Рынок Ценных Бумаг

распределяемой прибыли, которая остаётся после выплаты налогов у акционерного общества. Дивиденд может быть выплачен в виде: · Денежных платежей 3

· Новых акций (этот процесс называется капитализацией прибыли) · Имуществом (в случае ликвидации общества) · Выпускаемым товаром Дивиденд выплачивается не реже одного раза в год, но в соответствии с уставом общества может выплачиваться раз в квартал, раз в полугодие. Но если корпорация решила не выплачивать дивиденды, то акционер ничего не может поделать. 4 Владелец простой акции выступает в роли собственника акционерного общества, т.е. обладает триадой полномочий собственника: · Правом владения, закрепленного акцией · Правом пользования в виде извлечения дохода двумя способами: в виде дивидендов и виде курсовой стоимости акций · Правом голоса при решении вопросов об эмиссии ценных бумаг, продажи части имущества акционерного общества 5 Право на ограниченную ответственность. В случае банкротства акционерного общества владелец акции рискует потерять лишь сумму денег, вложенную в акции. Ответственность не распространяется на его личное имущество. Недостатком простых акций можно считать то, что при ликвидации общества простые акции выпускаются в последнюю очередь, дивиденд начисляется после начисления дивидендов по привилегированным акциям. Зато доход по простым акциям можно получать не только в виде дивидендов, но и в результате возрастания курсовой стоимости акции. Достоинством является и то, что простая акция лучше всех остальных акций защищает от инфляции. ПРИВЕЛИГИРОВАННАЯ акция - это акция, по которой дивиденд фиксирован и не зависит от итогов деятельности акционерного общества. Дивиденд составляет определённый процент от номинала акции. Общее собрание акционеров само решает, выпускать или нет привилегированные акции и кому продавать их. Дивиденды по привилегированным акциям выплачиваются перед выплатами по простым акция. Владелец такой акции в том случае, если акционерное общество терпит крах, а имущество распродается, первым получает возмещение, как и владелец облигации. При получении кредита в банке в качестве залога могут выступать не только облигации, но и привилегированные акции. Владельцы привилегированных акций выступают в роли кредиторов акционерного общества, поэтому они не имеют права голоса на собрании акционеров. Обычно привилегированная акция является именной ценной бумагой. Описание привилегий данной акции размещается на сертификате акций. ПРИВИЛЕГИИ могут быть разными и в соответствии с ними акции делятся на: · Участвующие и не участвующие · Конвертируемые и неконвертируемые · Кумулятивные и некумулятивные Привилегированные акции различаются, исходя из таких черт, как: 1 Участие в распределении сверхприбыли акционерного общества. Участвующие привилегированные акции имеют право на получение дивидендов сверх ранее установленного уровня. Этот уровень для привилегированных акций устанавливает сама фирма, исходя из размера дивидендов по простым акциям (если дивиденд по простым акциям превышает определённую фиксированную границу). На практике на каждые 2% роста дивиденда по простым акциям приходится рост по привилегированным акциям на 1%. 2 Возможность обмена привилегированных акций на другой вид акции. Привилегированная акция является конвертабельной, если она имеет право при определённых условиях быть обмененной на простые акции этой же компании. Условие оговариваются в уставе АО. 3 Возможность получения в будущем объявленных дивидендов. Кумулятивная привилегированная акция имеет право на присоединение невыплаченных, но объявленных дивидендов этого года к дивидендам следующего года. По характеру предъявления акции подразделяются на именные и на предъявителя.

4

ИМЕННАЯ акция - это акция, принадлежащая определённому акционеру, который зарегистрирован в специальной книге акционерного общества. Владелец именной акции получает от акционерного общества еще одну ценную бумагу - сертификат на все приобретаемые акции. В нём указывается владелец акции, количество акций, которыми владеет акционер. Именную акцию можно продать, т.е. она является переуступаемой, хотя с точки зрения ликвидности для акционеров более удобной является акция на предъявителя. В этом случае свидетельством продажи является индоссамент - специальная передаточная надпись на сертификате акций, которая указывает, кто и какое количество акций приобрел. Документ отсылается в акционерное общество, где переписывается сертификат акций в соответствии с происшедшими изменениями и вносятся изменения в список акционеров. После этого владельцы получают новые сертификаты. Дивиденды поступают на указанный счет или адрес. Именные акции выпускаются, т.к. руководству АО легко контролировать во-первых, концентрацию ценных бумаг в руках отдельных акционеров, во-вторых, отток ценных бумаг из страны. Акции НА ПРЕДЪЯВИТЕЛЯ - это акции, владельцы которых не регистрируются, акционерное общество не располагает информацией о том, кто приобрёл данные акции. Номинал акций на предъявителя, как правило, небольшой, зато выпускаются они большим тиражом. Такие акции требуют наличия специального купонного листа. В нём есть купоны, которые дают право владельцу акций получать дивиденд. По участию в управлении акции подразделяются на · Безголосые · Одноголосые · Многоголосые (плюральные) К безголосым, как правило, относятся привилегированные акции. Это означает, что владельцы таких акции не имеют права голоса на собрании акционеров, т.е. они выступают в роли кредиторов, а не собственников акционерного общества. К одноголосым относятся, как правило, простые акции, где одна акция имеет право одного голоса, независимо от числа акций, принадлежащих одному акционеру. К многоголосым акциям относятся простые акции класса "А", принадлежащие учредителям. Как организаторы данного акционерного общества они имеют дополнительные права при принятии решений о деятельности акционерного общества, определении направлений его развития, путях распределения прибыли и т.д. Акции могут иметь три цены: 1 ЭМИССИОННАЯ ЦЕНА - это цена, по которой акция размещается на первичном рынке ценных бумаг. 2 РЫНОЧНАЯ ЦЕНА - это цена перепродажи акции на вторичном рынке ценных бумаг. 3 БАЛАНСОВАЯ ЦЕНА - это бухгалтерская цена, определяемая на основе финансовых отчетных документов. Она определяется величиной капитала акционерного общества, разделённого на количество акций. Следующим видом ценных бумаг является облигация.

ОБЛИГАЦИЯ - это ценная бумага, удостоверяющая предоставление кредита и дающая право на получение фиксированного дохода в течение определенного срока. Облигации - это одна из альтернативных форм хранения сбережений населением. Облигации имеют следующие характерные черты: 1 Они имеют номинальную стоимость, указанную на титуле облигации; 2 На титуле указывается величина выплачиваемого процента; 3 По ним ежегодно выплачивается фиксированный процент от номинала облигации, включаемый в издержки компании. 4 Оплата процента