052 546Расчетные показатели (%)1.Рентабельность всей реализованной продукции. 050 010

21,7

3,6

2,6

-18,1

-12.Общая рентабельность.140 010 23,3 0,19 0,97 -23,11 0,783. Рентабельность продаж по чистой прибыли. 140-150 010

15,3

0,14

0,8

-15,16

0,66На основе данных таблицы построим диаграмму.

Рис. 5. Изменение показателей рентабельности продукции за 1996-1998 г.

На основе расчётов можно сделать следующие выводы. Показатель общей рентабельности за отчетный период вырос с 1,19 в 1997 до 0,97 в 1998 году, то есть увеличился в 5 раз. Это говорит о том, что в 1998 году каждый рубль реализации приносил в среднем около 1 копейки балансовой прибыли. Надо отметить резкое снижение данного показателя по сравнению с 1996 годом, когда он составлял 23,3% и упал за 1997 год до 0,19 (т.е. на 23,11%). Показатель рентабельности продаж от чистой прибыли также вырос в 1997 году с 0,14 на начало года до 0,8 на конец отчетного периода. Это говорит о том, что спрос на продукцию несколько возрос. Таким образом в 1998 году на 1 руб. реализованной продукции предприятие имело лишь 0,8 копеек чистой прибыли. Рентабельность всей реализованной продукции снизилась за отчетный период на 1% и составила к концу 1998 года 2,6%. Это значит, что в конце отчетного периода каждый рубль реализации стал приносить на 1 копейку меньше прибыли от реализации. Как видно из выше сказанного, все показатели рентабельности продукции очень низкие. В 1997г. вследствие снижения спроса на продукцию из-за неплатежеспособности большинства потребителей, а также вследствие получения убытков от внереализационных операций показатели рентабельности продукции существенно снизились. 2.Рентабельность вложений предприятия. Рентабельность вложений предприятия- это следующий показатель рентабельности, который показывает эффективность использования всего имущества предприятия. Среди показателей рентабельности предприятия выделяют 5 основных: 1.Общая рентабельность вложений, показывающая какая часть балансовой прибыли приходится на 1руб. имущества предприятия, то есть насколько эффективно оно используется. 2.Рентабельность вложений по чистой прибыли; 3.Рентабельность собственных средств, позволяющий установить зависимость между величиной инвестируемых собственных ресурсов и размером прибыли, полученной от их использования. 4.Рентабельность долгосрочных финансовых вложений, показывающая эффективность вложений предприятия в деятельность других организаций. 5.Рентабельность перманентного капитала. Показывает эффективность использования капитала, вложенного в деятельность данного предприятия на длительный срок. Необходимая информация для расчёта представлена в таблице3.14.

Таблица 3.14 Показатели для расчёта рентабельности ПоказателиКод стр.199619971998123451 .Прибыль балансовая140 (Ф №2) 1 737 320 10 860 73 2342. Прибыль чистая140-150 (Ф №2) 1 142 091 8 101 60 6473.Среднегодовая стоимость имущества399 (Ф №1) 4 847 436 4 208 746 6 514 2414. Собственные средства490 (Ф №1) 3 544 562 3 667 076 3 667 0765. Доходы от участия в других организациях080 (Ф №2) - - -6.Долгосрочные финансовые вложения140 (Ф №1) 20 142 20 142 201427 .Долгосрочные заёмные средства590 (Ф №1) - - -На основе данных таблицы 3.14, можно сделать вывод о том, что если за 1997г. все показатели рентабельности вложений ПКФ “Бейсуг” упали по сравнению с 1996г., то в 1998 году произошла противоположная ситуация. Все показатели рентабельности вложений увеличились. Общая рентабельность вложений в 1996г упала с 35,8% в 1997г. до 0,26%, в 1998 году возросла до 1,12%. То есть на 1руб. стоимости имущества предприятия в отчётном году приходилось 1,12 коп. балансовой прибыли. Значение данного показателя достаточно невелико для такого предприятия, что свидетельствует о недостаточно эффективном использовании активов предприятия в 1997г-1998г. На основе данных показателей рассчитываются показатели рентабельности вложений, которые представлены в таблице 3.15.

Таблица 3.15 Показатели рентабельности вложений ПоказателиРасчет (код стр.)1996 год1997 год1998 годОтклонение +\-1997 от 19961998 от 199712345671.Общая рентабельность вложений140(Ф№2)/39935,80,261,12+35,5+0,862.Рентабельность вложений по чистой прибыли140-150(Ф№2) 39923,60,0020,9323,6+0,9283.Рентабельность собственных средств140-150(Ф№2) 39932,20,221,65+31,9+1,434.Рентабельность долгосрочных финансовых вложений080(Ф№2) 140(Ф№1)-----5.Рентабельность перманентного капитала 140-150(Ф№2) 490+59032,20,221,6531,9+1,43Рис. 6 Показатели рентабельности вложений Рентабельность собственных средств также невысока и в течении 1997 года упала с 32,2% до 0,22, то есть в 146 раз и в 1998 году увеличилась лишь на 1,43%. Динамика этого показателя за последние годы позволяют сделать вывод о том, что инвестиции собственных средств в производство дали недостаточно хороший результат. Рентабельность перманентного капитала и его динамика аналогичны рентабельности собственных средств, в виду отсутствия долгосрочных заёмных средств. В целом можно отметить, что все показатели рентабельности вложений предприятия находятся на низком уровне, что говорит о недостаточно эффективном вложении средств ПКФ “Бейсуг”. Для повышения рентабельности собственных средств, предприятие может использовать эффект финансового рычага. ЭФР=2/3(ЭР-СРСП)*ЗС/СС ЭР=НРЭИ/Активы, где НРЭИ - прибыль до выплаты налогов и процентов. СРСП = 20%.

Активы6 514 241 руб.СС3 667 076 руб.ЗС929 760 руб.ЗС/СС (плечо рычага)0,253НРЭИ73 234 руб.ЭР1,12%Дифференциал-0,58ЭФР-0,15 Из приведенных выше расчетов видно, что в 1998 году на ПКФ "Бейсуг" ЭФР отрицательный, так как дифференциал меньше нуля. Такой эффект дает не приращение, а вычет из рентабельности собственных средств. Для того, чтобы ЭФР стал положительным, а дифференциал больше нуля, необходимо увеличивать экономическую рентабельность. Добиться этого предприятие может либо сдерживая рост активов, либо увеличивая массу прибыли, путем снижения себестоимости продукции; либо стремится ускорить оборачиваемость оборотных средств, что также даст увеличение массы прибыли. Предприятие не использует ЭФР для регулирования (повышения) рентабельности собственных средств, хотя такая необходимость существует.

4.ВЫВОДЫ И ПРЕДЛОЖЕНИЯ ПО РЕЗУЛЬТАТАМ ИССЛЕДОВАНИЯ ПКФ “БЕЙСУГ”

Проведенная работа представляет собой комплексную оценку финансового состояния предприятия, путем анализа структуры актива и пассива баланса, анализа дебиторской и кредиторской задолженности, анализа ликвидности баланса, показателей оборачимваемости рентабельности, платежеспособности. Балансовая прибыль на ПКФ “Бейсуг” в 1998 году существенно увеличилась по сравнению с 1997 годом