Фьючерсы и опционы

Уравнение (4) показывает, что фьючерсная цена будет меньше текущей спотовой цены, когда цена доставки отрицательна. Это произойдет, когда безрисковая ставка США меньше зарубежной безрисковой ставки, так как в такой ситуации числитель правой части уравнения (7) будет отрицательным, в то время как знаменатель - положительным. Напротив, фьючерсная цена будет больше текущей спотовой цены, когда цена доставки положительна. Это произойдет тогда, когда безрисковая ставка в США будет больше зарубежной безрисковой ставки. Таким образом, причина отличия фьючерсных цен от спотовых заключается в различии безрисковых ставок разных стран. Литература

1. Технический анализ фьючерсных рынков. Теория и практикаДжон Дж. Мэрфи, 1999 г., 592 стр. 2. http://www.rusmoney.com/ Русские страницы инвестора 3. http://www.interfax.ru/ Информационное агентство ИНТЕРФАКС