Инновационный менеджмент

о соотношении 1:10:100:1000, где 1 доллар "экономия" на принятии упрощенного решения на стадии его формирования, а 10, 100, 1000 потери на последующих стадиях жизненного цикла решения. В условиях рыночной экономики вариант инновационного проекта выбирается с учетом интересов инвестора. При сравнении вариантов необходимо соблюдение принципов системного подхода. Здесь требуется учесть важнейшее свойство систем эмерджентность, которое обусловливает неравенство совокупного эффекта от комплекса мероприятий и величины эффектов от раздельного их проведения. В основе сравнения инновационных вариантов лежит принцип комплексного подхода, требующий учета всей совокупности мероприятий, которые необходимо осуществить при реализации данного варианта решения. Одинаковые по величине затраты, осуществляемые в разное время, экономически неравнозначны. Значительная продолжительность жизненного цикла инноваций приводит к экономической неравноценности осуществляемых в разное время затрат и получаемых результатов. Это противоречие устраняется с помощью так называемого метода приведенной стоимости, или дисконтирования, т. е. приведения затрат и результатов к одному моменту. В качестве такого момента времени можно принять, например, год начала реализации инноваций. Дисконтирование основано на том, что любая сумма, которая будет получена в будущем, в настоящее время обладает меньшей ценностью. С помощью дисконтирования в финансовых вычислениях учитывается фактор времени. Идея дисконтирования состоит в том, что для фирмы предпочтительнее получить деньги сегодня, а не завтра, поскольку будучи инвестированы в инновации, они завтра уже принесут определенный дополнительный доход. Кроме того, откладывать получение денег на будущее рискованно: при неблагоприятных обстоятельствах они принесут меньший доход, чем ожидалось, а то и совсем не поступят. Разность между будущей стоимостью и текущей стоимостью называется дисконтом. Коэффициенты дисконтирования рассчитываются по формуле сложных процентов: at=(1+I)tp , где I процентная ставка, выраженная десятичной дробью (норматив дисконтирования); tp год приведения затрат и результатов (расчетный год); t год, затраты и результаты которого приводятся к расчетному. При условии приведения к году начала реализации инноваций имеем tp=0 и, следовательно,

При положительной величине нормы процента на капитал i коэффициент дисконтирования всегда меньше единицы (в противном случае деньги сегодня стоили бы меньше, чем деньги завтра). Метод начисления по сложным процентам заключается в том, что в первом периоде начисление производится на первоначальную сумму кредита, затем она суммируется с начисленными процентами и в каждом последующем периоде проценты начисляются на уже наращенную сумму. Таким образом база для начисления процентов постоянно меняется. Иногда данный метод называют "процент на процент". Чем ниже ставка процента и меньше период времени t, тем выше современная величина будущих доходов. С помощью дисконтирования определяется чистая текущая стоимость проекта. Чистую текущую стоимость называют также "чистым приведенным доходом" (W). Общее правило при принятии решения таково: инновации следует осуществлять, если ожидаемый уровень дохода на капитал не ниже (или равен) рыночной ставки процента по ссудам. Процент выполняет важнейшую роль в решении задачи эффективного распределения ресурсов в рыночном хозяйстве, выборе наиболее доходного из возможных инновационных решений. Сравнение уровня дохода на капитал с процентной ставкой это один из способов обоснования эффективности инноваций. Кроме чистого приведенного дохода, для отбора инновационных проектов используют и другие показатели: срок окупаемости (Ток); период окупаемости (Пок) внутреннюю норму доходности (Вд); рентабельность (R). Метод перечня критериев. Суть метода отбора инвестиционных проектов с помощью перечня критериев заключается в следующем: рассматривается соответствие проекта каждому из установленных критериев и по каждому критерию дается оценка проекту. Метод позволяет увидеть все достоинства и недостатки проекта и гарантирует, что ни один из критериев, которые необходимо принять во внимание не будет забыт, даже если возникнут трудности с первоначальной оценкой. Критерии, необходимые для оценки инвестиционных проектов, могут различаться в зависимости от конкретных особенностей организации, ее отраслевой принадлежности и стратегической направленности. При составлении перечня критериев необходимо использовать лишь те из них, которые вытекают непосредственно из целей, стратегии и задач организации, ее ориентации долгосрочных планов. Проекты, получающие высокую оценку с позиции одних целей, стратегий и задач, могут не получить ее с точки зрения других. Основными критериями для оценки инвестиционных проектов являются: 1. Цели организации, стратегия, политика и ценности. — Совместимость проекта с текущей стратегией организации и долгосрочным планом. — Оправданность изменений в стратегии организации (в случае, если этого требует принятие проекта). — Соответствие проекта отношению организации к риску. — Соответствие проекта отношению организации к нововведениям. — Соответствие проекта требованиям организации с учетом временного аспекта (долгосрочный или кратко срочный проект). — Соответствие проекта потенциалу роста организации. — Устойчивость положения организации. — Степень диверсификации организации (то есть количество отраслей, не имеющих производственной связи с основной отраслью, в которой осуществляет свою деятельность организация, и их доля в общем объеме ее производства), влияющая на устойчивость ее положения. — Влияние больших финансовых затрат и отсрочки получения прибыли на современное состояние дел в организации. — Влияние возможного отклонения времени, затрат и исполнения задач от запланированных, а также влияние неудачи проекта на состояние дел в организации. 2. Финансовые критерии — Размер инвестиций (вложения в производство, вложения в маркетинг; для проектов НИОКР затраты на проведение исследования и стоимость развития, если исследование успешно). — Потенциальный годовой размер прибыли. — Ожидаемая норма чистой прибыли. — Соответствие проекта критериям экономической эффективности капиталовложений, принятым в организации. — Стартовые затраты на осуществление проекта. — Предполагаемое время, по истечении которого данный проект начнет приносить расходов и доходов. — Наличие финансов в нужные моменты времени. — Влияние принятия данного проекта на другие проекты, требующие финансовых средств. — Необходимость привлечения заемного капитала (кредитов) для финансирования проекта, и его доля в инвестициях. — I0.Финансовый риск, связанный с осуществлением проекта. — Стабильность поступления доходов от проекта (обеспечивает ли проект устойчивое повышение темпов роста доходов фирмы, или доход от года к году будет колебаться). — Период времени, через который начнется выпуск продукции (услуг), а, следовательно, возмещение капитальных затрат. — Возможности использования