Федеральное государственное и федеральное регулирование рынка ценных бумаг

ценные бумаги на основе спроса и предложения; создание эффективного рынка, на котором всегда имеются стимулы для предпринимательской деятельности и на котором каждый риск адекватно вознаграждается; в определенных случаях создание новых рынков, поддержка необходимых обществу рынков и рыночных структур, рыночных начинаний и нововведений и т. п.; воздействие на рынок с целью достижения каких-то общественных целей (например, для повышения темпов роста экономики, снижения уровня безработицы и т.|д.). Конкретные цели регулирования рынка ценных бумаг всегда определяются текущей экономической и бюджетной политикой, состоянием экономического роста и ряда других факторов. Процесс регулирования рынка ценных бумаг включает: ь создание нормативной базы функционирования рынка; ь отбор профессиональных участников рынка; ь контроль за соблюдением всеми участниками рынка норм и правил функционирования рынка; ь систему санкций за уклонение от норм и правил. Основными принципами регулирования являются: - разделение подходов в регулировании отношений между эмитентом и инвестором, с одной стороны, и отношений с участием профессиональных участников рынка с другой; - выделение тех ценных бумаг, которые в первую очередь нуждаются в тщательном регулировании; - обеспечение конкуренции между участниками рынка; - обеспечение гласности нормотворчества; - соблюдение преемственности российской системы регулирование рынка ценных бумаг и учет опыта мирового рынка. Государственное регулирование рынка ценных бумаг. Особенность рынка ценных бумаг состоит в том, что обращающиеся на нем ценности представляют собой совокупность прав и не существуют в отрыве от обеспечиваемой государством нормативной правовой базы и системы правоприменения. Таким образом, государство выполняет системообразующую функцию, которая будет непрерывно видоизменяться в соответствии со стоящими перед ним задачами по обеспечению национальных интересов. Государство создает систему регулирования рынка и обеспечивает ее функционирование. Развитие системы правоприменения как одного из ключевых элементов системообразующей функции государства будет приоритетным направлением государственной политики. Государство выступает крупнейшим заемщиком на рынке ценных бумаг и оказывает прямое влияние на его количественные и качественные характеристики. Государство является крупнейшим держателем ценных бумаг российских предприятий и выступает крупнейшим продавцом на рынке корпоративных ценных бумаг. Государство выполняет ряд важнейших функций на рынке ценных бумаг, среди них можно выделить следующие основные: Ё разработка программы и стратегии развития рынка ценных бумаг, наблюдение и регулирование исполнения этой программы, выработка законодательных актов для реализации стратегии; Ё установление требований к участникам рыночного процесса, установка различных стандартов; Ё контролирование финансовой безопасности и устойчивости рынка, надзор за выполнением распоряжений по безопасности; Ё обеспечение информированности всех без исключения инвесторов о состоянии рынка; Ё формирование государственных систем страхования на рынке ценных бумаг; Ё контроль и предупреждение чрезмерного вложения инвестиций в государственные ценные бумаги; На сегодняшний день известны две модели государственного регулирования рынка ценных бумаг, первая подразумевает, что государство максимально активно контролирует и вмешивается в регуляционный процесс на рынке и лишь небольшая часть передается саморегулирующимся организациям. Вторая модель прямо противоположна первой - роль государства в регулировании минимальна и основная доля регулирования принадлежит участникам рынка. В большинстве стран мира государство идет по пути среднего между этими двумя крайними моделями. Концепция развития рынка ценных бумаг в Российской Федерации выделяет следующие важнейшие принципы государственной политики на рынке ценных бумаг: а) государство, выполняя универсальную функцию по защите граждан, их законных прав и интересов, осуществляет меры по защите прав участников рынка ценных бумаг на основе лицензирования и регулирования всех видов профессиональной деятельности на этом рынке. б) принцип единства нормативной правовой базы, режима и методов регулирования рынка на всей территории Российской Федерации; в) принцип минимального государственного вмешательства и максимального саморегулирования, основывающийся на минимизации затрат из федерального бюджета, отказа от навязывания централизованных решений, гласности нормотворчества и обязательности участия профессиональных участников рынка в регулировании; г) принцип равных возможностей, означающий: · стимулирование государством конкуренции на рынке ценных бумаг через отсутствие преференций для отдельных его участников; · равенство всех участников рынка перед органами, осуществляющими его регулирование; · гласное и конкурсное распределение государственной поддержки различных проектов на рынке; · отсутствие преимуществ у государственных предприятий, функционирующих на рынке, перед коммерческими; · запрет государственным органам давать публичные оценки профессиональным участникам рынка; · отказ от государственного регулирования цен на услуги профессиональных участников рынка (кроме компаний-реестродержателей). д) принцип преемственности государственной политики на рынке ценных бумаг, означающий последовательность государственной политики и ее приверженность складывающейся российской модели рынка ценных бумаг; е) принцип ориентации на мировой опыт и учета тенденции глобализации финансовых рынков, а также предполагающий разработку взвешенной политики по отношению к иностранным инвесторам и иностранным участникам российского рынка ценных бумаг. К числу основных принципов государственного регулирования рынка ценных бумаг относятся: q функциональное регулирование в сочетании с институциональным регулированием по вопросам организации контроля и надзора за деятельностью профессиональных участников рынка; q использование механизмов саморегулирования рынка, создаваемых при помощи государства и под его контролем; q распределение полномочий по регулированию рынка между Российской Федерацией и субъектами Российской Федерации, а также различными органами исполнительной власти; q приоритет в защите мелких инвесторов и населения, всех форм коллективных инвестиций при развитии системы регулирования рынка; q приоритет в развитии инфраструктурных организаций; q максимальное снижение и разделение рисков; q поддержка конкуренции на рынке; q предотвращение или частичное снятие конфликтов интересов на основе регулирования вопросов совмещения видов профессиональной деятельности. Формой выражения государственного регулирования рынка ценных бумаг, прежде всего, являются нормативно-правовые акты, с помощью которых осуществляется регулирование. Область законодательства гораздо легче поддается влиянию государства, чем другие составляющие рынка ценных бумаг. Следовательно, с помощью разумных законов можно обеспечить наиболее сильное воздействие с целью ускорения