Оптимизация источников финансирования приобретения полиграфического оборудования

покупке, доставке, монтажу и содержанию оборудования (таблица 8). Для погашения задолженности банку предприятие должно иметь необходимый объем оборотных средств как на выплату основной части кредита 283 200 DM, так и процентов по нему в размере 104 637,99 DM. Сравнительный анализ затрат при получении оборудования в лизинг и при покупке за счет кредита приведены в таблице 9. Таблица 7. График погашения кредита (метод аннуитетов) Сумма кредита, DM283 200Количество выплат в год4Амортизация единицы0,097820Ставка процентов (годовых)18Ставка процентов на период0,045Аннуитет27 702,71Срок кредита (месяцев)42Всего платежей по кредиту14Сумма кредита и процентов387 837,99Всего процентов по кредиту104 637,99 Платежи Получение кредитаПогашение процентовПогашение кредитаПолный платежНепогашенная часть0283 200 283 200 112 744,00 14 958,71 27 702,71 268 241,29 212 070,86 15 631,86 27 702,71 252 609,43 311 367,42 16 335,29 27 702,71 236 274,14 410 632,34 17 070,38 27 702,71 219 203,76 59 864,17 17 838,54 27 702,71 201 365,22 69 061,43 18 641,28 27 702,71 182 723,94 78 222,58 19 480,14 27 702,71 163 243,81 87 345,97 20 356,74 27 702,71 142 887,06 96 429,92 21 272,80 27 702,71 121 614,27 105 472,64 22 230,07 27 702,71 99 384,20 114 472,29 23 230,42 27 702,71 76 153,77 123 426,92 24 275,79 27 702,71 51 877,98 132 334,51 25 368,20 27 702,71 26 509,77 141 192,94 26 509,77 27 702,71 0,00 Итого:283 200 104 637,99 283 200,00 387 837,99 Таблица 8 Затраты на содержание оборудования при покупке за счет кредита ПериодОплата оборудованияОборудование на балансеАмортизационные отчисленияНалог на имуществоВсего затрат0283 200,00 236 000,00 9% в год2% в год1230 690,00 5 310,00 1 166,73 6 476,73 2225 380,00 5 310,00 1 140,18 6 450,18 3220 070,00 5 310,00 1 113,63 6 423,63 4214 760,00 5 310,00 1 087,08 6 397,08 5209 450,00 5 310,00 1 060,53 6 370,53 6204 140,00 5 310,00 1 033,98 6 343,98 7198 830,00 5 310,00 1 007,43 6 317,43 8193 520,00 5 310,00 980,88 6 290,88 9188 210,00 5 310,00 954,33 6 264,33 10182 900,00 5 310,00 927,78 6 237,78 11177 590,00 5 310,00 901,23 6 211,23 12172 280,00 5 310,00 874,68 6 184,68 13166 970,00 5 310,00 848,13 6 158,13 14161 660,00 5 310,00 821,58 6 131,58 Итого:74 340,00 13 918,10 88 258,1Таблица 9. Сравнение затрат при покупке оборудования Затраты при получении оборудования в лизингВариант расчета лизинговых платежейРасходы, относящиеся на себестоимость (лизинговые платежи)Выкуп имущества по остаточной стоимостиНДС, уплаченный относящийся на расчеты с бюджетомВсего расходовЭкономия по налогу на прибыль (35%)Методические рекомендации345 692,2012 980,0069 138,44427 810,64120 992,27Теория финансовых рент (платежи в начале периода)265 549,4812 000,1053 109,90330 659,4892 942,32Теория финансовых рент (платежи в конце периода)272 442,5212 000,0454 488,50338 931,0695 354,88 Затраты при покупке оборудования за счет кредитаБалансовая стоимость оборудованияНДС, уплаченный относящийся на расчеты с бюджетомРасходы, относящиеся на себестоимость (амортизационные отчисления)Налог на имуществоЗатраты на содержание кредита (проценты)Всего расходов236 000,0047 200,0074 340,0013 918,10104 637,99476 096,09 При сравнении с покупкой оборудования за счет кредита, лизинг является более эффективной формой сделки, поскольку: 1. Общая сумма договора лизинга меньше затрат по кредиту и содержанию оборудования на 48 285,45 DM (при расчете по Методическим рекомендациям) и на 145 436,61 DM (по теории финансовых рент). 2. Лизингополучатель включает лизинговые платежи в себестоимость продукции в размере от 265 549,48 DM до 345 692, 20 DM уменьшая тем самым налогооблагаемую прибыль, тогда как при покупке за счет кредита на себестоимость списываются только амортизационные отчисления в размере 74 340 DM. Затраты на содержание кредита в размере 104 637,99 DM списываются за счет прибыли предприятия. 3. Возможность применения в случае лизинга механизма ускоренной амортизации с коэффициентом 3 позволяет списать за счет амортизации до 94,5% от первоначальной стоимости имущества, что позволит ООО «Тонус» через 3,5 года получить на баланс имущество, остаточная стоимость которого будет составлять 12 000 DM, что почти в 20 раз меньше, чем при кредите. 4. Арендные платежи производятся после установки, наладки и пуска оборудования в эксплуатацию, и тем самым фирма имеет возможность осуществлять платежи из средств, поступающих от реализации продукции, выработанной на арендуемом оборудовании. 5. При учете оборудования на балансе лизингодателя ООО «Ториус» получит экономию по налогу на имущество в размере 13 918,1 DM Таким образом, лизинг является выгодной альтернативой капитальным вложениям. МОСКОВСКИЙ ИНСТИТУТ ДЕЛОВОГО АДМИНИСТРИРОВАНИЯ

ГЛАВА 3. ЭКОНОМИКО-ПРАВОВАЯ Правовые аспекты регулирования лизинговых операций в РФ

Научный руководитель:

Москва, 2001 3.1. Нормативно-правовая база лизинговой деятельности в РФ В процессе выработки решения об эффективности лизинговых операций необходимо учитывать следующие законодательные акты, связанные с этим вопросом, а именно: 1. Федеральный закон РФ "О лизинге" от 29.10.1998г. №164-Ф3; 2. Методические рекомендации по расчету лизинговых платежей от 16.04.1996 г., утвержденные Минэкономики РФ; 3. Гражданский кодекс РФ. Часть 2. Глава 34.; 4. Указ Президента РФ "О развитии финансового лизинга в инвестиционной деятельности" от 17.09.94г. №1929; 5. Постановление Правительства РФ "О развитии лизинга в инвестиционной деятельности" от 29.06.95г. №633 (с дополнениями от 23.04.96г.); 6. Постановление Правительства РФ от 27.06.96г. №752 "О государственной поддержке развития лизинговой деятельности в Российской Федерации"; 7. Постановление Правительства РФ от 3.09.98г. №1020 "Об утверждении Порядка предоставления государственных гарантий на осуществление лизинговых операций"; 8. Письмо Минэкономики РФ "О лицензировании лизинговой деятельности" от 10.07.97г. №ВК-765/8-721; 9. Приказ Минэкономики РФ от 20.06.96г. №91 "Об организации работы в Минэкономики России по лицензированию лизинговой деятельности в Российской Федерации"; 10. Письмо Госкомитета РФ по статистике от 13.03.96г. №24-1-21/483 "Об отражении затрат на приобретение лизингового оборудования"; 11. Инструктивное письмо ГТК РФ от 20.06.95г. №.01-13/10268 "О таможенном оформлении товаров, временно ввозимых в рамках лизинговых соглашений"; 12. Указание ГТК РФ от 25.04.94г. №01-12/328 "О некоторых вопросах применения таможенного режима временного ввоза (вывоза) товаров”; 13. Постановление Правительства РФ от 20.11.95 г. №1133 “О внесении дополнений в Положение о составе затрат по производству и реализации продукции (работ, услуг), включаемых в себестоимость продукции (работ, услуг), и о порядке формирования финансовых результатов, учитываемых при налогообложении прибыли”; 14. Постановление Правительства РФ от 26.02.96 г. №167 “Об утверждении Положения о лицензировании лизинговой деятельности в Российской Федерации; 15. Правила добровольного страхования лизинговых платежей; 16. Указ