Самым ярким событием прошедшей недели стало выступление председателя ЕЦБ Марио Драги, по итогам первого в этом году заседания Европейского Центробанка. Марио Драги дал настолько мощный импульс для европейского рынка, так европейская валюта отыграла потери последних двух недель прошлого года и первой торговой сессии этого года вышла на максимальный уровень с марта прошлого года уровень – 1,336, пробив значимый уровень сопротивления 1,33 долларов.
Европейский Центробанк на первом в 2013 году заседании сохранил базовые ставки по кредитам для зоны евро на уровне 0,75%. Это выше, чем в США (0%) и Великобритании (0,5%), но аналитики считают, что ведомство Марио Драги пытается оставить себе поле для маневра на случай ухудшения экономической ситуации в регионе. Ведь многие инструменты стимулирования деловой активности, как, например, льготные кредиты для банков и нулевые ставки депозитов, ЕЦБ уже использовал.
Таким образом, ЕЦБ не намерен запускать радикальных мер по стимулированию. Тогда как Федеральный Резерв не сбавляя темпа продолжает свою программу по количественному смягчению. Это в первую очередь и сыграло главную роль в бычьем импульсе рынка по евро по евровалюте. Рынки ожидали от ЕЦБ применения каких-либо контрмер ослаблению главного конкурента евро – доллару. Однако, Драги не только не стал предпринимать таких действий, но и предостерег Центробанки главных игроков в международной торговли от слишком сильного включения печатного станка, которое ведет в конечном итоге к росту бюджетного долга.
Кроме этого рынки ободрил оптимистичный прогноз Драги в отношении Еврозоны на 2013, что резко контрастировало с текущим новостным фоном по Еврозоне.
Напомним, что в конце прошлой и в начале этой недели инвесторы были подавлены плохой статистикой по Еврозоне, а европейская валюта на этом фоне находилась под сильным давлением. В первую очередь уровень безработицы в Еврозоне достиг нового рекордного уровня – по последним официальным данным в ноябре безработица в странах валюты евро достигла 11,8 %, для сравнения уровень безработицы в США за декабрь составил 7,8%.
Самый низкий уровень безработицы был зафиксирован в Австрии и Германии, 4,5% и 5,4% соответственно. Самый большой уровень безработицы был зафиксирован в Испании – 26,6%. Испания увязает в рецессии, экономический спад просто катастрофичный, на этом фоне у Испании все меньше остается шансов выбраться из долгового кризиса. Между тем, правительство Испании продолжает держать паузу и не торопится за помощью к ЕЦБ.
Последний в свою очередь не может приступить к активным действиям, так как, по настоянию прежде всего Германии главный регулятор увязал интервенции на рынке облигаций проблемных стран с официальным заявлением последних о финансовой помощи. Таким образом, выражаясь шахматным языком, красивый и многообещающий дебют (со стороны ЕЦБ), перешел в стадию весьма невыразительного миттельшпиля. На открытый гамбит ЕЦБ, Испания разыгрывает закрытый контргамбит, при этом немаловажную роль играет Германия, которая ведет свою скрытую игру, и оказывает скрытое давление на Испанию, удерживая последнюю от последнего решающего шага. Германия использует все способы для отсрочки такого невыгодного для нее решения, как скупка гособлигаций стран Еврозоны, мотивируя (при чем небезосновательно) тем, что такой шаг необходимо делать только при условии заключения странами Евро европейского банковского союза с четко прослеживаемыми правилами.
Кроме данных по безработице в Еврозоне, настроения инвесторам подпортили снижение объемов промпроизводства в Германии, а также снижение профицита торгового баланса на 3,4%. в Германии, и угроза снижения кредитного рейтинга второй по величине экономики Еврозоны – Франции.
Удержать позиции евровалюте не помогли даже заявления, высказанные накануне Центральным Банком Японии, которые вызвали на вчера всплеск инвесторских настроений во второй половине дня. Япония планирует использовать свои валютные резервы для покупки облигаций европейского фонда стабильности, а также облигаций проблемных стран Еврозоны, для того чтобы ослабить курс йены.
По словам министра финансов Японии Таро Асо, покупки бондов ESM не только окажут поддержку еврозоне, но и помогут ослабить японскую иену, что является одной из главных экономических целей нового кабинета министров. Между тем, комментарии Таро Асо не привели к снижению японской иены в паре с долларом США, поскольку эксперты уверены в том, что для покупки евробондов будут использованы текущие валютные резервы Японии, и печатный станок для этих целей запущен не будет.
Итак Позитив прозвучавший в речи Драги в оценке экономической картины по Еврозоне вселил надежду, что стало еще одной причиной роста евровалюты. ЕЦБ прогнозирует восстановление роста Еврозоны к средине 2013 года.
Прогноз валютного курса.
В ситуацию как всегда вовремя вмешался Марио Драги, когда технически тренд показал слабость в развитие третьей, как правило, самой сильной волны тренда и после разворотной фигуры между уровнями 1,31-1,33 долларов. Напомним главным обстоятельством, оказывающим давление на рискованные активы была опасность фискального обрыва в США в начале этого года, однако когда опасность на время миновала рынки успокоились. Восходящий тренд продолжил свое движение, цель остается прежней уровень 1,345.
Однако следует отметить, что евро укрепляется слишком быстро и вплотную приближается к опасному уровню сопротивления ценовой отметке 1,35 долларов. Напомним, что сильный по отношении прежде всего к доллару и йене евро, может отрицательно сказаться на экономической ситуации в главной экономике Еврозоны – Германии, которая входит в тройку крупнейших экспортеров.
Слабость внутреннего европейского рынка вынуждает немецких производителей делать ставку на внешние рынки, на которых немецкие товары будут терять конкурентно способность из-за высокого курса евро. Так что, в ближайшее время может вновь остро возникнуть тема европейского долгового кризиса, тем более что тема эта остается актуальной.
