Финансовый анализ и аудит

Реализация Кп.к. = --------------------------- х ---------------------- Реализация Общий капитал .

Очевидно, что факторами первого порядка, влияющими на величину Кп.к., являются:

- изменение прибыльности реализованной продукции ; - изменение оборачиваемости общего капитала.

В свою очередь оба эти фактора являются сложными и могут быть достаточно детализированы вплоть до элементарных факторов (рис. 3.4.1). Для анализа факторов изменения уровня прибыльности общего капитала привлекается информация, приведенная в таблице 3.4.2. Данные таблицы 3.4.2. подтверждают также правильность рассмотренной ранее взаимосвязи коэффициентов прибыльности общего капитала, реализованной продукции (оказанных услуг) и оборачиваемости общего капитала, так как его коэффициент прибыльности за прошлый период равен 0,004 (0,031 х 0,140), фактический - - 0,038 ( - 0,312 х 0,123) . Влияние факторов рассчитывается приемом последовательного изолирования. Условным показателем (подстановкой) будет коэффициент прибыльности общего капитала при коэффициенте прибыльности реализации за прошлый период и фактическом коэффициенте оборачиваемости общего капитала:

Кусл. = 0,031 х 0,123 = 0,003 или 0,385%

Коэффициент прибыльности общего капитала

1. Коэффициент прибыльности 2. Коэффициент реализованной продукции Х оборачиваемости общего капитала

1.1. Прибыль от 1.2. Объем 2.1. Объем 2.2. Общий реализации реализован- реализации капитал продукции : ной продук- : ции (выруч- ка от реализации )

1.1.1. Выручка 1.1.2. Полная 2.2.1. Основ - 2.2.2. Оборот- от реализации себестоимость ной капитал ный капитал - реализованной + продукции

2.2.1.1. Основ- 2.2.2.1. Ма - 1.1.2.1. Произ - ные средства териальные водственная оборотные себестоимость средства 2.2.1.2. Прочие 1.1.2.2. Ком - долгосрочные 2.2.2.2. мерческие активы Денежные расходы средства

2.2.1.3. Нема - териальные 2.2.2.3. Де- активы биторская задолжен - ность и прочие активы

Рис. 3.4.1. Структурно - логическая модель факторной системы коэффициента прибыльности общего капитала.

Таблица 3.4.2.

Исходная информация для анализа факторов изменения прибыльности общего капитала

Показатели 1996 г. 1997 г. Отклонение от предыдущего периода ( +,-) А 1 2 31. Выручка от оказанных услуг, млн. руб. 46912 43566 -33462. Полная себестоимость, млн. руб. 57350 59251 +19013. Прибыль (убыток) от основной деятельности, млн. руб. -10438 -15685

-52474. Чистая прибыль (убыток), млн. руб. 1469

-13576 -150455. Среднегодовая сумма общего капитала, млн. руб. 335062 354403

+194416. Коэффициент прибыльности общего капитала (4:5) 0,004 -0,038 -0,0427. Коэффициент прибыльности реализации (4:1) 0,031 -0,312 -0,3438. Коэффициент оборачиваемости общего капитала (1:5) 0,140 0,123 -0,017 Используя этот показатель и показатель 6 из таблицы 3.4.2., рассчитаем уровень влияния факторов первого порядка. Коэффициенты переведем в проценты: 1. Изменение коэффициента прибыльности реализации :

- 3,8 - 0,38 = - 4,18%

2. Изменение коэффициента оборачиваемости общего капитала :

0,38 - 0,4 = - 0,02

Итого ( - 4,18 ) + ( - 0,02 ) = - 4,2% Следовательно, оба фактора оказали отрицательное влияние на рост уровня прибыльности общего капитала, причем уменьшение прибыльности реализации на 34,3% привело к снижению прибыльности общего капитала на 4,18%, а в результате снижения коэффициента оборачиваемости на 1,7% прибыльности общего капитала уменьшилась на 0,02%. Значит, предприятию необходимо проводить работу по повышению уровня прибыльности общего капитала за счет взыскания просроченной дебиторской задолженности, доведения остатков запасов и затрат до оптимального уровня, снижения себестоимости оказанных услуг и других мероприятий. Учитывая важность показателей оборачиваемости оборотных средств, целесообразно не ограничиваться только сравнением ее коэффициентов, но и изучить продолжительность оборачиваемости в днях и факторы ее изменения в сфере производства и обращения. Продолжительность оборота в днях рассчитывается по формуле : С * Д Од = ------------ Р ,

где С - средние остатки оборотных средств ; Д - длительность периода ; Р - объем оказанных услуг. Объем оказанных услуг характеризует сумму оборота оборотных средств. В качестве показателя объема оказанных услуг берется скорректированная выручка, то есть без налога на добавленную стоимость и других налогов и отчислений, уплачиваемых за счет выручки и вычитаемых из нее при расчете прибыли. Показатели продолжительности оборачиваемости в днях могут исчисляться по всем оборотным средствам, группам этих средств, отдельным их видам. На изменении оборачиваемости в днях оказывает воздействие ряд факторов, уровень влияния которых необходимо измерять. Факторный анализ оборачиваемости дает возможность определить, за счет каких именно активов предприятие может повысить эффективность их использования. На изменение продолжительности оборота в днях оказывают влияние следующие факторы первого порядка :

- изменение средних остатков; - изменение объема реализации.

Расчет этих факторов можно осуществлять с помощью приема последовательного изолирования факторов. Условным показателем (подстановкой) будет продолжительность оборота в днях при средних остатках за отмеченный период и объема реализации за предыдущий период. Исходная информация и расчет факторов в обобщенном виде представлены в таблице 3.4.3. Как показывают данные таблицы 3.4.3., в 1997 г. по сравнению с 1996 г. оборачиваемость всех оборотных средств и отдельных их элементов замедлилась. Основной причиной этого замедления явился рост средних остатков по всем без исключения видам оборотных средств. Снижение объема реализации на 3346 млн. руб. в целом оказало положительное влияние на продолжительность оборота - 19,4 дня. Хотя определенную роль в росте остатков сыграли инфляционные процессы, они не являются основной причиной замедления оборачиваемости. Главная причина - рост взаимных неплатежей. Так, в результате роста расчетов с дебиторами на 10669 млн. руб. оборачиваемость замедлилась на 81,8 дня, что составляет 64,2% (81,8/127 ,4х 100) от общего изменения продолжительности оборота. Рассчитаем влияние оборачиваемости на величину занятых в обороте оборотных средств - суммы вовлечения средств в хозяйственный оборот за счет ускорения оборачиваемости или отвлечения средств из хозяйственного оборота за счет замедления. Эти суммы рассчитаем путем умножения фактического однодневного оборота по реализации на изменение продолжительности одного оборота в днях. В результате замедления по сравнению с предыдущим годом оборачиваемости всех оборотных средств на 127,4 дня в хозяйственный оборот вовлечено средств на сумму 15417 млн. руб. (127,4 х 43566/360).

Таблица 3.4.3. Анализ