Финансовый результат деятельности предприятия

R1 = + R1в+ R1c + R1кр + R1ур (3.17.)

R1 = + 34,01 23,52 0,52 13,59 = - 3,62% То есть рентабельность реализации отчетного периода снизилась по сравнению с рентабельностью прошедшего периода на 3.62%. Кроме рассмотренных, существуют и другие показатели рентабельности , отраженные в табл. 3.16.

Таблица 3.16. Показатели, характеризующие прибыльность (рентабельность) ОАО “СЗРТ”

Наименование показателяФормула расчетаЗначение показателя, % Отклонение19971998АБ1231. Общая рентабельность отчетного периодаБалансовая прибыль Выручка от реализации

12.79

8.62

-4.172. Экономическая рентабельностьБалансовая прибыль Валюта баланса -Оборотные активы

6.24

8.59

+2.353. ФондорентабельностьБалансовая Прибыль Внеоборотные Активы

6.24

8.59

+2.35

Продолжение табл.3.16. АБ1234. Рентабельность Основной деятельностиБалансовая прибыль Затраты на Производство Реализованной Продукции

14.99

11.49

-3.505. Период окупаемости собственного капиталаСобственный капитал Балансовая Прибыль

14.33

12.47

-1.866. Показатель чистого доходаСумма амортизации + + чистая прибыль Чистая выручка от реализации

0.14

0.24

+0.106.1. Доля чистого дохода, полученная за счет амортизацииАмортизация Сумма амортизации + +Чистая прибыль

30.56

74.20

+43.646.2. Доля чистого дохода, полученная за счет чистой прибылиЧистая прибыль Сумма амортизации + +чистая прибыль

69.44

25.80

-43.64 Показатель общей рентабельности отчетного периода сократился на 4.17%, что говорит о снижении балансовой прибыли и, соответственно, росте затрат на производство реализованной продукции. Экономическая рентабельность и фондорентабельность в 1997 и 1998 годах совпали, поскольку в течении этих лет на предприятии не было убытков. Экономическая рентабельность показывает эффективность использования всего имущества организации. В отчетном году эффективность его использования возросла на 2.35%. Фондорентабельность показывает эффективность использования основных средств и прочих необоротных активов. Рентабельность основной деятельности показывает, сколько балансовой прибыли приходится на 1 рубль затрат. На ОАО “СЗРТ” в 1998 году этот показатель сократился на 3.50% и составил 11.19%. Период окупаемости собственного капитала показывает число лет, в течении которых полностью окупятся вложения в данную организацию. На ОАО “СЗРТ” в отчетном периоде этот показатель сократился на 1.86 и составил 12.47 лет. И, наконец, охарактеризуем последний показатель группы рентабельности показатель чистого дохода. Он позволяет оценить возможные свободные финансовые ресурсы будущих периодов. Также показатель указывает, сколько копеек чистой прибыли с рубля чистой выручки от реализации продукции и от прочих доходов получает предприятие. На ОАО “СЗРТ” он составил в 1997 году 0.14 руб., а в 1998 году 0.24 руб. Проанализируем, за счет чего в основном получен чистый доход: за счет чистой прибыли или за счет амортизации. Поскольку в чистой выручке исследуемого предприятия большую долю в отчетном году составляет амортизация (74,20%), то можно сделать вывод о не эффективности его работы. К показателям доходности деятельности предприятия также можно отнести норму самофинансирования и норму предпринимательского дохода. Норма самофинансирования находится по формуле (3.18.): Норма. Прибыль в распоряжении самофинанси- = предприятия *100% (3.18) рования Выручка от реализации

В отчетном году этот показатель по ОАО “СЗРТ” составил 6.19% [(16111 : 260223) х 100%], а в 1997 году 9.45% [(14826 : 156965) х 100%]. Норма самофинансирования характеризует прибыль, которую имеет предприятие с каждого рубля реализованной продукции после завершения всех распределительных операций. По ОАО “СЗРТ” наблюдается снижение данного показателя на 3.26%, что свидетельствует о недополучении прибыли с каждого рубля реализованной продукции по сравнению с 1997 годом. Норма предпринимательского дохода находится по формуле (3.19.):

Норма предпринима- Чистая прибыль тельского = х 100% (3.19.) дохода Выручка от реализации

В 1998 году по ОАО “СЗРТ” величина этого показателя была ровна 8.42% ([(22421 498) : 160223] х 100%), а в 1997 году 12.63% ([(20072 241) : 156965] х 100%). Увеличение показателя на 4.21% указывает на снижение спроса на продукцию предприятия. Следующим важным приемом анализа прибыльности предприятия является оценка взаимозависимости рентабельности активов, рентабельности продаж оборачиваемости активов. Эта зависимость рассчитывается по формуле Дюпона (3.20.), поскольку эта компания впервые стала использовать ее в процессе принятия управленческих решений.

Чистая прибыль: Стоимость активов = (Чистая прибыль :Выручка от реализации) * (Выручка от реализации: Стоимость активов) (3.20)

В нашем примере результат будет равен 0.046 [(16111 : 260223) * (260223 : 3507571)]. Данные этого показателя позволяют выявить, что является причиной недостаточно высокого уровня рентабельности активов и принять решение либо об увеличении рентабельности продаж, либо о повышении оборачиваемости активов или же повысить оба эти показателя. Так, например, рентабельность продукции можно увеличить за счет уменьшения расходов, повышения цен на реализуемую продукцию, а также превышения темпов роста объема реализованной продукции над темпами роста расходов. Повысить оборачиваемость можно снизив производственные запасы и затраты, ускорив темпы оплаты дебиторской задолженности, ликвидировав неиспользуемые основные средства. В условиях рыночной экономики важно не только проведение анализа показателей рентабельности работы предприятия. Большое значение имеет прогнозирование результатов работы, аналитическое обоснование того, как работать без убытка и с какой нормой прибыли. Такой прогноз можно составить на основании модели безубыточности.

3.3. Прогнозный анализ финансовых результатов

Прогноз о результатах и уровне доходов может быть составлен на основе бухгалтерской модели безубыточности с помощью соотношения затрат, объема реализации и прибыли, так называемого CVP анализа, широко используемого в зарубежной литературе. Данный анализ основывается на разделении затрат на постоянные (остаются стабильными при изменении объема продукции) и переменные (изменяются пропорционально объему выпуска) и определении для каждой конкретной ситуации объема реализации, обеспечивающего безубыточную деятельность. Модель безубыточности представляет собой статистическую модель, расчет которой возможен только при соблюдении следующих допущений: 1) совокупные затраты и выручка от реализации жестко определены и являются линейными; 2) все затраты делятся на переменные и постоянные; 3) постоянные расходы остаются независимыми от объема производства в пределах исследуемого диапазона; 4) переменные расходы