Анализ финансового положения предприятия

Операции, отражаемые на пассивных счетах, имеют обратный механизм воздействия на движение денежных средств. Акционеры (инвесторы), располагая информацией о движении денежных потоков на предприятии, имеют возможность судить о том, насколько стабильно финансовое положение предприятия, в которое они вложили свои средства, более обоснованно подойти к разработке политики распределения и использования прибыли. Таким образом, в отличие от ранее сложившихся подходов к оценке финансового положения, анализ движения денежных средств дает возможность сделать более обоснованные выводы о том, в каком объеме и из каких источников были получены поступившие на предприятия денежные средства и каковы основные направления их использования; достаточно ли собственных средств предприятия для осуществления инвестиционной деятельности и др.

2.3. Анализ дебиторской задолженности

Значительный удельный вес дебиторской задолженности в составе текущих активов (в нашем примере более 30%), определяет их особое место в оценке оборачиваемости оборотных средств. В наиболее общем виде изменения в объеме дебиторской задолженности за год могут быть охарактеризованы данными баланса. Для целей внутреннего анализа следует привлечь сведения аналитического учета (журнал-ордер или заменяющую его ведомость учета расчетов с покупателями и заказчиками). Для обобщения результатов анализа состояния расчетов с покупателями и заказчиками составляют сводную таблицу 2.2. (см. ПриложениеД), в которой дебиторская задолженность классифицируется по срокам образования. Ежемесячное ведение таблицы позволяет бухгалтеру составить четкую картину состояния расчетов с покупателями и обращает внимание на просроченную задолженность. Кроме того, практическая полезность использования таблицы 2.2. состоит еще в том, что они в значительной степени облегчают проведение инвентаризации состояния расчетов с дебиторами. Для оценки оборачиваемости дебиторской задолженности используется следующая группа показателей.

1. Оборачиваемость дебиторской задолженности

Оборачиваемость Выручка от реализации дебиторской = задолженности Средняя дебиторская задолженность

где

Средняя Дебиторская задолженность + Дебиторская задолженность дебиторская = на начало периода на конец периода задолженность задолженность 2

2. Период погашения дебиторской задолженности:

Период погашения = ___________________360_____________________ дебиторской задолженности Оборачиваемость дебиторской задолженности

Следует иметь в виду, что чем больше период просрочки задолженности, тем выше риск ее непогашения.

3. Доля дебиторской задолженности в общем объеме текущих активов:

Доля дебиторской Дебиторская задолженность задолженности в = x 100 текущих активах Текущие активы (II раздел баланса)

4. Доля сомнительной задолженности в составе дебиторской задолженности:

Доля сомнительной = Сомнительная дебиторская задолженность x 100 задолженности Дебиторская задолженность

Этот показатель характеризует “качество” дебиторской задолженности. Тенденция к его росту свидетельствует о снижении ликвидности. Расчет показателей оборачиваемости дебиторской задолженности показан в таблице 2.3. (см. ПриложениеЕ). Как следует из таблицы 2.3., состояние расчетов с покупателями по сравнению с прошлым годом, ухудшилось. На 0,92 дня увеличился средний срок погашения дебиторской задолженности, который составляет 46,04 дня. Особое внимание бухгалтер должен обратить на снижение “качества” задолженности. По сравнению с прошлым годом доля сомнительной дебиторской задолженности выросла на 10.8% и составила 38.6% от общей величины дебиторской задолженности. Имея в виду, что доля дебиторской задолженности во общем оборотных средств к концу года выросла на 5.56%(составляя 36.1% от величины текущих активов), можно сделать вывод о снижении ликвидности текущих активов в целом и, следовательно. ухудшении финансового положения предприятия. Существуют некоторые рекомендации, позволяющие управлять дебиторской задолженностью: · контролировать состояние расчетов с покупателями по отсроченным (просроченным) задолженностям; · по возможности ориентироваться на большее число покупателей с целью уменьшения риска неуплаты одним или несколькими крупными покупателями; · следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности: значительное превышение дебиторской задолженности создает угрозу финансовой устойчивости предприятия и делает необходимым привлечение дополнительных (как правило, дорогостоящих) источников финансирования; · использовать способ предоставления скидок при досрочной оплате. В условиях инфляции всякая отсрочка платежа приводит к тому, что предприятие-производитель (продавец) реально получает лишь часть стоимости реализованной продукции. Поэтому возникает необходимость оценить возможность предоставления скидки при досрочной оплате. Техника анализа будет следующей. Падение покупательной способности денег за период характеризуется с помощью коэффициента Ки, обратного величине индекса цен. Если установленная договором сумма к получению составляет величину S, а динамика цен характеризуется индексов Iц, то реальная сумма денег с учетом их покупательной способности в момент оплаты составит Ки = S/Iц. Допустим, что за период цены выросли на 30%, тогда Iц = 1.3. Соответственно, выплата 1000 руб. в этот момент равнозначна уплате 1000/1.3 = 769.23 руб. в реальном измерении. Тогда 1000 - 769.23 = 230.77 руб. - реальная потеря выручки в связи с инфляцией. В рамках этой величины скидка с договорной цены, предоставляемая при условии досрочной оплаты, позволила бы снизить потери предприятия, связанные с обесценением денег. Для анализируемого предприятия годовая выручка составляет 5443 тыс.руб. Допустим в среднем 30% реализации продукции осуществляется на условиях предоплаты и, следовательно, 70% (0.7x5443=3810 тыс.руб) с образованием дебиторской задолженности. По данным таблицы2.3. мы определили, что средний период погашения дебиторской задолженности на предприятии в отчетном году составил 46,04 дня. Принимая (условно) ежемесячный темп инфляции равным 20%, получаем, что индекс цен Iц=1.2. Таким образом. месячная отсрочка платежа приводит к тому, что предприятие получит реально лишь 83.33% ((1/1.2)x100) от договорной стоимости продукции (заказа). Для сложившегося на предприятии периода погашения дебиторской задолженности 46.04 дня, индекс цен составит в среднем 1.84 ((1.2x46.04)/30). Тогда коэффициент падения покупательной способности денег будет равен 0.5345 (1/1.87). Иначе говоря, при среднем сроке возврата дебиторской задолженности, равном 46,04 дня, предприятие реально получает лишь 53,45% от стоимости договора, теряя с каждой тысячи рублей 465.5 (или 46.55%). В этой связи можно говорить о том, что от годовой выручки продукции. реализуемой на условиях последующей оплаты, предприятие получило реально лишь 3810x0.5345=2036.45 тыс.руб. Следовательно,