Бухгалтерский учет в западных фирмах

которые держатель облигации получит в момент се погашения; 7) зарегистрированные (registered bonds) и купонные облигации (bearer bonds, coupon bonds). Зарегистрированные облигации это * Longman Dictionary of Business English. York Press, 1989, p. 69. облигации, зарегистрированные выпускающей их компанией на имя определенного владельца. Ведя реестр держателей облигаций, компания в день выплаты процентов посылает им чек на величину причитающихся процентов. Купонные облигации, или облигации "на предъявителя", не регистрируются компанией, а имеют отрывные купоны, на которых обозначены величина и дата выплаты процентов. Эти купоны отрываются держателем и предъявляются в банк к оплате; 8) облигации, проценты по которым выплачиваются только тогда. когда выпустившая их компания имеет прибыль (income bonds)*. Обычно этот вид облигаций используется при реорганизации убыточных компаний; 9) облигации, проценты по которым выплачиваются из определенного источника дохода (revenue bonds), например прибыли от какого-то проекта. Для того чтобы помочь инвестору разобраться во всем многообразии облигаций, обращающихся на рынке, существуют различные периодически выпускаемые справочники ("Moody's", "Standard & Poor's" и др.), в которых публикуется рейтинг надежности (качества) облигаций ((ААА (Ааа) высшая степень надежности; АА (Аа) хорошая; А (В) выше средней; ВВВ (Baa) ниже средней и т. д.). Определенный рейтинг присваивается каждому новому выпуску облигаций исходя из текущей оценки способности компании погасить задолженность. Он может изменяться в течение срока действия облигаций. Существует ряд учетных проблем, связанных с долгосрочными облигациями, выпускаемыми компаниями. Мы будем рассматривать стандартные облигации с периодической выплатой процентов и их учет в различных ситуациях: облигации, выпускаемые по номиналу (цена равна номинальной стоимости) в день, установленный для выплаты процентов; облигации, выпускаемые с дисконтом или премией (цена ниже или выше номинала) в день, установленный для выплаты процентов; облигации, выпускаемые между датами выплаты процентов; погашение облигаций. Все ситуации будут рассмотрены на примерах. * В Великобритании этим термином обозначаются облигации правительственного Национального банка сбережений. Проценты по ним платятся ежемесячно и чависят от рыночной ставки процента.

Облигации, выпускаемые по номиналу в день, установленный для выплаты процентов. Это самый простой случай, учет здесь достаточно очевиден и не вызывает вопросов. Допустим, компания А 1 января 1990 года выпускает облигации сроком на пять лет на 100 000$ (номинал одной облигации 1000$) под 9% годовых, с уплатой процентов два раза в год: 1 января и 1 июля. Облигации продаются по номиналу. Сумма процентов, выплачиваемая держателям облигаций каждые полгода, равна 4500$ (100 000 х 0,09 х 1/2). В учете будут сделаны следующие записи (в долл. США): 1 января 1990 года Д Денежные средства 100 000 К Облигации к выплате 100 000 1 июля 1990 года Д Расходы на выплату процентов 4500 К Денежные средства 4500 31 декабря 1990 года Д Расходы на выплату процентов 4500 К Проценты к выплате , 4500 1 января 1991 года Д Проценты к выплате 4500 К Денежные средства 4500 и т.д. Облигации, выпускаемые с дисконтом или премией в день, установленный для выплаты процентов. Однако вышеописанная ситуация встречается довольно редко и облигации обычно продаются ниже или выше номинальной стоимости, поскольку рыночная ставка процента (effective, yield, market rate) не совпадает с номинальной. Если продажная (рыночная) цена ниже номинальной стоимости (т. е. рыночная ставка процента больше номинальной), то облигации продаются с дисконтом (discount), если продажная (рыночная) цена выше номинала (т. е- рыночная ставка процента меньше поминальной), с премией (premium). Продажная (рыночная) цена представляет собой приведенную стоимость (present value, PV) облигации, рассчитанную на базе рыночной ставки процента и числа выплат процентов: PV (облигации) = PV (номинала) + PV (ежегодно выплачиваемых процентов). PV (номинала) рассчитывается с помощью таблицы приведенной стоимости единой суммы; PV (процентов) с помощью таблицы приведенной стоимости аннуитета. Как уже отмечалось, в отчетности (балансе) облигации отражаются по приведенной стоимости. Для этого счет "Облигации к выплате", где отражена задолженность по номинальной стоимости, корректируется счетом "Несамортизированный дисконт" или "Несамортиэированная премия"*. Допустим, компания А выпускает вышеописанные облигации, однако продажная цена составляет: а) 96 пунктов, т. е. 96 000$ (рыночная ставка выше номинальной ставки); б) 104 пункта, т. е. 104 000$ (рыночная ставка ниже номинальной ставки). В учете это будет отражено следующим образом: 1 января 1990 года Д Денежные средства 96 000 Д Дисконт 4000 I К Облигации к выплате 100 000 Аналогичной проводкой учитывается выпуск беспроцентных облигаций: 1 января 1990 года Д Денежные средства 104 000 К Несамортизированная премия 4000 К Облигации к выплате 100 000 Дисконт (премия) должны быть распределены и списаны (амортизированы) за период действия облигации. Величина амортизации добавляется (вычитается) к расходам на выплату процентов. Расходы на выплату процентов для компании будут состоять из процентов, реально выплачиваемых держателю облигации (исходя из номинальной ставки процента), и списываемой доли дисконта (добавляется) или премии (вычитается). Проиллюстрируем это положение простым расчетом (в долл. США): * Допустим также вариант, когда счет "Облигации к выплате" сразу отражается по приведенной стоимости. В этом случае амортизация дисконта (премии) относится прямо на счет "Облигации к выплате", увеличивая сумму задолженности до номинала к дате погашения облигации. Проценты, реально выплачиваемые держателям облигаций (100 000 х 0,09 х 5) 45000 Основная сумма долга, выплачиваемая держателям облигации 100 000 Всего выплачиваемые денежные средства 145 000 Денежные средства, полученные от держателей облигаций (96 000) Всего расходы на выплату процентов 49 000 или Проценты, реально выплачиваемые держателям облигаций (100 000 х 0,09 х 5) 45 000 Несамортизированный дисконт 4000 Всего расходы на выплату процентов 49 000 Существует два метода амортизации дисконта (премии): метод прямолинейного списания и метод рыночных процентов. Первый наиболее простой, однако его применение, согласно американским стандартам, разрешено только в случае, когда полученные результаты существенно не отличаются от результатов применения второго метода. Подробно они были описаны, когда мы говорили о долгосрочных инвестициях компаний в облигации. Поэтому напомним читателю суть этих методов и проиллюстрируем их применение на примере. Метод прямолинейного списания состоит в том, что дисконт (премия) списывают равными долями в течение срока действия облигации. В нашем примере: а) количество выплат процентов: 5х2== 10 доля списываемого каждый раз дисконта 4000 : 10 = 400$ величина процентов, выплачиваемых каждый раз