Методы и приемы финансового анализа

2. МЕТОДЫ ФИНАНСОВОГО АНАЛИЗА 2. 1. Горизонтальный анализ Горизонтальный (временной) анализ - сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом. Рассмотрим предприятие АВС: В таб. 1.2. представлена структура имущества и источников его формирования.

ПоказателиНа начало годаВ% к валюте балансаНа конец годаВ% к валюте балансаОтклонение (+,-),Отклонение (+,-),пункты (гр3 - гр1)пункты (гр4 - гр2)А123456Валюта баланса893 080,00100,001 270 330,00100,00377250,000,00Внеоборот. активы630 770,0070,63604 020,0047,55-26750,00-23,08Оборот активы262 310,0029,37666 310,0052,45404000,0023,08В т ч :Запасы119 700,0013,40245 450,0019,32125750,005,92Дебитор задолж.117 920,0013,20386 770,0030,45268850,0017,24КФВ0,000,000,000,000,000,00Денежные ср -а18 230,002,0429 530,002,3211300,000,28Убытки0,000,000,000,000,000,00Капитал и резервы657 170,0073,58809 400,0063,72152230,00-9,87Долгосрочные пассивы0,000,000,000,000,000,00Краткосроные пассивы235 910,0026,42460 930,0036,28225020,009,87В т ч :Заемные ср -а15 060,001,6980 280,006,3265220,004,63Кредитор задолж.211 110,0023,64367 500,0028,93156390,005,29Доходы будущих периодов,9 740,001,0913 150,001,043410,00-0,06 В графе 5,6 таб. 1.2. представлено отклонение на конец года по сравнению с началом. В гр. 5 - в абсолютном выражении, в гр. 6 в относительном к валюте баланса. Данные таб. 1. 2. Показывают, что оборот хозяйственных ср-в возрос к концу года на 377250,00 тыс. р., аналогично можно проанализировать данные по каждой строке таблицы.

2.2. ВЕРТИАКЛЬНЫЙ АНАЛИЗ.

Вертикальный (структурный) анализ - определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом. Данные гр. 2,4 таб. 1.2. представляют пример вертикального анализа. При рассмотрении структуры активов наблюдается ее значительное изменение в сторону увеличения оборотных ср-в с 29,37 до52,45 и соответственно сокращения доли внеоборотных активов с 70,63 до 47,55. Изменилась и структура источников пополнения активов организации. Уменьшилась доля собственных ср-в с 73,58 до 63,72 и соответсвенно увеличилась доля капитала с 26,42 до 36,28. можно сделать вывод, что в пополнении своих активов анализируемый субъект обходится преимущественно собственными средствами.

2.3. Трендовый анализ. Трендовый анализ сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, т.е. основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов. С помощью тренда формируются возможные значения показателей в будущем, а следовательно, ведется перспективный, прогнозный анализ. В данном разделе работы рассмотрим такой прием, как укрупнение интервала динамического ряда, метод скользящей средней и аналитическое выравнивание ряда динамики. Одной из задач, возникающих при анализе рядов динамики, является установление закономерности изменения уровней изучаемого показателя во времени. В некоторых случаях эта закономерность, общая тенденция развития объекта вполне ясно отображается уровнями динамического ряда. Однако часто приходится встречаться с такими рядами динамики, когда уровни ряда претерпевают самые различные изменения (то возрастают, то убывают) и можно говорить лишь об общей тенденции развития явления, либо о тенденции к росту, либо к снижению. В этих случаях для определения основной тенденции развития явления, достаточно устойчивой на протяжении данного периода, используют особые приемы обработки рядов динамики. Уровни ряда динамики формируются под совокупным влиянием множества длительно и кратковременно действующих факторов и в том числе различного рода случайных обстоятельств. Выявление основной закономерности изменения уровней ряда предполагает ее количественное выражение, в некоторой мере свободное от случайных воздействий: Выявление основной тенденции развития (тренда) называется также выравниванием временного ряда, а методы выявления основной тенденции - методами выравнивания. Выравнивание позволяет характеризовать особенность изменения во времени данного динамического ряда в наиболее общем виде как функцию времени, пред полагая, что через время можно выразить влияние всех основных, факторов. Один из наиболее простых приемов обнаружения общей тенденции развития явления - укрупнение интервала динамического ряда. Смысл приема заключается в том, что первоначальный ряд динамики преобразуется и заменяется другим, показатели которого относятся к большим по продолжительности периодам времени. Например, ряд, содержащий данные о месячном выпуске продукции, может быть преобразован в ряд квартальных данных. Вновь образованный ряд может содержать либо абсолютные величины за укрупненные по продолжительности промежутки времени (эти величины получают путем простого суммирования уровней первоначального ряда абсолютных величин), либо средние величины. При суммировании уровней или при выведении средних по укрупненным интервалам отклонения в уровнях, обусловленные случайными причинами, взаимопогашаются, сглаживаются и более четко обнаруживается действие основных факторов изменения уровней (общая тенденция). Выявление основной тенденции может быть осуществлено также методом скользящей средней. Для определения скользящей средней формируем укрупненные интервалы, состоящие из одинакового числа уровней. Каждый последующий интервал получаем, постепенно сдвигаясь от начального уровня динамического ряда на один уровень. Тогда первый интервал будет включать уровни y1, у2 .... ум второй - уровни у1,,у2…...ум+1 и т.д. Таким образом, интервал сглаживания как бы скользит по динамическому ряду с шагом, равным единице. По сформированным укрупненным интервалам определяем сумму значений уровней, на основе которых рассчитываем скользящие средние. Полученная средняя относится к середине укрупненного интервала. Поэтому при сглаживании скользящей средней технически удобнее укрупненный интервал составлять из нечетного числа уровней ряда. Нахождение скользящей средней по четному числу уровней создает неудобство, вызываемое тем, что средняя может быть отнесена только к середине между двумя датами. В этом случае необходима дополнительная процедура центрирования средних . Покажем порядок расчета скользящих средних, используя данные о дневном выпуске продукции предприятия за месяц (см. таб.1.3. ).

Динамика выпуска продукции предприятия по дням отчетного месяца. Таб. 1.3.

Рабочие дниВыпуск продукции Скользящие суммы Скользящие средниемесяцамлн р.3 - х дн.5 - ти дн.3 - х дн.5 - ти дн.12345613724211237,3333120215404344513623345,346,655815824752,749,465516928456,356,875618130860,361,68701953246564,89692133407168107421437071,37411712313707774128622739375,778,6137024838782,777,4149223040976,781,8156825340484,380,8169324242380,784,6178126342587,78518892644608892199428647695,395,22010330649410298,821109311516103,7103,22299319106,323111 Возьмем в качестве укрупненного интервала период в 3 дня, тогда первая скользящая сумма