Ликвидность и платежеспособность

будущих изменений валютного курса. Риск перевода имеет бухгалтерскую природу я связан с различиями в учете активов и пассивов в иностранной валюте. Так, происходит падение курса иностранной валюты, в которой в жены, например, активы, то их стоимость падает. (20, с. 328) Риск сделок возникает из-за неопределенности в буду стоимости инвалютной сделки в национальной валюте. Поэтому для банка очень важно быть в курсе валютных сделок клиентов. Валютный риск можно уменьшить путем применения разных методов, среди которых выделяют защитные оговорки валютные оговорки, хеджирование и другие. Защитные оговорки представляют собой договорные уело включаемые по соглашению сторон в межгосударственные экономические соглашения, предусматривающие возможность изменения (пересмотра) первоначальных условий договора в пpoцессе его исполнения. Валютная оговорка сумма денежных обязательств меня в зависимости от изменений курсового соотношения между валютой платежа и какой-либо другой более устойчивой (группой валют), определенной в качестве валюты оговорки. Хеджирование (ограждение) предусматривает создание встречных требований и обязательств в иностранной валюте. Наиболее распространенный вид хеджирования заключение срочных валютных сделок. Как и любому другому относительно молодому и развивающемуся рынку, российскому финансовому рынку свойственны длительные периоды неустойчивости и нестабильности. Кроме того, отсутствуют надежные данные, подтверждающие его "нормальность" (распределение колебаний рыночных котировок финансовых активов по нормальному закону). В этих условиях подавляющему большинству финансовых институтов, действующих на российском рынке, приходится организовывать управление рыночными рисками на основании нелинейного сценарного моделирования либо с помощью прогнозных оценок, а алгоритм RiskMetrics может быть эффективно задействован лишь в отдельные достаточно непродолжительные промежутки времени. Конечно, с оптимизмом глядя в будущее Беларуси хотелось бы надеяться на достаточно быструю стабилизацию и "нормализацию" всех основных сегментов отечественного финансового рынка, что позволило бы, опираясь на существующий зарубежный инструментарий, значительно снизить риски проводимых здесь финансовых операций. Однако, к сожалению, необходимо отметить, что сложность и непредсказуемость развития ситуации характерны не только для российского, но и для международного финансового рынка. Более того, именно обеспокоенность возросшими рисками на международных финансовых рынках (вызванными в первую очередь расширением торговли производными финансовыми инструментами) и послужила одной из основных причин цитируемого выше решения Базельского комитета от 11 декабря 1995 г. В нем предусмотрено также, что в банках, использующих собственные модели для оценки рисков, в осуществление контроля за рисками должны быть вовлечены директора и старшие менеджеры; а используемые модели должны быть объединены с ежедневным управлением рисками; кроме того, банки должны создавать независимые подразделения для контроля за рисками. (99, с. 32) Именно эта нарастающая нестабильность международных финансовых рынков (делающая их в последнее время столь привлекательными для крупных спекулянтов) может через некоторое время привести к тому, что отработанные на российском рынке методы и модели управления нелинейными рисками вместо того, чтобы быть замененными существующими зарубежными системами, сами ста нут весомым вкладом в мировой опыт риск менеджмента и послужат дальнейшему раз витию его теории и практики. Подводя итоги, необходимо еще раз под черкнуть, что управление ликвидностью, рисками и доходностью складывается из многих факторов и опирается на соответствующие критерии. Среди них устанавливаемые НБ РБ экономические нормативы, требования создании резервов, регулировании открытой валютной позиции и др. В соответствии с последней редакцией Инструкции №1 "О по рядке регулирования деятельности кредитные организаций" определены 12 обязательных нормативов для обеспечения устойчивой уровня ликвидности кредитных организаций. Четыре из них непосредственно характеризуют состояние ликвидности банка: Н2 - норматив текущей ликвидности - от ношение ликвидных активов к обязательствам до востребования и на срок до 30 дней; НЗ - норматив мгновенной ликвидности - отношение высоколиквидных активов к сумме обязательств банка по счетам до востребования; Н4 - норматив долгосрочной ликвидности - отношение выданных кредитной организацией кредитов сроком погашения свыше года к капиталу Банка и его долгосрочные обязательствам; Н5 - соотношение ликвидных активов t всех активов - характеризует уровень ликвидных активов через удельный вес последних в "чистых" активах Банка. Перечисленные меры, соблюдение указанных соотношений позволяют обеспечивать формирование и поддержание оптимального запаса ликвидности, управление рисками и доходностью банка, способствует повышению устойчивости и надежности кредитного учреждения. Следствием же этого является своевременное (и в полных объемах) выполнение банком своих обязательств перед всеми контрагентами, в том числе и в самых кризисных ситуациях типа "черного вторника" или "августовского кризиса". Для уменьшения валютного риска можно рекомендовать ел дующие основные приемы хеджирования в различных ситуация Первая ситуация: ожидается падение курса национальной в люты. В этом случае необходимо: а) продать национальную валюту, выбрать вторую валю сделки; б) сократить объем операций с ценными бумагами в национал нон валюте, сократить объемы наличности; в)ускорить получение дебиторской задолженности в национальной валюте; г)отложить получение и начать накопление дебиторской задолженности в иностранной валюте; д)отложить платежи по кредиторской задолженности в национальной валюте; е)увеличить заимствование (передачу) в национальной валюте; ж)ускорить и увеличить импорт продуктов за твердую валюту; з)ускорить выплату вознаграждений, зарплаты, дивидендов и т. д. иностранным акционерам, партнерам, кредиторам; и)послать счета импортерам в национальной валюте и экспортерам в иностранной валюте. Вторая ситуация: ожидается рост курса национальной валюты. В этом случае банку необходимо произвести действия, обратные изложенным для первой ситуации. Постепенно от привлечения депозитов через специальные "обратные" аукционы и Москве Банк России перешел к проведению депозитных операций через главные территориальные управления, объявляя сроки и условия привлечения средств, а затем к привлечению депозитов в оперативном режиме через систему Рсйтер-Дилинг. Выбор инструментов, которые могут быть использованы Банком России при реализации денежно-кредитной политики, зависит от развития и состояния финансовых рынков. Когда в августе прошлого года возникли проблемы с ликвидностью на межбанковском рынке Московского региона, Банком России оперативно были осуществлены мероприятия, которые позволили локализовать и предотвратить возможность распространения банковского кризиса. Банк России смог практически в течение