Банкротство предприятий и антикризисный менеджмент

акционерами, для последующего размещения среди своих работников. Контроль за деятельностью общества осуществляется ревизионной комиссией в количестве 5 человек, которая избирается на 1 год общим собранием. Члены комиссии не могут одновременно являться членами совета директоров, ликвидационной комиссии, генеральным директором. Общество обязано вести бухгалтерский учет и предоставлять финансовую отчетность в порядке, установленном правовыми актами РФ. Ответственность за организацию, состояние и достоверность бухгалтерского учета несет генеральный директор. Достоверность бухгалтерской отчетности подтверждается ревизионной комиссией. На предприятии между работниками и администрацией заключается коллективный договор, в котором определена кадровая политика, оплата труда, социальная защита и т.д. 2.2. Анализ финансового состояния. Финансовое состояние предприятия характеризуется составом и размещением средств, структурой их источников, скоростью оборота капитала, способностью предприятия погашать свои обязательства в срок и в полном объеме. Данный анализ необходим для оценки удовлетворительности структуры баланса, возможности отнесения предприятия к категории банкротов, а также для оценки возможности восстановления платежеспособности за определенный период. Результаты анализа во многом определяют целесообразность восстановительных процедур, их характер и направленность. Анализ будем проводить на основе данных годовой отчетности ОАО «Камчатский Хлеб» за 1998, 1999 гг. Оценить общую эффективность производственно-финансовой деятельности предприятия позволяют следующие коэффициенты[29]: Общая рентабельность капитала ; = 4262 / 38829 * 100 = 10,98%. Данный коэффициент характеризует рентабельность предприятия, то есть общий доход получаемый от всех видов деятельности по отношению к общей стоимости имущества или капитала. Но этот коэффициент не учитывает расходов, связанных с налогом на прибыль, который уменьшит рентабельность, так как балансовая прибыль уменьшается на сумму налога. Экономическая рентабельность по чистой прибыли ; = 3336 / 38829 * 100 = 8,59%. Для получения более объективной информации рассчитывают коэффициент экономической рентабельности по чистой прибыли, так как именно чистая прибыль остается в распоряжении предприятия и характеризует его доходность. Балансовая прибыль на 1 рубль оборота ; = 4262 / 145030 = 0,0293. Данный коэффициент рассчитывается на начало и конец года, чтобы проследить динамику роста или падения прибыли на 1 руб. реализованной продукции и сделать соответствующие выводы. Чистая прибыль на 1 рубль оборота ; =3336 / 145030 = 0,0230. Этот показатель также рассчитывается на начало и конец года. Но он более объективно характеризует эффективность предприятия. Оборачиваемость займов ; = 145030 / 6500 = 22,31. Данный показатель наиболее интересен кредиторам, так как он характеризует эффективность вложения средств. Но он также характеризует целесообразность привлечения данного вида инвестиций, что представляет интерес для финансовых служб предприятия. Оборачиваемость дебиторской задолженности ; = 145030 / 3176 = 45,66. Данный показатель также рассчитывается на начало и конец периода. Нормальным считается если этот коэффициент не меньше 8 (45дней). Из Таблицы 2.1. видно, что предприятие наращивает объем реализации в стоимостном выражении, что само по себе положительно характеризует его деятельность. По сравнению с 1997 г. выручка возросла на 11,45% и составила в 1998 г. 145 030 тыс. руб. При этом величина активов снизилась почти на 6%, что свидетельствует об эффективном использовании имущества. В 1999 г. темп прироста выручки значительно увеличился и составил 65,79% относительно уровня 1998 г. Этому способствовало увеличение активов на 23,24% по сравнению с 1998 г. Для большей сопоставимости показателей выручки необходимо скорректировать их величины в соответствии с индексом инфляции, а также сравнить объемы выпуска (реализации) в натуральных измерителях. На протяжении рассматриваемого периода ОАО «Камчатский Хлеб» работало без убытков, обеспечивая относительно стабильную невысокую величину прибыли. Это обусловливает достаточно низкий уровень рентабельности. На конец 1999 г. общая рентабельность капитала составила 10,30%, при этом экономическая рентабельность по чистой прибыли - только 8,42%. Рентабельность продаж (не отражена в таблице), рассчитываемая по данным формы №2 «Отчет о прибылях и убытках» как отношение прибыли от реализации продукции к полной себестоимости, снизилась с 4,57% в 1997 г. до 3,25% в 1999 г. Также снизились показатели прибыли на 1 руб. оборота, которые составили на конец 1999 г. 1-2 коп. на рубль выручки. Дебиторская задолженность предприятия поддерживалась на достаточно стабильном уровне, имея замедляющуюся тенденцию снижения и сохраняя хорошую оборачиваемость. В то же время резкими, опережающими рост выручки, темпами увеличивалась кредиторская задолженность. В 1998 г. прирост составил 6 132 тыс. руб. или 66,80%, а в 1999 г. - 10 539 тыс. руб. или 68,83%. Доля кредиторской задолженности в общей сумме источников средств увеличилась с 22,96% в начале 1998 г. до 55,68% на конец 1999 г. Тенденция увеличения кредиторской задолженности четко прослеживается на Рис 2.1. на фоне снижения суммы займов, в том числе полном отказе в 1999 г. от долгосрочного кредитования. Очевидно, что данная структура заемных средств крайне рискованна, т.к. ставит предприятие в зависимость от финансового положения своих контрагентов, а также делает его очень чувствительным к изменениям во внешней среде. На лицо резкая разбалансированность дебиторской и кредиторской задолженности. Данные обстоятельства позволяют сделать вывод о высоком риске неплатежеспособности предприятия. Анализ структуры активов проведем на основе данных Таблицы 2.3. В таблице представлены абсолютные величины по видам активов, их удельные веса в общей величине активов, изменения абсолютных величин и удельных весов, значения и изменения коэффициента соотношения оборотных и внеоборотных активов за анализируемый период. Значение данного показателя в большой степени обусловлено отраслевыми особенностями кругооборота средств анализируемой организации. В ходе внутреннего анализа структуры активов следует выяснить причины резкого изменения коэффициента (если это имеет место) за отчетный период. Графически динамика изменения структуры активов ОАО «Камчатский Хлеб» представлена на Рис.2.1. Структуру пассивов, также представленную в Таблице 2.3. характеризуют коэффициент автономии и коэффициент соотношения заемных и собственных средств, для расчета которых необходимо брать реальный собственный капитал и скорректированные заемные средства. Расчет реального собственного капитала и скорректированных заемных средств представлен в Таблице 2.4. и Таблице 2.5. соответственно. Из Таблицаы видно, что коэффициент соотношения оборотных и внеоборотных активов довольно резко увеличивался; коэффициент автономии снижался, а коэффициент соотношения заемных и собственных средств, соответственно,