Государственный долг России - анализ динамики и структура

инвестиционного климата, укрепление демократических институтов. Обязательное требование - одобрение ее всеми ветвями власти, национальное согласие относительно ее основного содержания. Реализация программы должна содействовать восстановлению платежеспособности страны на базе возобновления экономического роста как условия укрепления доверия кредиторов и инвесторов. Программа должна состоять из двух ключевых частей. 1. Перспективный бюджет, в котором на период как минимум три года предусматривался бы первичный профицит не менее 3-4% ВВП. Такой бюджет демонстрировал бы твердое намерение правительства рассчитываться по долгам. Это - необходимое условие восстановления доверия к стране как заемщику. Затем могли бы последовать возобновление внешнего кредитования, возврат России на мировые рынки капитала и увеличение притока прямых инвестиций. 2. План структурных реформ, включающий меры по улучшению инвестиционного климата, реструктуризации предприятий, а также реформы в социальной сфере - в трудовых отношениях, жилищно-коммунальном хозяйстве, образовании, здравоохранении, пенсионном обеспечении, системе социальной защиты, которые позволили бы повысить эффективность использования инвестируемых средств, уменьшить обязательства государства и тем самым создать реальные предпосылки для снижения налогов и повышения деловой активности. Сценарии развития событий В сложившейся сложной политической обстановке будет очень нелегко одновременно обеспечить сохранение внутренней политической стабильности и добиться лучших условий урегулирования государственного внешнего долга Российской Федерации. Тем четче нужно представлять последствия того или иного варианта развития событий. В связи с этим целесообразно проанализировать следующие три сценария: ь сценарий I (оптимистический) - достижение уже в текущем году соглашения о наилучших для России условиях урегулирования долга при выполнении ею отмеченных выше требований; ь сценарий II (пессимистический) - занятие обеими сторонами на переговорах негибких позиций, срыв переговоров и объявление суверенного дефолта;

ь сценарий III (наиболее вероятный) - соглашение формально достигается, но на условиях, которые не устраивают ни Россию, ни западных кредиторов.

Сценарий I практически невероятен, поскольку ни правительство РФ, ни другие ветви власти не готовы взять на себя обязательства, способные убедить кредиторов в том, что предоставление России исключительных, еще не имевших прецедента условий урегулирования долга оправдано. Тем не менее, на наш взгляд, необходимо довести до сведения кредиторов запросную позицию России и готовить почву для того, чтобы продвинуть ее в 2000 г. или после президентских выборов. Стоит подчеркнуть, что никакие другие условия урегулирования Россию не устраивают. Их существенное ухудшение означает либо длительную депрессию с тяжелыми социально-политическими последствиями, либо переход к сценарию II, только не в 1999 г., а в любом последующем до 2010 г. Сценарий II более реален с учетом стартовых условий переговоров. Однако вероятность его осуществления невелика. Россия не готова принять на себя слишком жесткие обязательства, но и западные партнеры понимают, что объявление формального дефолта не в их интересах. Случись такое, Россия понесла бы колоссальные потери и вынуждена была бы экономически и политически замкнуться в себе, а мировая экономика испытала бы шок, усиленный продолжающимся мировым финансовым кризисом. Сказанное означает, что на переговорах Россия имеет достаточно оснований заявить максимальную запросную позицию и настаивать на том, что она не в состоянии согласиться со всеми требованиями кредиторов. Сценарий III. Отмеченные выше обстоятельства будут подталкивать Запад к достижению соглашения с Россией по урегулированию долга. Поэтому можно рассчитывать на то, что какое-то решение с МВФ, Парижским и Лондонским клубами будет найдено, но в ходе изматывающей борьбы, только на 1999 г. и, скорее всего, не на все суммы долга, представляющие интерес для России. В итоге платежи станут производиться не в полном объеме и угроза частичного дефолта будет постоянно висеть над страной. По существу, подобная ситуация равносильна ползучему, так называемому техническому дефолту. Это означает, что формально он не объявляется, но отдельные кредиторы, не связанные соглашением, начинают возбуждать судебные иски, а получение кредитов становится невозможным. Страна погружается в состояние изоляции постепенно, что негативно отражается на российском бизнесе и отечественной экономике. Подобная тенденция будет с высокой степенью вероятности сохраняться до выяснения результатов парламентских и президентских выборов и определения экономической политики будущих властей. Впрочем, даже частичные действия нынешнего российского правительства, направленные на подтверждение приверженности жесткой финансовой политике, продолжение курса реформ, укрепление законности и правопорядка, будут способствовать усилению нашей позиции на переговорах и ослаблению долговых "тисков".

Заключение.

Подводя итоги, я бы хотел с помощью следующих тезисов отразить ситуацию с государственным долгом в нашей стране: ь

Список используемых источников и литературы.

1. Федеральный закон "О государственном внутреннем долге Российской Федерации" от 13 ноября 1992 г. 2. Бюджетный кодекс РФ №145-ФЗ от 31 июля 1998 г. 3. Финансы / В.М.Родионова, Ю.Я.Вавилов и др.; Под ред. В.М.Родионовой. - М.: Финансы и статистика . 1995 г. 4. Финансы: Учебное пособие / Под ред. проф. А.М.Ковалевой. - М.: Финансы и статистика , 1996 г. 5. Финансы: Учебное пособие / Под ред. проф. А.М.Ковалевой. - М.: Финансы и статистика , 1999 г. 6. Вавилов А. Трофимов Г. Стабилизация и управление государственным долгом России. // Вопросы экономики. - 1997. - №12 - с.62-81. 7. Вавилов А. Проблемы реструктуризации внешнего долга России: теория и практика. // Вопросы экономики. - 1999. - №5 - с.78-93. 8. Вавилов Ю. Я. Вопросы государственного долга в бюджетном кодексе РФ. //Финансы. - 1999. - №7 - с.23. 9. Замков О.О. Бюджетный дефицит, государственный долг и экономический рост. // Вестник Московского университета. Экономика. - 1999. - №2 - с.4-13. 10. Илларионов А. Мифы и уроки августовского кризиса. // Вопросы экономики.- 1999. - №10 - с.4-19. 11. Кафиев Ю. Рынок ГКО/ОФЗ в цифрах и размышлениях. // Рынок ценных бумаг. - 1999. - №17 - с.3-8. 12. Хакамада И. Государственный долг: структура и управление. // Вопросы экономики. - 1997. -№4 - с.67-79. 13. Шуркалин А. Внешний долг: перспективы реструктуризации и обслуживания. // Финансовый бизнес. 2000. №6 с. 19 - 23. 14. Ясин Е. О проблеме урегулирования внешнего долга России. // Вопросы экономики. 1999. №5 с. 71-77. 15. Brooks R., Mariana C. External Debt Histories of Ten Low-Income Developing Countries. Washington: IMF. 1998, p. 5

Ссылки на WEB-сайты, содержащие информацию по теме:

1. http://www.investzone.ru/enews/enews40.html информация о сумме российской