Анализ финансового состояния предприятия

средств может рассматриваться как положительный фактор, свидетельствующий об укреплении производственной базы предприятия. Что касается изменения структуры оборотных средств, то к концу отчетного периода сократился удельный вес денежных средств и дебиторской задолженности в общем объеме оборотных средств (на 1.55% и11.33% соответственно) Снижение удельного веса наиболее ликвидных средств свидетельствует об ухудшении ликвидности баланса. Оценка структуры имущества предприятия заканчивается анализом состояния и движения источников средств предприятия (таблица 2.3.)

ТАБЛИЦА 2.3.

СТРУКТУРА ИСТОЧНИКОВ СРЕДСТВ ОАО «РОДНИЧОК»

ПОКАЗАТЕЛИ На нач. годаНа кон. года отклоненияТыс руб. %Источники средств: всего В т.ч.: 1. Источники собственных средств В % к источникам средств 1.1. собственные оборотные средства в % к источникам собственных средств 2. Заемные средства в % к источникам средств 2.1.Кредиты и другие заемные средства в % к заемным средствам 2.2. Кредит. задолженность в % к заемным средствам 157667 36924 23,42 - 4496 - 12,17 120743 76,58 - - 120743 100 186280 36809 19,76 - 42532 - 115,55 149471 80,24 50000 33,45 99471 66,5528613 - 115 - 3,66 - 38036 - 103.38 287278 3,66 50000 33.45 -21272 - 33,4518 - 03 - 16 - 24 849 24 3,66 100 100 - 17 66,55

По данным приведенной таблицы можно сделать вывод о том, что увеличение средств, в составе которых особенно значительным оказалось увеличение задолженности по кредитам банка (100 %). К концу от четного года источники собственных средств предприятия уменьшились на 1156 тыс. руб. Из них удельный вес в общей величине средств предприятия сократились на 3,66 % (с 23,42 % на начало года до 19,76 % на конец). Такие изменения в структуре средств предприятия говорят о том, что в текущем году компания формировала свои активы в основном за счет привлеченных средств, это утверждение подтверждается изучением изменения структуры заемных средств. В конце года предприятие взяло банковский кредит в размере 50 миллионов рублей, и в связи с этим сразу увеличился удельный вес заемных средств. Положительным можно считать снижение кредиторской задолженности к концу года на 21272 тыс. рублей или на 13 %. В дополнение к абсолютным показателям для более детальной характеристики платежеспособности предприятия рассчитывается ряд относительных показателей коэффициентов ликвидности. Основные коэффициенты ликвидности представлены в таблице 2.4.

ТАБЛИЦА 2.4.

КОЭФФИЦИЕНТЫ ЛИКВИДНОСТИ

ПОКАЗАТЕЛИ 1996 г. 1997 г. Отклонения 1. Коэффициент покрытия 2. Коэффициент ликвидности 3. Коэффициент абсолютной ликвидности 0,96 0,84 0,05 0,72 0,51 0,02

- 0,24 - 0,33 - 0,03

Коэффициент покрытия исчисляется соотношением совокупной величины запасов и затрат (без расходов будущих периодов), денежных средств краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности к текущим обязательствам предприятия. Коэффициент покрытия дает общую оценку платежеспособности фирмы, показывает, в какой мере текущие краткосрочные обязательства обеспечиваются материальными оборотными средствами. Его экономическая интерпретация очевидна: сколько рублей финансовых ресурсов приходится на один рубль финансовых обязательств. В торговле величина этого показателя в значительной степени определяется размерами товарных запасов, поэтому коэффициент покрытия является основным показателем ликвидности. Нормальное его значение варьируется от 2,0 до 2,5. При высокой оборачиваемости оборотных средств эта величина может быть и меньшей, но обязательно должна превышать единицу. Разумный рост в динамике рассматривается как благоприятная тенденция. На анализируемом предприятии коэффициент покрытия составил в 1996 году 0,96 и 0,72 в 1997 году. Он не только не достиг нормируемой величины, но и снизился в 1997 году на 0,24. Такое изменение показателя характеризует крайне неустойчивую платежеспособность предприятия. Коэффициент ликвидности (или промежуточный коэффициент покрытия) определяется как частное от деления суммы средств быстрой и средней степени ликвидности (т.е. денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности) на текущие обязательства предприятия. Он показывает, какая часть текущих обязательств может быть погашена за счет наличности и ожидаемых поступлений финансовых ресурсов за отгруженную продукцию, выполненные работы и оказанные услуги. Теоретически значение этого показателя признается достаточным на уровне 0,5 1. Рост коэффициента является положительным фактором. На анализируемом предприятии коэффициент ликвидности составил 0,84 в 1996 году и 0,51 в 1997 году. Характер динамики данного показателя трудно назвать оптимальным: к концу 1996 года коэффициент уменьшился на 0,33. Но в целом, как в 1996 году, так и в 1997 году значении коэффициента ликвидности соответствует установленным нормам. То есть, к концу 1997 года предприятие смогло бы оплатить 50 % своих текущих обязательств. Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается отношением быстрореализуемых средств (денежных средств и иногда краткосрочных финансовых вложений) к сумме текущих обязательств. Данный коэффициент определяет степень мобильности активов предприятия, обеспечивающей своевременную оплату задолженности. Ориентировочно коэффициент абсолютн7ой ликвидности должен быть не менее 0,25, т.е. на каждый рубль краткосрочных обязательств должно приходиться 25 копеек высоко ликвидных средств. На анализируемом предприятии коэффициент абсолютной ликвидности составил 0,05 в 1996 году и 0,02 в 1997 году. Такая градация коэффициента свидетельствует о крайне низкой платежеспособности предприятия. Рассматриваемые коэффициенты ликвидности характеризуют низкую платежеспособность анализируемого предприятия. Однако сами по себе рассмотренные показатели не дают окончательных выводов о ликвидности. Текущую платежеспособность могут характеризовать и такие показатели как оборачиваемость и рентабельность. Вопросы оценки оборачиваемости товарного капитала становятся особенно актуальными в настоящее время, когда многие некоммерческие предприятия испытывают финансовые затруднения не столько от низкой рентабельности своей деятельности, сколько от недостатка свободных денежных средств в обороте. Влияние оборачиваемости товарного капитала на его текущую ликвидность связано с тем, что от скорости оборота средств зависит минимально необходимая величина авансированного (задействованного) капитала и связанные с ним финансовые издержки (проценты за банковский кредит, дивиденды по акциям и др.); потребность в дополнительных источниках финансирования (и плата за них);величина затрат, связанных с владением и хранением материально-технических ценностей; величина уплаченного налога и др. Оборачиваемость средств, вложенных в имущество, может оцениваться следующими показателями: скорость оборота (количество оборотов, которое делает за анализируемый период капитал предприятия или его составляющие)