Бизнес-план производственного предприятия

возможно не в кратчайший срок, а в более долгосрочной перспективе. 2.3.3. Анализ финансовых коэффициентов Финансовые коэффициенты представляют собой относительные показатели финансового состояния предприятия. Они рассчитываются в виде отношений абсолютных показателей финансового состояния или их линейных комбинаций на основании ф.2 (Приложение 2). Система относительных финансовых коэффициентов является ведущим элементом анализа финансового состояния, применяемым различными группами пользователей: менеджеры, аналитики, акционеры, инвесторы, кредиторы и др. Чаще всего выделяют пять групп показателей по следующим направлениям финансового анализа. 1. Анализ рентабельности. Показатели этой группы предназначены для оценки общей эффективности вложения средств в данное предприятие и анализируют рентабельность капитала в целом. Основными показателями поэтому являются рентабельность совокупного капитала и рентабельность собственного капитала. 2. Анализ текущей деятельности. С позиции кругооборота средств деятельность любого предприятия представляет собой процесс непрерывной трансформации одних видов активов в другие: … ДС СС НП ГП СР ДС … где ДС денежные средства; СС сырье на складе; НП незавершенное производство; ГП готовая продукция; СР средства в расчетах. Эффективность текущей финансово-хозяйственной деятельности может быть оценена протяженностью операционного цикла, зависящей от оборачиваемости средств в различных видах активов. При прочих равных условиях ускорение оборачиваемости свидетельствует о повышении эффективности. Поэтому основными показателями этой группы являются показатели эффективности использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов: выработка, фондоотдача, коэффициенты оборачиваемости средств в запасах и расчетах. 3. Анализ финансовой устойчивости. С помощью этих показателей оцениваются состав источников финансирования и динамика соотношения между ними. Анализ основывается на том, что источники средств различаются уровнем цены капитала, степенью доступности, уровнем надежности, степенью риска и др. 4. Анализ ликвидности. Показатели этой группы позволяют описать и проанализировать способность предприятия отвечать по своим текущим обязательствам. В основу алгоритма расчета этих показателей заложена идея сопоставления текущих активов (оборотных средств) с краткосрочными пассивами. В результате расчета устанавливается, в достаточной ли степени обеспечено предприятие оборотными средствами, необходимыми для расчетов с кредиторами по текущим операциям. Поскольку различные виды оборотных средств обладают различной степенью ликвидности (способностью и быстрой конвертации в абсолютно ликвидные средства - денежные средства), рассчитывают несколько коэффициентов ликвидности. 5. Анализ положения и деятельности на рынке капиталов. В рамках этого анализа выполняются пространственно-временные сопоставления показателей, характеризующих положение предприятия на рынке ценных бумаг: дивидендный выход, доход на акцию, ценность акции и др. Этот фрагмент анализа выполняется главным образом в компаниях, зарегистрированных на биржах ценных бумаг и реализующих там свои акции. Любое предприятие, имеющее временно свободные денежные средства и желающее вложить их в ценные бумаги, также ориентируется на показатели данной группы. Показатели рентабельности являются относительными характеристиками финансовых результатов и эффективности деятельности предприятия. Они измеряют доходность предприятия с различных позиций. Анализ уровня рентабельности производства за 1997 I-ое полугодие 2000 г. представлен в табл. 2.4. Таблица 2.4. Показатели уровня рентабельности производства Наименование показателяРасчетная формулаЗначение показателей,1997 г1998 г1999 гI-ое полугодие 2000 гРентабельность продажПрибыль от реализации продукции Выручка от реализации продукции- 0,321,040,47 0,31Рентабельность всего капиталаПрибыль от реализации продукции ср. Итог баланса- 0,241,020,840,12Рентабельность внеоборотных активовПрибыль от реализации продукции ср. Итог Акт. 1- 0,432,272,470,49Рентабельность собственного капиталаПрибыль от реализации продукции ср. Итог Пас. 4- 0,291,230,970,14Рентабельность перманентного капиталаПрибыль от реализации продукции ср. Итог (Пас. 4+5)- 0,291,230,970,14Рентабельность продаж характеризует размер прибыли на единицу реализованной продукции. Снижение показателя в рассматриваемом периоде может объясняться снижением спроса на продукцию. Рентабельность всего капитала отражает эффективность использования всего имущества предприятия. Уменьшение ее может являться следствием перенакопления активов. Рентабельность внеоборотных активов отражает эффективность использования основных средств и прочих внеоборотных активов, показывает величину прибыли, приходящейся на единицу стоимости средств. Эффективность использования собственных средств сократилась за анализируемый период почти в 9 раз, что резко отрицательно влияет на положение предприятия в экономической среде. Рентабельность перманентного капитала характеризует отдачу постоянного и долгосрочного капитала в распоряжении предприятия. Все показатели, приведенные в табл. 2.4, снизились за исследуемый период. В заключение данного раздела можно сказать, что существует резко отрицательная тенденция в эффективности использования средств предприятия. Присутствуют скачки в значениях рассчитанных показателей, что отрицательно характеризует деятельность предприятия. Динамика всех показателей отрицательна, что свидетельствует: во-первых, об уменьшении эффективности работы предприятия; во-вторых, о крайне неустойчивом его финансовом положении. Анализ текущей деятельности. Финансовое положение предприятия обуславливается в немалой степени его деловой активностью. В критерии деловой активности включаются показатели, отражающие качественные и количественные стороны развития деятельности предприятия: объем реализации продукции и услуг, широта рынков сбыта продукции, прибыль, показатели оборачиваемости активов и пассивов. То есть данная группа показателей характеризует, насколько эффективно предприятие использует свои средства. Анализ деловой активности предприятия начнем с рассмотрения показателей деловой активности, помещенных в табл. 2.5. Таблица 2.5. Показатели деловой активности за 1997 - I-ое полугодие 2000г ПоказателиРасчетная формула199719981999I-ое полугодие 2000123456К-т общей оборачиваемости капиталаВыручка от реализации продукции ср. Итог баланса0,620,811,470,34К-т оборачиваемости мобильных средствВыручка от реализации продукции ср. Итог Акт.214,3617,5824,605,60К-т оборачиваемости материальных оборотных средствВыручка от реализации продукции ср.Запасы(стр.210+220)70,0044,44160,2561,67Продолжение табл. 2.5.123456К-т оборачиваемости дебиторской задолженностиВыручка от реализации продукции ср. Остаток дебиторской задолженности19,3222,2132,698,99Срок оборота дебиторской задолженности (дней)365*ср. Остаток дебиторской задолженности Выручка от реализации продукции18,8916,4311,1640,60К-т оборачиваемости кредиторской задолженностиВыручка