Методология статистического анализа функционирования финансово-промышленных групп

производства. С точки зрения руководства ТЦ это повод насторожиться, поскольку налицо явное завышение доходов одного из участников цепочки. Уже на этом этапе анализа имеются основания при формировании управляющего воздействия особое внимание уделить структуре финансовых потоков. Анализ прибыльности Анализ прибыльности (таблица 3.11) позволяет определить отдачу от различных видов деятельности. Для изучения прибыльности заполняется таблица “Показатели прибыльности” которая разбита на пять разделов, позволяющая оценить разные виды деятельности предприятия. Таблица 3.11 Показатели прибыльности Наименование позиций Кварталы 12 Прибыльность переменных затрат176,6%Прибыльность постоянных затрат220,8%Прибыльность всех затрат 78,4%Прибыльность продаж 40,0%Прибыльность затрат балансовая113,7%Прибыльность затрат чистая 320,1%Прибыльность всей деятельности138,9%Точка безубыточности4081160Абсолютное отклонение от точки безубыточности9010461"Запас прочности"68,8%Производственный рычаг1,5 По данным таблицы необходимо признать, что при формировании цикла были допущены ошибки, поскольку из таблицы явствует, что прибыльность всех затрат составляет 80%, то есть ТЦ своими средствами оплатила все затраты АО "Светоч". Деятельность АО "Светоч" настолько эффективна, что отклонение от точки безубыточности превышает нижнюю границу прибыльности (точку безубыточности) почти в 2 раза. Анализ ликвидности С помощью показателей ликвидности можно сделать выводы о достаточности различных видов текущих активов для погашения краткосрочных обязательств предприятия. Значения показателей для анализа представлены в таблице 3.12: Таблица 3.12 Значения коэффициентов ликвидности Наименования позиций 1.04.931.07.93Коэффициент общей ликвидности1,694 1,756 Коэффициент срочной ликвидности1,241 1,076 Коэффициент абсолютной ликвидности0,520 0,271 По данным таблицы можно сделать следующие выводы: коэффициент общей ликвидности больше нормы в 1,5 раза; коэффициент срочной ликвидности больше нормы в 1,3 раза; коэффициент абсолютной ликвидности приблизился к норме к окончанию деятельности. В целом по таблице можно сделать вывод об удовлетворительном состоянии ликвидности АО "Светоч" (что лишь подтверждает предположение, сделанное по данным показателей прибыльности). Анализ финансовой устойчивости Для анализа финансовой устойчивости заполняется таблица 3.13, по данным которой можно судить об устойчивости АО "Светоч" к колебаниям в привлеченных средствах. Таблица 3.13 Наименования позиций 1.04.931.07.93Коэффициент общей платежеспособности0,504 0,448 Коэффициент автономии1,015 0,810 Коэффициент маневренности0,333 0,466 Доля собственных источников финансирования текущих активов0,258 0,277 Коэффициент обеспеченности долгосрочных инвестиций0,676 0,542 Коэффициент иммобилизации0,540 0,328 Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками финансирования1,0860,767По данным таблицы можно сделать следующие обобщенные выводы: в конце срока функционирования у АО "Светоч" наблюдается недостаток собственного капитала; произошло ухудшение финансовой устойчивости по всем показателям за исключением коэффициента маневренности и доли собственных источников финансирования текущих активов. Таблица 3.14 Показатели оборачиваемости АО "Светоч" (дни) Наименование позиций ОБОРАЧИВАЕМОСТЬ ТЕКУЩИХ АКТИВОВ(по усредненным значениям)Оборот запасов материалов35,3 Доля в "затратном цикле"22,6%Оборот авансов поставщикам50,8 Доля в "затратном цикле"32,4%Оборот незавершенного производства1,4 Доля в "затратном цикле"0,9%Оборот готовой продукции 11,5 Доля в "затратном цикле"7,4%Оборот товаров 0,0 Доля в "затратном цикле"0,0%Оборот выставленных счетов50,1 Доля в "затратном цикле"32,0%Оборот прочих текущих активов7,5 Доля в "затратном цикле"4,8%=== Итого "затратный цикл"156,7 ОБОРАЧИВАЕМОСТЬ ТЕКУЩИХ ПАССИВОВ (по усредненным значениям)Оборот предъявленных счетов85,0 Доля в "кредитном цикле"77,5%Оборот авансов покупателей9,7 Доля в "кредитном цикле"8,8%Оборот прочих текущих пассивов15,0 Доля в "кредитном цикле"13,7%=== Итого "кредитный цикл"109,6 === Итого "чистый цикл"47,0 Таким образом, даже высокое значение прибыльности не удержало предприятие в рамках финансовой устойчивости. Можно сделать вывод о недостаточном качестве управления предприятием. Анализ оборачиваемости Данные для анализа оборачиваемости представлены в таблице 3.14. Чистый цикл составляет 47 дней, по производственному циклу наблюдается дефицит оборотных средств, который равен полуторамесячному объему финансирования производства. Анализ рентабельности Показатели рентабельности представлены в таблице 3.15. Таблица 3.15 Показатели рентабельности АО "Светоч" Наименование позицийРентабельность всего капитала74,4%Рентабельность собственного капитала158,4%Рентабельность уставного капитала3986,5%Рентабельность постоянных активов258,8%Рентабельность текущих активов104,4%Финансовый рычаг1,13 В общем по таблице можно сделать вывод, что рентабельность АО "Светоч" превышает значения, считающиеся нормальными во всем мире (10-15%) в 5-7 раз, что несомненно свидетельствует о завышении себестоимости при проведении переговоров. Фактическая себестоимость оказалась ниже проектной, но технологическая цепочка от этого не выиграла, а АО "Светоч" снизило цепочную эффективность почти в 2 раза. Факторный анализ АО “Светоч” Анализ общей рентабельности Проводится с помощью двух моделей. В первой модели (таблица 3.16) оценивается влияние изменения прибыльности продаж, оборачиваемости активов, доли собственных источников финансирования оборотного капитала, общей платежеспособности; во второй модели (таблица 3.17) влияние коэффициента использования прибыли, рентабельности реализованной продукции, количества оборотов текущих активов в производственном цикле, структура активов. Таблица 3.16 Анализ влияния изменения факторов на общую рентабельность АО "Светоч" (модель 1) Наименование УсловноеЗначение, тыс. руб.показателей и факторовобозначение01.04.9301.07.93Чистая прибыльЧП021 384 836Выручка от реализацииВР013 091 621Текущие активыТА14 606 32126 372 254Собственный капиталСК11 325 58715 670 505Всего активовВА22 488 53635 016 165Прибыльность продажПП = ЧП/ВР0,00001,6335Оборачиваемость активовОа = ВР/ТА0,00000,4964Доля собственныхисточников финансирования Иф = ТА/СК1,28971,6829оборотного капиталаОбщая платежеспособностьПо = СК/ВА0,50360,4475Общая рентабельностьРа = ЧП / ВА0,00000,6107Общая рентабельностьРа = х1*х2*х3*х40,00000,6107Изменение ПП1,6335Изменение Оа0,4964Изменение Иф0,3932Изменение По-0,0561Изменение Ра0,6107Влияние ПП0,6107Влияние Оа0,0000Влияние Иф0,0000Влияние По0,0000Сумма влияний0,6107Таблица 3.17 Анализ влияния изменения факторов на общую рентабельность АО "Светоч" (модель 2) Наименование УсловноеЗначение, тыс. руб.показателей и факторовобозначение01.04.9301.07.93Чистая прибыльЧП021 384 836Результат от реализацииРР07 608 882З-ты на пр-во реализ. пр-ции ЗПРП06 681 635Текущие активыТА14 606 32126 372 254Всего активовВА22 488 53635 016 165Коэф. использ. ПрибылиКип = ЧП/РР0,00002,8105Рент.