Рынок ценных бумаг в России существовал с того момента, как натуральное хозяйство уступило место товарно-денежным отношениям. Продажа товаров в кредит и рассрочку породила такое проявление ценных бумаг, как долговая расписка, позже называемая вексель. Векселя уже образовывали некий низкоуровневый рынок ценных бумаг и могли покупаться и продаваться. Официальное формирование рынка ценных бумаг в России началось по указам Петра1. Развитие которое затем продолжалось в зависимости от исторических событий. Наиболее яркий этап его развития в дореволюционный период связан с реформами Столыпина-Витте в конце ХIХ - начале ХХ в. С развитием капитализма в России возникла необходимость в привлечении капитала на развитие промышленности, так как одних кредитов было недостаточно, да и не всегда они были выгодны для промышленников, поэтому возникла идея перенять такое проявление рынка ценных бумаг, давно существовавшее на Западе в развитых капиталистических странах, как акционирование, т.е. долевую собственность, это стало одним из возможных источников финансирования промышленных и иных проектов которые не смог бы финансировать Центральный Банк России и правительство. К началу первой мировой войны Россия занимала пятое место в мире по объему биржевого оборота. Так, к концу 1912 г. в различных государствах мира находились в обращении ценные бумаги на общую сумму 850 млрд. французских франков. Первое место занимала Англия с оборотом 150 млрд.фр.фр. На долю США приходилось 140 млрд.фр.фр., Франции-115, Германии-110, России-35, Австро-Венгрии-26, Италии-18, Японии-16 млрд.фр.фр. За период с 1 января 1893г., когда общая сумма эмитированных, гарантированных государством обязательств оценивалась в 2,272 млрд.руб., до 1 января 1912г., когда она достигла 5,782 млрд.руб., обороты ценных бумаг увеличились на 154%. Эти данные не учитывают облигации, выпущенные банками и торговопромышленными предприятиями, которые не имели правительственной гарантии. Российские коммерческие банки активно использовали бессрочное кредитование акционерных обществ под обеспечение ценными бумагами. Для этого банки открывали так называемые онкольные счета, которыми могли пользоваться предприятия в зависимости от суммы капитализации заложенных в банке бумаг. За неполные 15 лет ХХ века (с 1901 по 1913 г.) сумма оостатков увеличилась в 4 раза (с 206,3 до 849 млн.руб.). Доля негарантированных ценных бумаг неуклонно увеличивалась, вытесняя гарантированные. Увеличение оборотов с ценными бумагами происходило в первую очередь за счет покупки ценных бумаг населением. Биржи были во многих городах России. Крупные промышленные предприятия распространяли свои акции среди населения городов, в которых они находились, и котировали эти акции на крупных рынках.
