Ценные бумаги история

были практически ничем не ограничены. Но параллельно с этим советское общество активно использовало и «жёсткую» культуру в качестве мощного средства воздействия на своих членов. Через идеологию, членство в партии, под влиянием средств массовой информации, образования, поддерживаемых традиций и привычек люди постигали многочисленные «можно» и «нельзя», контролируемые прежде всего партократией. Они либо придерживались их, либо входили в конфликт с системой. Рынок как универсальное средство воздействия на хозяйственную жизнь при этом всячески подавлялся, использовался почти исключительно для торговли предметами потребления. «Экономические методы» управления применялись в четких рамках, иерархических систем. И все же рынок в своем естественном мощном состоянии существовал в теневой экономике, которая попутно строила свои иерархические отношения в скрытых антиобщественных коррумпированных структурах, формировала негативные культуры, деформирующие сознание людей, их социальные отношения. Административно-хозяйственная система, прошедшая длительную эволюцию, была хорошо отлажена и согласована в своих главных элементах. Со сталинских времен она позволяла держать общество и конкретные организации «в узде», добиваться целей, которые устанавливались сверху, невзирая на издержки, подавлять внешние проявления конфликтов. К тому же данная система была направлена на активное удовлетворение низшей из социальных потребностей людей - потребности в причастности, принадлежности к какой-либо группе. Несмотря на жесткое подавление прав отдельной личности, для многих лояльных членов общества миф о всеобщем участии в строительстве счастливого будущего страны под мудрым руководством, о жизни в самом справедливом обществе составлял основу мировоззрения. Ныне, однако, система управления должна претерпеть радикальные преобразования вместе со всем обществом. Их необходимость вызвана тем, что административно-командная система, идеология, лежащая в ее основе, пришли в очевидное противоречие с требованиями развития производительных сил и обеспечения прав человека. Но чтобы совершить такой скачок, нужно, как показывает опыт многих стран на разных континентах - и традиционных и новых лидеров мирового развития, - иметь адекватную этому систему управления и культуру, которые способны обеспечить производительность, эффективность, динамичность, адаптивность, производства к разнообразным требованиям потребителей. Только рынок как средство управления экономикой по своей природе обладает таким потенциалом. Перестройка хозяйственного уклада советского общества как раз и состоит в кардинальном структурном изменении. Рынок - как продукт правового государства и хозяйственная реальность должен стать главным «инструментом управления» (точнее даже самоуправления) на уровне общественного производства в целом. Именно он определит сущность хозяйственного уклада нового общества, его внешнюю среду. Теперь уже товарно-денежные отношения будут стремиться приобретать «всеобщий характер», и общество вполне резонно будет ограничивать этот процесс в некоторых, прежде всего духовных сферах: образовании, культуре, науке, здравоохранении и т.п. Российская промышленность адаптируется к рыночным условиям. По-видимому, оживление инвестиционного процесса будет определяться не только и даже не столько развитием законотворческой инициативы, сколько темпами распространения новых методов управления, повышением качества менеджмента на уровне отдельных предприятий.

2. Первые проекты выпуска ценных бумаг и создание фондового рынка России.

Фондовый рынок представляет собой часть финансового рынка, где осуществляется эмиссия (выпуск) и купля-продажа ценных бумаг. Ценная бумага - документ, отражающий имущественные права, имеющий стоимость, способный самостоятельно обращаться на рынке, быть объектом купли-продажи и иных сделок. Ценные бумаги, являясь разновидностью капитала, могут быть источником постоянного или разового дохода. Фондовый рынок включает в себя как кредитные отношения, когда ценные бумаги выпускаются в связи с предоставлением займа, так и отношения совладения, когда ценные бумаги являются титулом участия в собственности. В развитой рыночной экономике ценные бумаги и их рынок играют огромную роль в мобилизации свободных денежных средств для нужд предприятий и государства. Формирование цивилизованного фондового рынка России началось с внешнего государственного займа, осуществленного в 1769г. , во время войны с Турцией. С этого периода в течение 40 лет Россия регулярно прибегала к внешним займам, что позволило помимо получения финансовых ресурсов, накопить опыт операций с ценными бумагами, использованный при выпуске первых внутренних займов. Начало им полол указ от 25 марта 1809г. о правилах заключения внутренних государственных займов. Займы выпускались на пять лет, под 7% годовых. Облигации займов принимались в залог по всем подрядам и поставкам. Объём первого внутреннего займа 1809-1810гг. Был очень незначительным, около 3.3 миллионов рублей. Но все же он стал примечательным событием : в России появился принципиально новый финансовый инструмент - ценные бумаги. Уже в 1810г. выпускается новый внутренний государственный заем, имевший целью вывод из обращения чрезмерно накопившихся бумажных ассигнаций. За год в уплату за облигации данного займа было внесено всего пять миллионов рублей ассигнациями (которые затем были сожжены), что не позволило существенно сократить их количество в обращении. В апреле 1812г. в России выпускаются краткосрочные облигации государственного казначейства со сроком обращения один год, доходностью 6% годовых. В 1817 - 1822гг. в России выпускаются сразу пять внутренних займов, предназначавшихся для вывода из обращения бумажных денег и консолидации государственного долга. Все они приносили доход в 6% годовых с уплатой процентов по полугодиям. Однако внутренний фондовый рынок был ещё крайне слаб, и необходимые ресурсы привлечь не удалось. Правительству пришлось вернуться к внешним займам. Сравнительно малый успех попыток создать в России систему внутреннего государственного кредита вызван следующим. Во-первых, широкие круги русского общества были совершенно не знакомы с ценными бумагами. Должен был пройти достаточный период времени, чтобы население научилось пользоваться ими (рассчитывать котировки, играть на разнице курса, сдавать в залог и т.п.). Во-вторых, в России только начиналось формирование структур финансового рынка (банков, страховых компаний, акционерных обществ и т.д.), поэтому ещё не могло возникнуть профессиональных участников фондового рынка. В результате в последующие после 1822г. сорок лет правительство вынуждено было прибегать или к внешним заимствованиям, либо к выпуску так называемых серий билетов государственного казначейства. Всего за 1831-1854гг. было выпущено 36 таких серий, и в 1855г. в обращении находилось на 75 миллионов рублей серебром билетов государственного казначейства. Эти билеты хотя и имели некоторое сходство с ценными бумагами (по ним