Финансовый результат деятельности предприятия

капитала (активов) сократились, за исключением рентабельности инвестиционного капитала (она увеличилась на 1.23%). Это свидетельствует о росте отдачи на инвестируемый капитал. Значительное сокращение рентабельности оборотного капитала (на 31.41%) свидетельствует о том, что с каждого рубля, вложенного в оборотный капитал, прибыль получена в 1998 году на 31.41 коп. меньше, чем в 1997 году.

Таблица 3.14. Показатели рентабельности капитала (активов) ОАО “СЗРТ”,%

Наименование показателяФормула расчетаЗначение показателя Отклонение19971998АБ1231.Рентабельность всех активов по балансовой прибылиБалансовая прибыль Среднегодовая величина всех активов

10.38

6.39

-3.082.Рентабельность всех активов по чистой прибыли Чистая прибыль Среднегодовая величина всех активов

7.67

4.59

- 3.083. Рентабельность оборотного капитала Чистая прибыль Среднегодовая величина оборотного капитала

69.12

37.71

- 31.414. Рентабельность собственного капиталаБалансовая прибыль Среднегодовая величина собственного капитала

11.94

7.90

- 4.04 5. Рентабельность инвестиционного капиталаЧистая прибыль Собственные средства + + обязательства

4.53

5.76

+ 1.23

Одним из наиболее важных показателей, характеризующих конкурентоспособность предприятия, является показатель рентабельности всех активов. Он показывает, сколько денежных средств потребовалось предприятию (независимо от источника привлечения этих средств), чтобы получить одну денежную единицу прибыли. На ОАО “СЗРТ” рентабельность всех активов в 1997 году составила 10.38%, а в 1998 году 6.39%. Это свидетельствует о снижении эффективности использования имущества предприятия. Сравнивая вышеуказанный коэффициент с коэффициентом рентабельности всех активов по чистой прибыли (10.38-7.67>6.39-4.59) можно выявить влияние на рентабельность налоговых отчислений и других платежей из прибыли. В результате сравнения видно, что наибольшее влияние на рентабельность активов оказали налоговые платежи в 1997 году. Кроме того, для более полного представления о конкурентоспособности предприятия можно сравнить показатель рентабельности активов со среднеотраслевым значением этого коэффициента. С помощью коэффициента рентабельности оборотного капитала рассчитывается сумма балансовой прибыли, заработанная каждым рублем оборотного капитала. Показатель рентабельности собственного капитала определяет эффективность использования средств собственников, вложенных в предприятие, позволяет сравнить с возможным доходом от вложения этих средств в другие предприятия (ценные бумаги), а также в зарубежных странах служит основным критерием при оценке уровня котировки акций предприятия на фондовой бирже. На ОАО “СЗРТ” он составил в 1997 году 11.94%, а в 1998 году 7.90%, что показывает снижении отдачи с каждого рубля собственных средств на 4.04 коп. Вторая группа показателей формируется на основе расчета уровней рентабельности по показателям прибыли, отражаемым в отчетности предприятия. Рассчитаем показатели рентабельности продукции в табл. 3.15. Показатель рентабельности реализованной продукции характеризует уровень эффективности затрат на предприятии. Он показывает, что за отчетный период предприятие на каждый рубль затрат на производство реализованной продукции получило 12.06 коп. прибыли, что на 4.7 коп. меньше, чем в прошлом году. Это свидетельствует о повышении затрат и говорит о том, что предприятие не контролирует себестоимость реализованной продукции.

Таблица 3.15. Показатели рентабельности продукции ОАО “СЗРТ”,%

Наименование ПоказателяФормула расчетаЗначение показателя Отк- лоне- ние19971998АБ1231. Рентабельность реализованной продукцииПрибыль от реализации Затраты на производство реализованной продукции

16.76

12.06

-4.702. Рентабельность продажПрибыль от реализации Выручка от реализации

Чистая прибыль Выручка от реализации 14.30

9.45 10.68

6.19 -3.62

3.26 Следующим показателем, характеризующим прибыльность работы предприятия, является рентабельность продаж. Необходимо отметить, что он рассчитывается в двух вариантах: по прибыли от реализации и по чистой прибыли. Если рассчитывать его по прибыли от реализации, то можно получить информацию о способности предприятия контролировать себестоимость продукции, то есть ту часть средств, которая необходима для оплаты текущих расходов, возникающих в ходе производственно-хозяйственной деятельности, выплаты налогов и т.д. На ОАО “СЗРТ” этот показатель составил за 1997 год 14.30% и за 1998 год 10.68%. Это свидетельствует о росте затрат и сокращении спроса на продукцию. Но наиболее значительным в этой части анализа финансовой информации является расчет рентабельности по чистой прибыли, поскольку этот коэффициент отражает, сколько денежных единиц чистой прибыли принесла каждая единица реализованной продукции. На ОАО “СЗРТ” рентабельность продаж, рассчитанная по чистой прибыли, в 1997 году составила 9.45%. Это означает, что на каждую единицу реализованной продукции приходилось 9.45 коп. прибыли. В 1998 году показатель сократился на 3.26% и составил 6.19%. Проведем факторный анализ рентабельности продаж. Рентабельность продаж (R1) это отношение суммы прибыли от реализации к объему реализованной продукции и находится по формуле(3.11.): Пр R1 = х 100% (3.11.) В или

В С КР - УР R1 = х 100% (3.12.) В Из этой факторной модели следует, что на рентабельность продаж влияют те же факторы, которые влияют на прибыль от реализации. Чтобы определить, как каждый фактор повлиял на рентабельность продаж, необходимо осуществить следующие расчеты. 1. Влияние изменения выручки от реализации на R1 находим по формуле(3.13.) : В1 С0 КРо - УРо Во Со КРо - УРо R1в = ( - ) х 100%, (3.13.) В1 Во где С1 и Со отчетная и базисная себестоимость; КР1 и КРо отчетные и базисные коммерческие расходы; УР1 и УРо управленческие расходы в отчетном и базисном периоде.

260223-133928-596 156965-133928-596 R1в = ( - ) х 100% = +34.01 260223 156965 2. Влияние изменения себестоимости реализации на R1 находим по формуле (3.14.):

В1-С1-КРо-УРо В1-Со-КРо-УРо R1с = ( - ) х 100% (3.14.) В1 В1

260223-195123-596 260223-133928-596 R1с = ( - ) х 100% = 260223 260223 = 23.52%

3. Влияние изменения коммерческих расходов на R1 находим по формуле (3.15.):

В1-С1-КР1-УРо В1-С1-КР0-УРо R1кр = ( - ) х 100% (3.15.) В1 В1

260223-195123-1943 260223-195123-596 R1кр = - ) х 100% = 260223 260223 = - 0.52%

4. Влияние изменения управленческих расходов на R1 находим по формуле (3.16.):

В1-С1-КР1-УР1 В1-С1-КР1-УРо R1ур = ( - ) х 100% (3.16.) В1 В1

260223-195123-1943-35363 260233-195123-1943 R1ур = ( - ) х 260223 260223 х100% = - 13,59% Совокупное влияние факторов находим по формуле (3.17.):