Оценка финансового состояния предприятия и основные способы его оздоровления

оборотных средств, который они не могут самостоятельно восполнить в условиях снижающейся рентабельности и существующей системы налогообложения. С другой стороны, вследствие кризиса сбыта происходит образование чрезмерных запасов готовой продукции, что обусловливается сужением платежеспособного спроса, низкой конкурентоспособностью многих видов отечественной продукции, а также малоэффективной денежно-кредитной политикой, которая неспособна обеспечить единство денежных и товарных потоков на внутреннем рынке. Наконец, основная доля дефицита собственных оборотных средств и замедления оборачиваемости средств вызывается ростом просроченной задолженности государства как заказчика промышленной продукции и услуг, что еще сильнее обостряет общий кризис сбыта. Казалось бы, необходимо учитывать всю массу факторов, воздействующих на финансовую устойчивость предприятий, особенно при выработке подхода к столь специфической процедуре, как банкротство. Действительно, неплатежеспособность предприятия отождествляется в настоящее время в законодательстве с неудовлетворительной структурой баланса, что признается одним из признаков несостоятельности предприятия. Официальными документами Федерального управления по делам о несостоятельности предприятий рекомендуется оценивать структуру баланса по двум показателям: коэффициенту текущей ликвидности и коэффициенту обеспеченности собственными оборотными средствами. Отношение заемных источников средств к собственным выражает степень зависимости предприятия от привлечения заемных источников средств. Если это соотношение значительно (более 60%) и сочетается с замедленной оборачиваемостью оборотных средств (активов), то финансовое состояние предприятия будет ухудшаться. Текущая ликвидность выражается отношением оборотных активов к краткосрочным обязательствам (пассивам). Оправданное значение этого показателя находится в пределах от 1 до 3. Запасы товарно-материальных ценностей (сырья, материалов, топлива, незавершенного производства и готовой продукции) представляют собой наименее ликвидную часть оборотных активов. Если при определении ликвидности из суммы оборотных активов вычесть эти запасы, то получаемый показатель должен примерно соответствовать 1. Слишком большой показатель свидетельствует о неэффективном использовании денежных средств. Самая ликвидная часть оборотных активов - это деньги в кассе предприятия и на его счетах (расчетном, валютном, специальных счетах) в банках. Ликвидность, рассчитанная как отношение денежных средств к краткосрочным обязательствам (пассивам) должна составлять 0,2-0,3. Структура баланса считается неудовлетворительной, а предприятие - неплатежеспособным, если один из этих показателей отклоняется от нормативного значения, т.е. если коэффициент текущей ликвидности меньше 2 или коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами меньше 0,1. Однако данные показатели имеют ряд недостатков. Они, по существу, не характеризуют динамики финансового состояния и платежеспособности предприятия, так как рассчитываются по балансу на определенную дату - начало и конец данного периода, а потому могут претерпевать значительные изменения в течение этого периода. Именно их неудовлетворительностью объясняется тот факт, что в настоящее время под установленный критерий банкротства по уровню текущей ликвидности подпадает, по некоторым оценкам, не менее 70% промышленных предприятий. Следует также иметь в виду, что нормативные значения рассматриваемых показателей не учитывают отраслевую принадлежность и тип производства данного предприятия. Между тем, эти факторы определяют структуру оборотных средств, их оборачиваемость. Поэтому нормативные значения коэффициента текущей ликвидности должны быть различными для конкретных отраслей и групп предприятий. При определении ликвидности следует также учитывать все обязательства предприятия, а не только краткосрочные. Ведь в действительности может иметь место положение, при котором обязательства, отражаемые в балансе как долгосрочные, будут погашаться раньше краткосрочных. В силу этого показатели, выражающие текущую платежеспособность, следовало бы дополнять показателями общей платежеспособности, выражающими способность предприятия покрыть все внешние обязательства (как краткосрочные, так и долгосрочные) всем своим имуществом, которое надлежит оценивать по рыночной стоимости. Общая ликвидность (платежеспособность) должна определяться как отношение стоимости этого имущества к внешним обязательствам (задолженности) данного предприятия. Причем расчеты всех соответствующих коэффициентов целесообразно производить на базе прогнозов поступлений средств и платежей по данным текущего бухгалтерского учета. В соответствии с постановлением правительства о мерах по реализации законодательства о банкротстве коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами составляет 0,1 (его предельно допустимая величина). Однако многие предприятия не обеспечивают такой величины коэффициента и, следовательно, находятся на грани банкротства. Только в Москве под признаки неплатежеспособности подпадает 2/3 предприятий, из них 68% - в промышленности. Одной из существенных причин такого положения является то, что основным источником формирования оборотных средств предприятий выступает, как правило, не прибыль и другие собственные источники, а кредит - как банковский, так и коммерческий. Таким образом, собственные источники оборотных средств все в большей степени замещаются заемными. В результате собственные оборотные средства не участвуют в полном объеме в кругообороте предприятий, а все больше превращаются в источник погашения кредитов. Последние оказывают отрицательное воздействие на такие показатели, как выручка от реализации, себестоимость, прибыль. Несмотря на растущее бремя процентов за кредит, из-за нарастания платежно-расчетного кризиса предприятия вынуждены вновь и вновь прибегать к помощи кредита, в результате чего собственные источники формирования оборотных средств по существу почти полностью заменяются заемными. Следовательно, важной Причиной, по которой предприятия не сохраняют собственных оборотных средств, является их поглощение кредитом. Такое отрицательное воздействие кредита на оборотные средства отягощается и действующим порядком учета реализации продукции по моменту ее отгрузки. Ведь при этом на суммы временно не состоявшихся платежей за отгруженные товары и других платежей предприятия (в пенсионный фонд и т. д.) начисляется налог на добавленную стоимость, и при этом обязательно возникает потребность в использовании кредита. Это позволяет изымать налоги в бюджет независимо от состояния расчетно-платежных отношений, которые перестают соответствовать финансовому положению предприятия. При этом использование кредита неоправданно расширяется. На мой взгляд, теоретически и практически неоправданно взимать налоги с сумм, куда входит дебиторская задолженность по отгруженной продукции, а следовательно, и вести учет реализации продукции по моменту ее отгрузки с дебетованием счета