Анализ деловой активности

руб.АБ1231Средняя величина оборотных активов (), тыс. руб.(-997)*5,4411-54252Оборачиваемость оборотных активов (Ооба), обор.0,4903*1209259293Выручка от продаж, тыс. руб. [стр.1*стр.2](-5425)+5929504

Ускорение оборачиваемости оборотных средств оказало позитивное влияние и на финансовую устойчивость и платежеспособность. Средняя величина высвобожденных средств за счет ускорения оборачиваемости (в данном случае в виде заемного капитала) составила 1090 тыс. руб.: =12092-13089*71723/71219=-1090 тыс. руб. Средний период погашения кредиторской задолженности уменьшился на 7,73 дня или 31,2%, что характеризует улучшение платежных возможностей и является, с одной стороны, следствием высвобождения средств в связи с ускорением оборачиваемости оборотных активов, с другой следствием увеличения размера собственного капитала, что снижает потребность в заемном. Однако сокращение периода погашения кредиторской задолженности, как бесплатного источника финансирования, негативно сказывается на длительности финансового цикла. Период времени между оплатой поступивших товаров и произведенных расходов, с одной стороны, и получением денежных средств от их продажи, с другой, увеличился на 1,44 дня или 3,6%, что обуславливает увеличение потребности в финансировании за счет собственных источников и платных кредитных ресурсов. До настоящего времени остается актуальным вопрос о целесообразности сопоставления оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности. Одни авторы допускают возможность сопоставления, другие нет. Первые считают, что, так как организация обязана погашать свою кредиторскую задолженность независимо от того, получает оно долги от своих дебиторов или нет, при анализе дебиторскую и кредиторскую задолженность следует рассматривать раздельно. Но, так как между оборачиваемостью дебиторской и кредиторской задолженности существует тесная корреляция, считаем, что для промышленных предприятий и организаций оптовой торговли сравнение среднего срока погашения дебиторской и кредиторской задолженности является целесообразным. В розничной торговле суммы дебиторской задолженности несущественны и для них целесообразно исследование взаимосвязи периода погашения кредиторской задолженности со временем обращения запасов. В простейшей форме данные сопоставления можно осуществлять в таблицах ??. При наличии доступа к внутренним данным можно на основании месячных данных рассчитать коэффициент корреляции вышеуказанных показателей и при наличии тесной связи построить уравнение регрессии. Таблица ? Сравнительная оценка среднего срока погашения дебиторской и кредиторской задолженности ЗАО «ЦУМ» за 1999-2000 годы. № п/пПериодСредний срок погашения, дниПревышение периода погашения кредиторской задолженности над периодом погашения дебиторской, дниДебиторская задолженностьКредиторская задолженностьАБ123 [2-1]11999 год1,1024,7923,6922000 год1,0617,0616,00 Таблица ? Сравнительная оценка среднего срока погашения кредиторской задолженности и времени обращения запасов ЗАО «ЦУМ» за 1999-2000 годы. № п/пПериодВремя обращения запасов, дниПериод погашения кредиторской задолженности, дниПревышение времени обращения запасов над периодом погашения кредиторской задолженности, дниАБ123 [1-2]11999 год64,2624,7939,4722000 год58,0117,0640,95 ?????????

В целом следует отметить: 1) снижение эффективности использования вложенного капитала (характеризуемой показателями рентабельности); 2) несущественное повышение интенсивности использования активов (характеризуемой показателями оборачиваемости); 3) недостаточно высокие показатели рентабельности активов и собственного капитала при приемлемых значениях показателей оборачиваемости. Все это позволяет сделать вывод о недостаточно высокой деловой активности и снижении ее уровня в динамике. Основными направлениями разработки мероприятий по повышению деловой активности должны стать: 1) повышение доли прибыли в обороте. Актуальным здесь является предварительный и оперативный контроль за формированием издержек обращения с целью снижения уровня последнего. Наиболее действенным средством организации такого контроля является бюджетирование расходов и денежного оттока; 2) ускорение оборачиваемости активов с целью усиления позитивного влияния повышения рентабельности деятельности, либо компенсации негативного влияния последнего показателя при отсутствии реальных возможностей повышения доли прибыли в обороте (добиться позитивного эффекта за счет реализации мероприятий первого направления сложнее, чем второго).

ТЕСТЫ 1) С помощью каких критериев можно оценить уровень деловой активности: а) выручка от продаж, чистая прибыль, оборачиваемость активов, доля собственного капитала в общей сумме источников формирования имущества; б) выручка от продаж, чистая прибыль, оборачиваемость активов, рентабельность активов; в) выручка от продаж, чистая прибыль, средняя величина активов, обеспеченность собственными оборотными средствами. 2) Эффективность использования средств организации характеризуют показатели: a) финансовой устойчивости; б) платежеспособности; в) деловой активности; 3) Оптимальное соотношение между темпами роста показателей: а) Трчп > ТрВ > ТрА > 100%, где Трчп темп роста чистой прибыли; ТрВ темп роста выручки от продаж; ТрА темп роста средней величины активов. б) ТрВ > Трчп > ТрА > 100%, в) ТрВ > ТрА > Трчп > 100%, 4) Показатели оборачиваемости (в оборотах) рассчитываются как отношение: а) средней величины активов к выручке; б) выручки к средней величине активов; в) прибыли к средней величине активов; г) выручки к величине активов на конец периода. 5) Показатели рентабельности капитала рассчитываются как отношение: а) величины капитала на конец периода к прибыли; б) выручки к средней величине капитала; в) прибыли к величине капитала на конец периода; г) прибыли к средней величине капитала. 6) Формула для расчета коэффициента оборачиваемости активов (Оа): а) , где - средняя величина активов; В выручка от продаж. б) ; в) Оа = В / А на конец периода ; г) , где ЧП чистая прибыль. 7) Продолжительность операционного цикла рассчитывается как: а) разность между временем обращения запасов и периодом погашения кредиторской задолженности; б) отношение средней величины оборотных активов к однодневной выручке; в) сумма времени обращения запасов и периода погашения дебиторской задолженности. 8) Продолжительность финансового цикла рассчитывается как: а) разность между продолжительностью операционного цикла и периодом погашения кредиторской задолженности; б) сумма времени обращения запасов и периода погашения дебиторской задолженности. в) разность между периодом погашения кредиторской и дебиторской задолженности. 9) Увеличение времени обращения запасов на уровне деловой активности сказывается: а) позитивно; б) негативно; в) не оказывает влияния. 10) Средний срок погашения кредиторской задолженности рассчитывается как: a) отношение средней величины кредиторской задолженности к однодневному обороту по погашению задолженности; б) отношение оборота по