Определение варианта пополнения флота судоходной компании

тыс.$Кредит, тыс.$ Расходы за пользование кредитом, тыс.$Расходы на возвращение кредита, тыс.$Расходы по кредиту, тыс.$Расходы при эксплу- атации судна за год, тыс.$Прибыль (фрахт), тыс.$CFi, тыс.$PV(CFi), тыс.$1, на- чало950855001, ко-нец6840940,51710,02650,5574,03141,6-82,9-74,67125130752,41710,02462,4574,03141,6105,285,39233420564,31710,02274,3574,03141,6293,3214,47341710376,21710,02086,2574,03141,6481,4317,12450188,11710,01898,1574,03141,6669,5397,325PV(Iож), тыс.$ 3758,53NVP, тыс.$3748,16 Таблица 2.7. Расчет NPV для варианта эксплуатации судна постройки 1993 г. в течении 5 лет при внутреннем финансированииГоды Собственные средства, тыс.$Расходы при эксплуатации судна за год, тыс.$Прибыль (фрахт), тыс.$CFi, тыс.$PV(CFi), тыс.$1, начало750001, конец904,86938,46033,65435,6315485,04695027,9594641,1934309,6794022,3673770,9693549,1483351,9733175,5532904,86938,46033,64896,9724986,40624189,9663570,1483078,3422681,5782356,8562087,7341862,2071671,3433904,86938,46033,64411,6834533,09663491,6382746,2682198,8161787,7181473,0351228,0781034,559879,65474904,86938,46033,63974,4944120,99692909,6982112,5141570,5821191,812920,6469722,3993574,7553462,97615904,86938,46033,63580,6253746,36082424,7491625,0101121,844794,5417575,4043424,9407319,3085243,6716NVP, тыс.$14799,3915371,910544,07195,14779,32978,01596,9512,3-357,2-1066,8102030405060708090 Таблица 2.8. Расчет NPV для варианта эксплуатации судна постройки 1993 г. в течении 5 лет при смешанном финансированииПроцент использова ния кредита 11%Годы Собственные средства, тыс.$Кредит, тыс.$ Расходы за пользование кредитом, тыс.$Расходы на возвращение кредита, тыс.$Расходы по кредиту, тыс.$Расходы при эксплу- атации судна за год, тыс.$Прибыль (фрахт), тыс.$CFi, тыс.$PV(CFi), тыс.$1, на- чало750675001, ко-нец5400742,51350,02092,5904,86938,43941,13550,5013582,7741891876,6912421271,306961,2320772,7552646,0740555,077624050594,01350,01944,0904,86938,44089,63319,1723379,794718927,3359656425,5516243,2808157,2299109,904681,1258032700445,51350,01795,5904,86938,44238,13098,8333184,1109457,6235405142,259461,4914431,9488818,6713911,8410741350297,01350,01647,0904,86938,44386,62889,5642996,073771225,55167947,4981215,523436,4839933,1681361,72619450148,51350,01498,5904,86938,44535,12691,3352815,910245111,041612515,840673,9143791,3144110,5369490,251356NVP, тыс.$14799,39152092848115253522028-10010110210310410510610p, %NPV, тыс.$1015371,9307195,1502978,070512,390-1066,8IRR76,5 Таблица 2.9. Сводная таблица значений показателей NPV и NPV` для всех вариантовХарактеристика суднаВарианты проетаЗначение показателя NPV на направлении, тыс.$Значение показателя NPV` на направлении, тыс.$АБАБНовостройка DW 31 000 тэксплуатация 15 лет (смешанное финансирование)26649,3632219,20Новостройка DW 31 000 тэксплуатация 10 лет с продажей (смешанное финансирование)20680,3830528,75Новостройка DW 31 000 тэксплуатация 5 лет с продажей (смешанное финансирование)12069,8828391,77Постройка 1997 года DW 8 000 тэксплуатация 10 лет (смешанное финансирование)5621,268298,21Постройка 1997 года DW 8 000 тэксплуатация 5 лет с продажей (смешанное финансирование)3748,168816,72Постройка 1993 года DW 29 000 тэксплуатация 5 лет (смешанное финансирование)14799,3934812,33Постройка 1993 года DW 29 000 тэксплуатация 5 лет (внутреннее финансирование)14799,3934812,33 Таблица 2.12. Ожидаемая стоимость судна при различных тайм-чартерных ставках ПоказателиОптимальное направлениеНаправление ВНаправление Г9311$/сут10242,1 $/сут8379,9$/сут ,тыс.$--1256,51255,7 ,тыс.$--2115,9 ,тыс.$--- ,тыс.$---

Содержание

Введение____________________________________________________________3 1. Анализ перспектив использования флота судоходной компании для освоения заданных грузопотоков_____________________________________________5 2.Обоснование целесообразности инвестиционного проекта судоходной компании__________________________________________________________12 3. Определение возможных вариантов эксплуатации судна в зависимости от состояния мирового рынка_______________________________________________26 Заключение________________________________________________________28 Литература_______________________________________________________29

Введение

Вопросы инвестиционной политики судоходной компании важнейшее направление в ее управленческой деятельности. При определении основных направлений инвестиционной политики необходимо помнить, что международное судоходство достаточно специфический вид деятельности, подверженный влиянию множества случайных факторов, в том числе политической и экономической природы. Несмотря на то, что судоходство область деятельности, связанная с многими рисками, задачи судовладельца в условиях неопределенности остаются неизменными эксплуатация флота с позиции наиболее эффективного использования наличного тоннажа. Наличный тоннаж судовладельца подвержен естественному процессу старения и требует своевременного и рационального обновления. Судостроение как единственная отрасль, обеспечивающая обновление флота судовладельцев, весьма капиталоемкая и трудоемкая, с длительным циклом выпуска готовой продукции, а следовательно «связывания» средств. В связи с этим финансирование судостроения всегда было достаточно рискованным и требует очень серьезных гарантий, защищающих заказчика и банки от всевозможных рисков в период строительства. Известно, что период постройки новых судов от момента подачи заказа до момента его исполнения составляет 3-4 года. Суда могут иметь различные экономически оправданные периоды эксплуатации, зависящие от их типов и характера эксплуатации. Так, период службы балкеров и танкеров составляет около 20 лет. Суда-рефрижераторы и другие специализированные суда могут иметь период службы до 30 лет, а круизные и пассажирские суда могут эксплуатироваться до момента списания на металлолом в течение 40-50 лет. Однако, в среднем, экономически оправданный период эксплуатации судов грузового флота оценивается в 12-15 лет. В настоящее время возраст торгового флота в мире в среднем составляет 17 лет. Наблюдается устойчивая тенденция роста среднего возраста флота даже при условиях демонтажа в первую очередь старых судов и работы судостроительных верфей мира в полную мощь. В таких условиях особенно необходим тщательный анализ и обоснование возможных направлений инвестиций приобретение нового тоннажа (так называемых судов-новостроек), приобретения тоннажа, находившегося ранее в эксплуатации в других компаниях (так назывемого тоннажа second-hand), модернизации имеющихся судов. К основным причинам приобретения судов можно отнести следующие: · необходимость реновации флота и его частичной замены; · расширение возможностей компании и освоение растущих либо новых грузопотоков; · ожидание значительного роста прибылей в результате анализа текущей ситуации на рынке; · усиление конкурентоспособности; · реализация резервов денежной наличности в кассе и текущих счетах; · надежда на высокие дивиденды в будущем; · приобретение на некоторый срок с перспективой возможной