Эволюция мировой валютной системы

компании смогут более эффективно противостоять соперникам и на мировом рынке. Но при все достоинствах новой валютной системы ЕС, существуют конечно же и недостатки. Главная проблема состоит в том, что отдельные страны стараясь вырваться вперед в данной гонке и достичь критериев евро не на постоянной, а лишь на разовой “отчетной” базе 1998 г. Так, Франция и Бельгия гасили дефицит и госдолг разовыми доходами от приватизации, Италия чрезвычайным “европейским налогом”, Ирландия временными льготами и т.д. В ход идет и лукавая статистика вроде предложений начать зачислять в ВВП доходы от теневой экономики, которые оцениваются в 12-13% ВВП. В данной связи КЕС и Европейский валютный институт требуют от стран, зачисляемых в первый эшелон евро, после 1999 года уже не 3%-ного (к ВВП) дефицита, а бездефицитного бюджета или бюджета с положительным сальдо. Таковой же имеет лишь Люксембург. Существует спор о том, быть евро “сильной” или “гибкой” валютой, то есть о ее разумном курсе к доллару и иене. В Германии, Голландии и Инрландии считают, что уж если и отказываться от привычных национальных валют марки, гульдена и фунта, то евро должно быть по сравнению с ними не менее стабильно и сильно. Наоборот, в латинских странах полагают, что евро, прочное как марка, удорожит и подорвет европейский экспорт, ибо дилеры и аналитики предсказывают скачок рыночного курса евро к доллару в момент введения на 5-10% по сравнению с уходящим экю. Другими словами, в валютном союзе уже сейчас обозначаются своеобразные “германское” и “средиземноморское” направления. Главное же возрастет социальная цена евро, что меняет отношение к нему общественности. Население шокируют рестрикционные бюджеты на фоне устойчивой 12%-ной безработицы в ЕС, сокращение социальных расходов. В Бельгии, Италии и Франции уже произошли забостовки под “антиевропейскими” лозунгами. Во многом поэтому правящие партии Великобритании и Швеции предпочитают по отношению к евро выжидательную позицию. Свои цены за евро предстоит заплатить и деловым кругам. Для них, особенно для банков, это означает исчезновение целых секретов операций с прежними национальными денежными инструментами. Только исчезновение межвалютных переводов в зоне евро лишает их комисионых порядка 5 млрд. долл. в год. Еще большие потери возможны при частичном отказе от валютного арбитража и страхования валютных рисков. Разрушительный удар получит в ЕС приграничная торговля “duty free”. Европейским розничным торговцам адаптация к новой валюте влетит в 21 млрд. экю, или 2% их годового оборота. Основная адаптационная нагрузка ляжет, впрочем, на банки. Только бескомиссионный обмен старых денег на евро будет стоить им 8-10 млрд. долл. накладных расходов. В целом же переход к евро обойдется (млн. долл.): австрийскому “Кредитанштальт” в 46, германскому 98, голландскому 117, английскому 501 и т.д. И так, с первого же дня своего существования евро, по всей вероятности станет одной из важнейших международных валют. Благодаря совокупному удельному весу стран-участниц ЭВС по валовому национальному продукту, внешнеторговому обороту и объему капиталовложений, евро сможет успешно конкурировать с долларом США и станет глобальной резервной валютой и рядом с долларом - ведущей валютой мировой внешней торговли и финансовых сделок. Следовательно, в результате введения евро произойдут значительные измения в ряде важнейших сфер мировой экономики, в том числе: в резервной политике центральных банков; в политике валютных курсов; в деятельности финансовых и валютных рынков; в области международных платежей; в юридическом оформлении торговых и финансовых сделок. Эти изменения будут иметь непосредственное влияние на ежедневную деятельность предприятий и банков. Ожидается что евро будет иметь гораздо больший удельный вес в валютных резервах, чем европейские валюты сегодня. Вероятно курс ряда национальных валют будет привязан к новой валюте. Первым непосредственным результатом окончательного фиксирования взаимных курсов европейских валют будет снижение объемов валютных рынков. Вторичным эффектом может стать возрастающий интерес к операциям “доллар евро”, “иена евро”, а также к спекуляциям в “экзотических валютах”, в том числе стран Восточной Европы. Для предприятий и банков стран Восточной Европы с 1 января 1999 г. встанет вопрос о наиболее быстрой и эффективной форме платежей в евро. Эта проблема требует тщательного анализа, так как хорошо продуманная “евро-стратегия”, правильно выбранные банки-контрагенты способствуют значительному снижению расходов на проведение международных операций. Для банков наших стран одной из альтернатив является клиринговая система, созданная Ассоциацией банков Центральной и Восточной Европы, в рамках которой уже четвертый год осуществляются платежи. Как только евро заменит существующие валюты, возникнет вопрос о юридических последствиях. В то время как в странах ЕС евро во всех сделках заменит бывшие национальные валюты, то в других странах необходимо будет зафиксировать условия этого изменения в законодательном порядке. В своей практике банки могут столкнуться с весьма специфическими проблемами. Например, много ли найдется банкиров, которые с уверенностью могут сказать, как и что надо будет изменить в кредитном соглашении, в рамках которого финансируется строительство электростанции в Турции в немецких марках со сроком до 2008 г.? Завершая работу над этой главой мне хочется отметить, что ЕС решился на очень рискованный шаг, так как очень трудно что-то менять в определенно устаявшейся мировой валютной системе. Масса вопросов, которая возникает сейчас, когда евро не вступило в силу, - эта только небольшая прелюдия, на мой взгляд, к огромным финансовым, юридическим проблемам, которые возникнут как в Европейском сообществе так и во всем мире целом. Ведь мировая валютная система возникает на базе национальных валютных систем, и если что-то изменилось в одной из национальных валютных систем это сразу же отражается на структуре мировой валютной системы.

Заключение.

Международная валютная система представляет собой совокупность способов, инструментов и межгосударственных органов, с помощью которых осуществляется взаимный платежно-расчетный оборот в рамках мирового хозяйства. Ее возникновение и последующая эволюция отражают объективное развитие процессов интернационализации капитала, требующих адекватных условий в международной денежной сфере. Основными конструктивными элементами МВС являются мировой денежный товар и международная ликвидность, валютный курс, валютные рынки, международные валютно-финансовые организации и межгосударственные договоренности. Последовательно существовали и сменяли друг друга три мировые валютные системы. Первая из них система “золотого стандарта” основывалась на золоте, за которым законодательно закреплялась роль главной формы денег. Курс национальных валют жестко привязывался к золоту, и через золотое содержание валюты соотносились друг с другом по твердому валютному курсу. Отклонение валютного