Конспект по курсу антикризисное управление

Стратегии антикризисного управления. По западной литературе в условиях конкуренции выживаемость фирм в первые 2-3 года (малый бизнес) относится как 3:1, где 3 - фирмы с успешным бизнесом и 1 - фирмы банкроты. Это зависит от состояния продукта фирмы. Необходимо успешно функционировать на рынке или успешно противостоять. В первом случае имеем дело с состоятельной фирмой, во втором - с конкурентно способной. При выборе стратегии фирмы (процедуры антикризисного управления) мы попадаем в сферу деятельности. Процедуры антикризисного управления: 1. Восстановительная · реструктуризация фирмы (бизнеса) - вывод предприятия из финансового кризиса за счет реинжиниринговых технологий или образование структур, состоящих из бизнес - единиц (структура предприятия, предполагающая обновление инновации продукта или реорганизации предприятия. инновация связана с улучшением бизнеса за счет технологии, а реструктуризация - за счет образования новых юридических лиц) · сонация (оздоровление) - процедура, когда собственником предприятия, кредитором или другим лицом оказывается финансовая помощь в деятельности предприятия, способствующая получению дополнительной прибыли. основная особенность восмтановительных процедур - продолжение деятельности предприятия. 2. Ликвидационная · добровольная - осуществляется под контролем кредиторов · принудительная - осуществляется по решению арбитражного суда Стадии жизненного цикла фирмы: 1. возникновение 2. становление 3. подъем 4. высшая точка подъема 5. спад 6. прекращение деятельности При антикризисном управлении: 1 - конкурентно способная фирма 2 - состоятельная фирма 3 - банкрот

1. 2. 3. Если решение о проведении сонации выносит арбитражный суд по требованию кредиторов Определение целесообразности проведения сонации: при предролагаемой сонации предприятия необходимо убедится в реальной пользе (оздоровлении) за счет сонации, особье значение имеют инвестиционные вложения. Таким образом потенцциальному инвестору нужно сформулировать просьбу о сонации таким образом, что бы он был убежден в перспеутиве прибыли (бизнеса). Определение задач и направления осуществления сонации: главная цель любой сонации - финансовое оздоровление, поэтому досуднбная сонация или в ходе процедур банкротства в конечном состоянии должна привести к прибыльному состочнию предприятия. Задачи сонации: · Освобождение от долгового бремени · Расширение хозяйственной самостоятельности предприятия (выделение активов и консервация пассивов) · Разрешение и предупреждение возможных конфликтов участников хозяйствующего субъекта (оптимальное деление акций на доли) В зависимости от масштабов кризиса сонацию условно делят на два типа: · Сонация, направленная на рефинансирование его долга · Сонация, направленная на его реструктуризацию Основные разделы бизнес-плана: 1. Общие сведения о предприятии 2. Оценка кризисного состояния 3. Обоснование концепции и формы сонации предприятия 4. Система финансовых мероприятий по сонации 5. Ожидаемые результаты сонации После рассмотрения бизнес-плана и рассчета его эффективности, все заинтересованные лица утверждают его и бизнес план реализуется: при досудебной сонации в сроки, не устанавливаемые арбитражным судом, и при судебной сонации - в сроки, определяемые арбитражным судом (12 месяцев - первоначальный срок и при необходимости еще 6 месяцев). Формы сонации: 1. Направлена на реорганизацию долга без изменений юридического лица 2. Направлена на реорганизацию предприятия с изменением юридического лица Погашение долга за счет: · Бюджета · Банковского кредита · Перевода долга на другое юридическое лицо · Выпуск облигаций Прогнозирование. Состояние банкротства. В промышленности вопрос прогнозированиея банкротства впервые был рассмотрен и научно рассмотрен американским исследователем Альтманом. Он абследовал 66 предприятий с 1946-65 гг. и проанализировал 22 аналитичнских коэффициента на уровне микроэкономики. Из них он выбрал 5 часто встречающихся. 50% предприятий остались устойчивыми и 50% обонкротились - точно по его прогнозу. На основе исследования он вывел формулу пятифакторного анализа, которая является единственной до сегоднешнего дня. Формула: Z=3.3 x X1 + 1.0 x X2 + 0.6 x X3 + 1.4 x X4 + 1.2 x X5 X1 = Прибыль до выплаты налогов / Sum A X2 = Выручка до реализации / Sum A X3 = Собственный капитал (рыночная оценка) / привлеченный капитал X4 = Реинвестированная прибыль / Sum A X5 = Собственые оборотные средства (объем продаж) / Sum A Трактовка: (0,0;1,8) -вероятность банкротства велика (1,8;2,7)- вероятность банкротмтва средняя

(2,7;3,0) - банкротство возможно при определенных абстоятельствах (3,0; беск.) - вероятность банкротства мала K1 = уровень доходности актива K2 = оборачиваемость актива K3 = коэффициента соотношения собственного и заемного капитала K4 = уровень рентабельности капитала K5 = рабочий капитал Методика определения финансовой устойчивости неплатежеспособного предприятия (оценочная методика для проведения процедуры банкротства-наблюдения) Методика была описана постановлением номер 498 "о неоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности". Степень срочности оплаты активов и пассивов: А1 - наиболее ликвидные активы П1 - наиболее срочные обязательства А2 - быстро реализуемые активы П2 - краткосрочные пассивы А3 - медленно реализуемые активы П3 - долгосрочные пассивы А4 - трудно реализуемые активы П4 - постоянные пассивы К1 = ( А1 + A2 + A3 ) / ( П1 + П2 ) => 2,0 - общая обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности К2 = ( П4 - А4 ) / ( А1 + А2 + А3 ) => 0,1 - обеспеченность собствеными средствами, необходимые для его финансовой устойчивости - предприятие не платежноспособное, если К1 и К2 - не входят в установленные рамки - предприятие условно не платежноспособное (доказывается неплатежеспособность доказывается с привлечением коэффициента восстановления К3), если К1 или К2 выходят за рамки - предприятие платежеспособное К3 = (К1ф+(n/T) x (К1ф-К1n)) / 2 K1ф - фактическое значение коэффициента К1н - значение К1 на начало отчетного периода n - рассматриваемый период в месяцах Устойчивость предприятия в условиях неопределенности необходимо рассмотреть значение К3 в отдельном периоде: Если n=6 при К3>1, то предприятие имеет реальный шанс восстановить платежеспособность. Если n=3 при К3>1, то предприятие имеет реальный шанс не утратить платежеспособность, если К3<1, то предприятие утрачивает платежеспособность. ------------ Новый черт ------------ ПРОГНОЗИРОВАНИЕ Прогноз-вероятностное представление о будущем состоянии системы. Существует много видов. 2 основных вида: · поисковый прогноз (дис... Или генетический) - продолжение существующих традиций · нормативный - продолжение до нужной нормы Виды прогнозов: Блок 1 Демографическое прогнозирование Для разработки используются данные о рождаемости и смертности населения. Разработывваются коэффициенты дожития. Они показывают сколько человек из всей численности доживет до следующего года (на 100.тыс). Показывают