Конспект лекций по курсу Ценные бумаги

о ведении реестра только с одним регистратором. Как работает регистратор. Зарегестрированное в реестре лицо - владелец ценных бумаг, номинальный держатель (держит бумаги от своего имени, ему не принадлежащие), доверительный управляющий (осуществляет управление бумагами в интересах другого лица), залого держатель (кредитор по обеспеченному залогом обязательству, на имя которого оформлен залог). Всем зарегестрированным в реестре лицам открываются лицевые счета. Лицевой счет - совокупность данных в реестре, содержащие сведения: · о зарегестрированном в реестре лице; · о количестве, типе, номинальной стоимости принадлежащих ему ценных бумаг; · об обременении ценных бумаг обязательствами или о блокировании операций по лицевому счету клиентов; · об операциях, произведенных на лицевых счетах Операции на лицевых счетах · Открытие лицевого счета Физ. дицо предоставляет документы для открытия: паспорт; анкету, зарегестрированого в реестре лица. Юр. лицо - анкету, копию устава и доверенность · Внесение изменений в лицевые счета зарегестрированных в реестре лиц. В случае изменения информации о зарегестрированном лице, оно должно своевременно информировать об этом регистратора и представить необходимые документы, подтверждающие эти документы. · Внесение в реестр записей о переходе прав собственности на ценные бумаги. варианты осуществления операции: Покупатель и продавец сами вышли друг на друга, то для совершения операции необходимо: · что бы покупатель и продавец пришли к регистратору и в его присутствии оформили договор купли-продажи · Покупатель должен принести покупателю нотариально заверенный договор купли-продаж Если продавец и покупатель совершили сделку через посредника, то посредник берет на себя функцию реализации прав покупателя на приобретенные ценные бумаги. · Внесение в реестр записей об обременении ценных бумаг обязательствами или о блокировании операций на лицевом счете зарегестрированного лица · Предоставление информации из реестра. Для получения информации подается регистратору распоряжение на выдачу информации из реестра. Формы получения информации: · Выписка из реестра (в течение 5 дней) · уведомление о проведении операции (в течение 1 рабочего дня) · Справка об операциях по лицевому счету Формы предоставления информации стандартные. Для получения информации обязательно необходим паспорт. Вся информация платная. · Операции по поручению эмитента. Трансфер-агент Акционеры могут находится далеко друг от друга. Регистратор находится по местонахождению эмитента. Возникает проблема взаимосвязи зарегестрированного в реестре лица с регистратором. Эта проблема, на практике, снимается трансфер-агентами. Регистратор заключает договоры с каким-либо профессиональным участником рынка ценных бумаг, находящимся в регионе, где находятся акционеры данного общества, о передаче части функций регистратора. Функции трансфер-агента: · Прием от зарегестрированных лиц документов на совершение операции · Передача регестратору подлинников документов на совершение операций в реестре · Передача зарегестрированным лицам и их уполномоченным представителям сертификатов ценных бумаг и (или) выписок из реестра, полученных от регистратора · Проверка подлинности подписи на распоряжениях Регистратор и трансфер-агент взаимодействуют между собой следующим образом: Трансфер-агент принимает от зарегестрированных лиц документы, проверяет их подлинность и подлинность подписей, а затем полученную информацию передает регистратору, используя современные средства связи. На основании этой информации, не дожидаясь подлинников документов и распоряжений зарегестрировнного лица, регистратор проводит операции на лицевых счетах зарегестрировнных лиц и таким же образом передает информацию трансфер-агентам, а те ее передают зарегестрированным в реестре лицам. Периодически, между регистратором и трансфер-агентом осуществляется пересылка первичных документов. Держатель реестра и права владельцев ценных бумаг На практике, права акционеров в РФ в массовом масштабе нарушаются. Возникает вопрос: "Кто может представлять интересы и защищать права акционеров?". Следует отметить, что защита прав кого-то возникает при нарушении прав, а представление интересов - профилактика против нарушения прав. Держатель реестра, выполняя функции фиксации перехода прав на ценные бумаги, способствуя реализации прав из ценных бумаг, казалось бы стоит на страже интересов владельцев именных ценных бумаг. Однако, при этом следует иметь ввиду следующее: выполнение этих функций является профессиональной обязанностью регистратора и самое большее, на что может рассчитывать зарегестрированное лицо, то что регистратор будет работать честно. Поэтому он не в коей мере не представляет интересы акционеров и не будет защищать их права в случае нарушения. Регистратор ведет реестр владельцев именных ценных бумаг после заключения соответствующего договора с эмитентом. Регистратор в первую очередь работает на эмитента. От эмитента он получает основные доходы. В случае конфликта интересов эмитента и владельца ценных бумаг, регистратор почти всегда принимает сторону эмитента. Регистратор под нажимом эмитента может осознано нарушать права владельцев ценных бумаг. Номинальный держатель Номинальный держатель - лицо, которое от своего имени держит ценные бумаги, ему не принадлежащие. Номинальное держание возникает между собственником ценных бумаг и будущим номинальным держателем, в котором оговариваются права, которые передаются собственником номинальному держателю. Номинальное держание ценных бумаг сыграло свою положительную роль, но оно в основном, было эффективно по отношению к юридическим лицам. Номинальное держание не приемлимо к гражданам по двум причинам: можно заключить договор на держание с кем угодно, договор можно заключить как угодно, т.е. не грамотно, с ущербом интересов владельцев ценных бумаг. Номинальный держатель в отношении граждан не может выражать интересы и защищать права владельца ценных бумаг. Депозитарий · Возникли в связи с необходимостью хранения документарных ценных бумаг. Хранение бумаг в депозитариях особенное, так как все ценные бумаги принадлежат конкретным лицам, поэтому надо знать какие бумаги, сколько и кому принадлежат бумаги. А при переходе бумаг из рук в руки надо фиксировать переход прав,плэтому к основным функциям депозитария относятся: · Учет владельцев ценных бумаг · Учет количества и типа бумаг · Учет перехода прав на бумаги в случае их продажи Позднее, при увеличении популярности бездокументарных бумаг, функция хранения исчезла, а остальные функции остались. Каждому клиенту депозитарий открывает счет депо, через операции на котором он выполняет вышеперечисленные функции. На первый взгляд депозитарий напоминает регистратора. Но регистратор работает на эмитента, а депозитарий работает на владельцев ценных бумаг. Ведущим институтом является регистратор: он фиксирует права владельцев и переход этих прав и способствует реализации прав из ценной бумаги. Депозитарий дублирует эти функции с целью защиты прав